Колко безопасни са инвестициите в злато и сребро?

В един перфектен свят инвеститорите биха могли да премахнат всички рискове и да вземат решения с абсолютна сигурност. Това обаче не е светът, в който живеем. Всъщност нарастващата финансова глобализация на нашия свят може да направи инвестирането в много по-рисков бизнес, тъй като засилената взаимосвързаност на различни пазари помогна да се направят тези пазари по-нестабилни.

Всички искаме висока възвръщаемост, но в нестабилни времена (т.е. в разгара на кризата в еврозоната, по-бавния растеж в Китай, депресираните цени на петрола) това, за което може би сме най-притеснени, е да защитим нашето богатство. Въпреки че златото и среброто често се считат за безопасни складови стойности, откриваме, че много скорошни проучвания поставят под въпрос това твърдение, а някои предполагат, че други активи са много по-безопасни.

По-безопасно инвестиране: Хеджиране и сигурни убежища

Инвеститорите често използват хеджиране и сигурни убежища, за да ограничат излагането си на нежелани рискове. Хеджирането най-общо може да бъде определено като ценна книга, която е некорелирана или негативно свързана с друг актив средно, докато сигурно убежище е актив, който е некорелиран или отрицателно свързан с друг актив в случаи на силен пазарен стрес или сътресения. С други думи, хеджирането може да ограничи загубите от притежаването на определени рискови активи, докато безопасното убежище позволява да се ограничат загубите, когато повечето други активи губят стойност.

По традиция благородните метали като златото и среброто се считат за ефективни защити срещу инфлацията, както и за сигурни убежища по време на финансова или политическа криза. За разлика от фиатните валути, чиято стойност може да спадне поради прекомерни правителствени разходи или разхлабена парична политика, предлагането на злато и сребро не може да бъде произволно увеличено.

Освен това валутите са толкова силни, колкото правителството, което ги издава и поддържа. Поради тази причина политическите кризи могат да накарат инвеститорите да освободят притежанията си от националната валута и да преминат към злато или сребро. По същия начин, когато други активи бързо губят стойност при финансова криза, много инвеститори могат да се обърнат към злато и сребро, вярвайки, че тези благородни метали ще изолират и защитят тяхното богатство.

Усложняващи въпроси: златото и среброто може би не са най-сигурните съкровища

Въпреки че и двата метала могат да бъдат желани за използването им като магазини на стойност, за разлика от златото, среброто се оценява главно заради промишлената му употреба. Тези разлики в основите на търсенето показват, че двата метала могат да реагират различно в различни икономически климати и не трябва да се считат за перфектни заместители.

Едно проучване установява, че макар колебанието на цените на златото да се влияе от парични фактори, като инфлация или лихвени проценти, среброто не е и следователно двата метала трябва да се считат за отделни активи.

Все пак друго проучване твърди, че въпреки че те действат като сигурни убежища по време на същите сривове на пазара на облигации и акции, има моменти, когато само златото действа като сравнително сигурно убежище и други моменти, когато само среброто го прави.

Трето проучване показва, че тъй като търсенето на сребро се влияе повече от неговата индустриална полезност, то ще бъде много по-тясно свързано с общата пазарна активност. С други думи, когато икономиките процъфтяват, ще има по-голямо търсене на сребро, отколкото когато икономиките са в рецесионно състояние. По този начин, инвестирането в сребро, когато пазарът е насочен към проблеми, може да не е толкова безопасно, колкото някои анализатори предполагат.

И накрая, когато разглеждаме летливостта на двата метала, откриваме, че златото е по-сигурният актив, тъй като среброто е по-летливото от двата. Но при разглеждането на други активи златото не е задължително най-малко променливо. Някои предполагат, че сметките на Министерството на финансите всъщност се справят по-добре в тази област, докато друго проучване установява, че индексът на нестабилност (VIX) е по-малко променлив от златото през извадков период и по този начин действа като по-добра защита от инфлация и сигурно убежище.

Долния ред

Противно на традицията и на общоприетото мнение, златото и среброто може да не са най-добрите хеджиране срещу инфлацията, нито най-сигурните убежища. В много отношения златото и среброто са също като всеки друг актив: цените им се покачват, а цените им намаляват и знанието в коя посока ще се движат в бъдеще зависи от различни фактори.

Днес и цената на златото, и цената на среброто са в исторически максимуми и няма проста формула, която да ви каже в каква посока ще тръгнете. Прекалено опростено е да се каже, че златото или среброто винаги ще защитават нечието богатство от инфлация или че те винаги са безопасен залог, когато пазарите се насочват на юг. Има и други влияния и променливи, влияещи върху ефективността на активи като злато и сребро, а може да има и други, много по-безопасни инвестиции. Най-безопасното нещо, което можете да направите, е да отделите време и да направите своите изследвания.