Как се облагат общинските облигации?

Общинските облигации обикновено са необлагаеми на федерално ниво, но могат да бъдат облагаеми на държавни или местни нива на данък върху доходите или при определени обстоятелства.

Преглед на общински облигации

Общинска облигация, известна още като муни, е дълговата гаранция, използвана за финансиране на капиталови разходи за окръг, община или държава. Едно от основните предимства на munis е, че те обикновено са освободени от федерален данък. Те често се освобождават от местния и държавния данък, особено когато инвеститорът на облигацията живее в държавата, в която е емитирана облигацията.

По същество, когато инвеститорите купуват общинска облигация, те заемат пари на емитента на облигацията в замяна на определен брой лихвени плащания за определен период от време. Краят на този период се нарича дата на падежа на облигацията, дефинирана като когато се връща пълната инвестиционна главница на инвеститора. Общинските облигации, тъй като са необлагаеми с данък, са популярни сред хората в по-високи данъчни групи.

Докато общините обикновено се приемат за необлагаеми, инвеститорите трябва да определят данъчните последици на облигациите преди да инвестират. Ако физическо лице инвестира в облигация, емитирана от агенция на държавата си по произход, рядко се начислява държавен данък. Въпреки това, ако купуват облигациите на друга държава, държавата им по произход може да обложи доходите си от лихви от облигацията. Докато приходите от лихви обикновено са освободени от данък за общински облигации, капиталовите печалби, реализирани от продажба на облигация, подлежат на федерални и държавни данъци. Краткосрочната или дългосрочната капиталова печалба или загуба при продажба на облигация е просто разликата между продажната цена на облигацията и първоначалната покупна цена на облигацията.

Общински облигации и капиталови печалби

Когато купуват общини на вторичния пазар, инвеститорите трябва да са наясно, че облигациите, закупени с отстъпка (по-малка от номиналната стойност), ще се облагат с данък при обратно изкупуване по ставка на капиталовите печалби. Обърнете внимание, че този данък не се прилага за купонни плащания, а само за главницата на облигацията.

Например в таблицата по-долу са показани три различни облигации, всички с падеж през две години и всички от тях дават на купувача възвръщаемост от 4%, ако е закупена по нетната им цена на настоящата стойност:

Разликата между нетната настояща стойност и главното плащане при падежа се облага с процент на печалба от 15%. В този случай облигацията за отстъпки (отгоре) ще бъде безполезна за купувача, както е показано по-долу.

Инвеститорът може да плати 96, 22 долара за облигация, която струва само 95, 62 долара, без да знае, че печалбата подлежи на облагане с данък върху печалбата. Така че, когато гледа муни облигация, предлагана за продажба на вторичния пазар, инвеститорът трябва да погледне цената на облигацията, а не само доходността до падежа, за да определи дали данъчните последици ще повлияят на възвръщаемостта.

Лошата новина е, че макар облигациите с отстъпки да се облагат, облигациите, закупени с премия, не работят по подобен начин; те не могат да компенсират капиталовите печалби чрез осигуряване на капиталови загуби. Това данъчно правило противоречи на това на повечето инвестиции, включително други видове облигации, тъй като Службата за вътрешни приходи третира необлагаемите инструменти различно от облагаемите им колеги. Следователно, когато се анализира доходността за муни облигации, предлагани на вторичния пазар, цифрата на доходност до падеж обикновено е достатъчна за определяне на очакваната възвръщаемост. За дисконтовите облигации трябва да се отчита и отрицателните данъчни последици, които могат да възникнат от капиталовите печалби.

(За да научите повече, вижте Къде мога да получа котировки на пазара на облигации? )

Общински облигации и "Де Минимис"

Едно от най-объркващите понятия, свързани с облигационните облигации, е данъчното правило de minimis. Тази нотка на данъчното законодателство гласи, че ако закупите облигация с отстъпка и отстъпката е равна или по-голяма от една четвърт точка годишно до падежа, тогава печалбата, която реализирате при обратно изкупуване на облигацията (номинална стойност минус покупната цена), да се облагат като обикновен доход, а не като капиталова печалба. За тези, които са в горната данъчна група, това може да означава разликата между плащането на 15% и 35% върху печалбата.

Например, нека вземем облигацията за отстъпки от предишния пример. Тъй като това е двугодишна облигация, можем да изчислим, че закупуването й за 99, 50 долара или по-малко ще означава да попаднете в правилото de minimis и да бъдете облагани с обикновената данъчна ставка:

Тъй като нетната настояща стойност за тази облигация е доста под $ 99, 50, трябва да изчислим данъчните последици, когато печалбата от главницата се облага с данък като обикновен доход, както е посочено тук:

Докато инвеститорът може да плати 95, 62 долара, ако се отчита само данък върху печалбата от капитал, истинската стойност е много по-ниска - само 94, 42 долара. В момента на покупката купувачът трябва да признае дали облигацията подлежи на деминисис, тъй като декларацията след данъчно облагане може да бъде значително по-малка от очакваната.

