Валутна амортизация
Амортизацията на валутата е спад в стойността на валутата в система с плаващ валутен курс. Амортизацията на валутата може да възникне поради фактори като икономически основи, разлики в лихвените проценти, политическа нестабилност или отвращение от риск сред инвеститорите.
Страните със слаби икономически основи като хроничен дефицит по текущата сметка и високи темпове на инфлация обикновено имат обезценяване на валутите. Амортизацията на валутата, ако е подредена и постепенна, подобрява конкурентноспособността на страната за износ и може да подобри нейния търговски дефицит във времето. Но рязката и значителна амортизация на валутата може да изплаши чуждестранните инвеститори, които се опасяват, че валутата може да падне допълнително, и да доведе до тегленето им на портфейлни инвестиции извън страната, оказвайки допълнителен натиск върху валутата.
0:59Валутна амортизация
Обяснена валутна амортизация
Лесната парична политика и високата инфлация са две от водещите причини за обезценяването на валутата. В среда с ниски лихви стотици милиарди долари гонят най-високата доходност. Очакваните разлики в лихвените проценти могат да предизвикат понижаване на валутата. Докато централните банки увеличават лихвените проценти за борба с инфлацията, твърде много инфлация може да застраши стабилността и да причини обезценяване на валутата.
Освен това инфлацията може да доведе до по-високи разходи за внос за износ, което прави износа на една страна по-малко конкурентен на световните пазари, което разширява търговския дефицит и кара валутата да се обезценява.
Количествено облекчаване и падащи щатски долари
В отговор на финансовата криза Федералният резерв започна три кръга на количествено облекчаване (QE), които изпратиха доходността на облигациите до рекордни ниски нива. След първия кръг на QE през 2008 г. щатският долар (USD) рязко се обезцени. Индексът на щатския долар (USDX) падна с повече от 10% за шестте седмици след началото на QE1.
През 2010 г., когато Фед предприе QE2, резултатът беше същият. По време на обезценяването на долара от 2010 до 2011 г. зелената валута достигна най-ниските ниски нива спрямо японската йена (JPY), канадския долар (CAD) и австралийския долар (AUD).
Политическа реторика и амортизация на валутата
Докато икономическите основи в по-голямата си част определят стойността на дадена валута, политическото говорене може да доведе до падане на валута.
Между 2015 и 2016 г. САЩ и Китай бяха многократно в битка с думи по отношение на стойността на валутата един на друг. През август 2015 г. Народната банка на Китай (PBOC) обезцени валутата на страната - юана, с приблизително 2% спрямо щатския долар, като китайските служители заявиха, че този ход е необходим, за да се предотврати по-нататъшен спад на износа. По време на предизборната кампания през 2016 г. кандидатът за републиканци Доналд Тръмп обеща да маркира Китай като валутен манипулатор, като заяви, че китайските служители нарочно обезценяват нейната валута, което води до несправедливи предимства за търговията. През 2018 г. политическата реторика между САЩ и Китай се насочи към протекционизма, довел до продължаващ търговски спор между двете най-големи икономики в света.
Нестабилност и амортизация на валутата
Внезапните пристъпи на обезценяване на валутата, особено на развиващите се пазари, неизбежно пораждат страх от „заразяване“, при което много от тези валути биват засегнати от подобни притеснения за инвеститорите. Сред най-забележимите беше азиатската криза от 1997 г., предизвикана от срива на тайландския бат, което предизвика рязка девалвация в повечето валути в Югоизточна Азия.
В друг пример, валутите на държави като Индия и Индонезия се търгуваха рязко по-ниско през лятото на 2013 г., тъй като загрижеността нарасна, че Федералният резерв беше готов да прекрати масовите си покупки на облигации. Развитите пазарни валути също могат да преживеят периоди на изключителна нестабилност На 23 юни 2016 г. британският паунд (GBP) се обезцени с над 8% спрямо щатския долар, след като Великобритания гласува за излизане от Европейския съюз, наричан Brexit.
Ключови заведения
- Амортизацията на валутата е спад в стойността на валутата в система с плаващ валутен курс.
- Икономическите основи, разликата в лихвените проценти, политическата нестабилност или отклонението от риск могат да причинят обезценяване на валутата.
- Правилната амортизация на валутата може да увеличи експортната активност на дадена страна, тъй като нейните продукти и услуги стават по-евтини за закупуване.
- Програмите за количествено облекчаване на Федералния резерв, използвани за стимулиране на икономиката след финансовата криза през 2007-2008 г., предизвикаха обезценяване на щатския долар.
- Амортизацията на валутата в една страна може да се разпространи в други страни.
Последен пример за понижаване на валутата - турска лира
Турската валута, лирата, загуби над 40% от стойността си спрямо долара между януари и август 2018 г. Комбинация от фактори доведе до поевтиняването. Първо, инвеститорите се опасяват, че турските компании няма да могат да изплащат заеми, деноминирани в долари и евро, тъй като лирата продължава да намалява. Второ, президентът Тръмп одобри удвояването на тарифите за стомана и алуминий, наложени на Турция в момент, когато вече имаше опасения за борбата икономика на страната. Лирата падна с цели 20%, след като Тръмп пусна новината чрез туитър.
И накрая, президентът на Турция Реджеп Тайип Ердоган не позволи на централната банка на Турция да повишава лихвените проценти, като в същото време страната не разполага с достатъчно американски долари, за да защити валутата си на валутните пазари. Централната банка на Турция най-накрая вдигна лихвените проценти през септември 2018 г. от 17, 75% на 24%, за да стабилизира валутата си и да ограничи инфлацията.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.