Съотношение на хеджиране

Какво е съотношението на жив плет?

Коефициентът на хеджиране сравнява стойността на позиция, защитена чрез използването на хедж, с размера на самата позиция. Коефициентът на хеджиране може също да бъде сравнение на стойността на фючърсни договори, закупени или продадени, с стойността на хеджираната стока.

Фючърсните договори са по същество инвестиционни средства, които позволяват на инвеститора да заключи цена за физически актив в някакъв момент в бъдеще.

Коефициентът на хеджиране е хеджираната позиция, разделена на общата позиция.

Как работи съотношението на жив плет

Представете си, че държите 10 000 долара чуждестранен капитал, което ви излага на валутен риск. Можете да влезете в хеджиране, за да защитите срещу загуби в тази позиция, която може да бъде конструирана чрез различни позиции, за да заемете компенсираща позиция спрямо чуждестранната инвестиция в собствен капитал.

Ако хеджирате $ 5000 на собствения капитал с валутна позиция, коефициентът ви за хеджиране е 0, 5 ($ 5000 / $ 10 000). Това означава, че 50% от вашите инвестиции в чуждестранен капитал са защитени от валутен риск.

Видове съотношение на хеджиране

Коефициентът на хеджиране на минималната дисперсия е важен при кръстосаното хеджиране, което има за цел да сведе до минимум отклонението на стойността на позицията. Минималното съотношение на хеджиране на дисперсия или оптималното съотношение на хеджиране е важен фактор при определянето на оптималния брой фючърсни договори за закупуване за хеджиране на позиция.

Той се изчислява като произведение на коефициента на корелация между промените в спот и фючърсните цени и съотношението на стандартното отклонение на промените в цената на спот към стандартното отклонение на фючърсната цена. След изчисляване на оптималното съотношение на хеджиране, оптималният брой договори, необходими за хеджиране на дадена позиция, се изчислява, като се раздели произведението на оптималното съотношение на хеджиране и единиците от позицията, които се хеджират, на размера на един фючърсен договор.

Ключови заведения

• Коефициентът на хеджиране сравнява размера на хеджираната позиция с цялата позиция.
• Минималното съотношение на хеджиране на дисперсия помага да се определи оптималният брой договори за опции, необходими за хеджиране на позиция.
• Минималното съотношение на хеджиране на дисперсия е важно при кръстосаното хеджиране, което има за цел да сведе до минимум отклонението на стойността на позицията.

Пример за съотношението на хеджирането

Да приемем, че авиокомпания се страхува, че цената на реактивното гориво ще се повиши, след като пазарът на суров петрол се търгува на депресивни нива. Авиокомпанията очаква да закупи 15 милиона галона реактивно гориво през следващата година и желае да хеджира изкупната си цена. Да приемем, че корелацията между фючърсите на суровия петрол и спот цената на реактивното гориво е 0, 95, което е висока степен на корелация.

Освен това приемете, че стандартното отклонение във фючърсите на суровия петрол и цената на спот реактивното гориво е съответно 6% и 3%. Следователно, минималното съотношение на хеджиране на дисперсия е 0, 475, или (0, 95 * (3% / 6%)). Фючърсният договор за суров петрол за суров петрол NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) има размер на договора от 1000 барела или 42 000 галона. Оптималният брой договори се изчислява на 170 договора, или (0, 475 * 15 милиона) / 42 000. Следователно авиокомпанията ще закупи 170 фючърсни договора за суров петрол NYMEX WTI.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение за отрицателна корелация Отрицателната корелация е връзка между две променливи, при които една променлива се увеличава, докато другата намалява, и обратно. повече Какво е разпръскването на пукнатини? Crack спред е разпространението, създадено на стоковите пазари чрез закупуване на петролни фючърси и компенсиране на позицията чрез продажба на фючърси на бензин и отопление. още суров нефт - дефинирано с черно злато Суровият нефт е естествен нерафиниран нефтен продукт, съставен от находища на въглеводороди и други органични материали. повече Какво означава кръстосан хедж? Терминът "кръстосано хеджиране" се отнася до практиката на хеджиране на риска при използване на два актива с положително корелирано движение на цените. повече Доходност за удобство Удобството на доходност е ползата или премия, свързани с притежаването на базисен продукт или физическа стока, а не свързаната гаранция или договор с деривати. повече Разбиране на Beta и как да го изчислим Бета е мярка за променливостта или систематичния риск на ценна книга или портфейл в сравнение с пазара като цяло. Бета се използва в модела за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM). повече партньорски връзки