Общински облигации и федерални данъци

Федералното правителство не облага повечето дейности на щатите и общините, като по този начин дава на повечето муни облигации статут, освободен от данъци. Някои дейности обаче не попадат в обхвата на това освобождаване от данъци. Например плащанията с купон за муни облигации, продадени за финансиране на тези дейности, се облагат федерално, като един общ пример е облигация, емитирана за финансиране на задължението на държавния пенсионен план. Когато този тип облигации се продават, брокерите, които продават облигацията, трябва лесно да знаят дали тя е облагаема.

Друг по-мъчителен пример за облагаемите общини са тези, които са издадени като необлагаеми данъци, а по-късно стават облагаеми, ако и когато IRS установи, че приходите се използват за цели, които не попадат под статут на освободени от данъци. Това е много рядко, но когато това се случи, оставя много много недоволни инвеститори; техните купонни плащания се облагат като обикновен доход и, ако решат да продадат облигацията, цената, която получават, ще бъде намалена, тъй като купувачите ще изискват по-висока доходност от облагаема облигация.

Като цяло облагаемите общини все още са освободени от държавни и местни данъци, така че инвеститорите в държави с високи данъци могат да установят, че получават по-добра декларация след данъци, отколкото при други инвестиции с фиксиран доход, които са изцяло облагаеми на всички нива, като например корпоративни облигации или депозитни сертификати.

Алтернативният минимален данък

Въпреки че е сравнително рядко, някои облигации на облигации се облагат федерално, ако притежателят подлежи на алтернативен минимален данък (AMT). Ако не сте сигурни дали конкретна муни подлежи на AMT, не забравяйте да се консултирате с брокера преди покупката. Например, облигация, която се използва за конкретно подобрение на общината, която не е подкрепена от кредита на държава или община, а по-скоро на корпорация (като авиокомпания, поддържаща облигация за подобряване на летището), ще бъде предмет на AMT.

Общински облигации с нулев купон

Общинските облигации с нулев купон не трябва да се облагат с данък. Всъщност повечето не са. Докато инвестирате в местна общинска облигация, данъците няма да са проблем. Това осигурява голямо предимство пред облагаемите облигации, дори и с по-ниска лихва. За да определите дали необлагаемата облигация е по-добър вариант от облагаемата облигация, просто приложите формулата на данъчната еквивалентна доходност (TEY).

Друга важна забележка тук е, че ако продадете облигацията преди падежа й, вероятно ще бъдете обект на капиталова печалба или загуба. Ако продадете по-висока от коригираната емисионна цена, това ще бъде печалба от капитал. Ако продавате за по-ниска от коригираната емисионна цена, ще имате капиталова загуба, която може да бъде използвана за намаляване на общата ви данъчна сметка.

(За повече информация вижте: Мерки за риск и възвръщаемост: облагаема еквивалентна доходност .)

Най-голямото и най-очевидното предимство е, че купувате облигацията с голяма отстъпка от нейната номинална стойност. Това е известно още като оригиналната отстъпка при издаване или OID. Например, можете да купите облигация за 1000 долара за 500 долара. Повечето общински облигации с нулев купон обаче се продават в купюри от 5000 долара. Така или иначе получавате огромна отстъпка. Това от своя страна ви позволява да купувате повече облигации, ако желаете. Колкото по-дълго трябва да пази облигацията, толкова по-голяма ще получите отстъпката.

(За повече информация вижте: Всичко за Zero Kupon Bonds .)

Разбира се, трябва да задържите края на сделката, за да видите най-големите ползи. А това просто означава, че трябва да останете търпеливи, докато връзката съзрее. Правейки това, ще видите съществена възвращаемост, която също е необлагаема. И ако сте от типа човек, който не обича догадките или се тревожи за икономическите условия, струва си да помислите за общинска облигация с нулев купон, защото ще получите едно плащане при падежа, което се основава на инвестираната главница плюс натрупаната лихва (съставен полугодишно) с предварително определен добив.

Повечето общински облигации с нулев купон падат между осем и 20 години. Ако сте против риска и търсите пенсиониране, силно препоръчително е да обсъдите общински облигации с нулев купон с вашия финансов съветник. Общинските облигации са една от най-сигурните инвестиции, които ще намерите със среден процент на неизпълнение от 0, 07% между 1970 и 2016 г., показва годишно проучване на кредитната агенция Moody.

Повечето общински облигации с нулев купон са оценени от А или по-високи от рейтинговите агенции, но все още е важно да проверите качеството на емитента. Ако не сте сигурни или се питате дали сте взели добро решение или не, можете да облекчите ума си, като закупите застраховка за облигацията.

(За повече информация вижте: Кога да се доверите на агенции за рейтинг на облигации .)

Долния ред

Въпреки че традиционните общински и облигации с нулев купон са привлекателна инвестиция за мнозина поради данъчните спестявания, жизненоважно е да разберете потенциалните данъчни задължения преди да направите покупка. При липса на надлежна проверка може да бъдете изненадани от неочаквана данъчна сметка.

(За да научите повече, прочетете Основите на общинските облигации и претеглянето на данъчните предимства на общинските ценни книжа .)