Риск от контрагента

Какво представлява рискът на контрагента?

Риск от контрагента е вероятността или вероятността някой от участващите в транзакцията да изпълни своето договорно задължение. Риск от контрагента може да съществува при кредитни, инвестиционни и търговски транзакции.

01:05

Риск от контрагента

Разбиране на риска от контрагента

Във всички финансови транзакции съществуват различни степени на риск от контрагента. Рискът на контрагента също е известен като риск по подразбиране. Рискът по подразбиране е шансът компаниите или физическите лица да не са в състояние да извършат необходимите плащания по своите дългови задължения. Кредиторите и инвеститорите са изложени на риск от неизпълнение на практика във всички форми на удължаване на кредитите. Риск от контрагента е риск, който и двете страни трябва да вземат предвид при оценката на договор.

Премии за риск от контрагента и риск

Ако едната страна има по-висок риск от неизпълнение, към транзакцията обикновено се прибавя премия, за да компенсира другата страна. Добавената премия поради риск от контрагента се нарича рискова премия.

При финансовите транзакции на дребно и търговските кредити кредитните отчети често се използват от кредиторите за определяне на кредитния риск на контрагента. Кредитните оценки на кредитополучателите се анализират и наблюдават, за да се прецени нивото на риска за кредитора. Кредитният резултат е числова стойност на кредитоспособността на физическо лице или компания, която се основава на много променливи.

Кредитният резултат на дадено лице варира от 300 до 850 и колкото по-висок е резултатът, толкова по-надеждно е дадено лице се счита за кредитора. По-долу са изброени числовите стойности на кредитните резултати:

• Отлично: 750 и повече
• Добър: 700 до 749
• Справедливо: 650 до 699
• Лошо: 550 до 649
• Лошо: 550 и по-ниски

Много фактори влияят върху кредитния рейтинг, включително историята на плащанията на клиента, общата сума на дълга, продължителността на кредитната история и използването на кредита, който е процентът от общия наличен кредит на кредитополучателя, който в момента се използва. Числовата стойност на кредитния рейтинг на кредитополучателя отразява нивото на риска на контрагента за заемодателя или кредитора. Кредитополучателят с кредитен рейтинг 750 би имал нисък риск от контрагента, докато кредитополучателят с кредитен рейтинг 450 би носел висок риск от контрагента.

Ако кредитополучателят има нисък кредитен рейтинг, кредиторът вероятно ще начисли по-висок лихвен процент или премия поради риск от неизпълнение на дълга. Компаниите за кредитни карти например таксуват лихви над 20% за тези с ниски кредитни резултати, като едновременно предлагат 0% лихва за клиенти, които имат звездни кредити или високи кредитни резултати. Ако кредитополучателят е просрочен при плащания с 60 или повече дни или надвишава кредитния лимит на картата, компаниите с кредитни карти обикновено се придържат към рискова премия или "наказателна ставка", което може да доведе до лихвения процент на картата над 29% годишно.

Инвеститорите трябва да обмислят компанията, която емитира облигация, акции или застрахователна полица, за да преценят дали има риск по подразбиране или контрагент.

Риск от инвестиционен контрагент

Продуктите за финансови инвестиции, като акции, опции, облигации и деривати, носят риск от контрагента. Облигациите се оценяват от агенции, като Moody's и Standard and Poor's, от AAA до статут на нежелана облигация, за да се прецени нивото на риска на контрагента. Облигациите, които носят по-висок риск от контрагента, плащат по-висока доходност. Когато рискът на контрагента е минимален, премиите или лихвените проценти са ниски, например при средствата на паричния пазар.

Например, компания, която предлага нежелани облигации, ще има висока доходност, за да компенсира инвеститорите за добавения риск, че компанията може да изпълни задълженията си. Обратно, облигацията на Министерство на финансите на САЩ има нисък риск от контрагента и следователно; оценено по-високо от корпоративния дълг и нежеланите облигации Въпреки това, касите обикновено плащат по-ниска доходност от корпоративния дълг, тъй като има по-малък риск от неизпълнение.

Ключови заведения

• Риск от контрагента е вероятността или вероятността някой от участващите в транзакцията да изпълни своето договорно задължение. Риск от контрагента може да съществува при кредитни, инвестиционни и търговски транзакции.
• Числовата стойност на кредитния рейтинг на кредитополучателя отразява нивото на риска на контрагента за заемодателя или кредитора.
• Инвеститорите трябва да обмислят компанията, която емитира облигация, акции или застрахователна полица, за да преценят дали има риск по подразбиране или контрагент.

Примери за риск от контрагента

Когато рискът от контрагента е изчислен погрешно и при неизпълнение на задълженията на страните, предстоящите щети могат да бъдат тежки. Например неизпълнението на толкова много задължения по обезпечени дългове (CDO) беше основна причина за срива на недвижимите имоти през 2008 г.

Риск от субпример

Ипотечните кредити са секюритизирани в CDO за инвестиции и подкрепени от основните активи. Един от основните недостатъци на CDO преди икономическия крах беше, че те съдържаха ипотеки с ниско качество и ипотеки с ниско качество, при което CDO получиха същите рейтинги на висок клас като корпоративния дълг.

Високият кредитен рейтинг за CDO им позволи да получат институционални инвестиции, тъй като се изискват средства да инвестират само във високо оценен дълг. Когато кредитополучателите започнаха да се задължават по ипотечните плащания, балонът с недвижими имоти се спука, оставяйки инвеститорите, банките и презастрахователите на куката за огромни загуби. Рейтинговите агенции получиха голяма вина за срива, което в крайна сметка доведе до срив на финансовия пазар, който определи мечия пазар през 2007-2009 г.

AIG и застрахователен риск

AIG или American International Group предлага застрахователни продукти за недвижими имоти, предприятия и физически лица. Компанията се нуждаеше от спасителна помощ от правителството на САЩ по време на финансовата криза. За тези, които са били застраховани от AIG, изведнъж са изправени пред увеличаване на риска от контрагента. В резултат на това инвеститорите трябва да разгледат компанията, която емитира облигация, акции или застрахователна полица, за да преценят дали съществува риск от контрагента.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Риск Рискът има много форми, но е категоризиран като вероятност резултатът или реалната възвръщаемост на инвестицията да се различават от очаквания резултат или възвръщаемост. повече Какво трябва да знаете за кредитни рейтинги Кредитният рейтинг е оценка на кредитоспособността на кредитополучателя в общи условия или по отношение на определен дълг или финансово задължение. повече Определение на кредитното събитие Кредитно събитие е отрицателна промяна в способността на кредитополучателя да изпълни своите плащания, което води до уреждане на договор за суап за кредитно неизпълнение (CDS). още Проучване на видовете неизпълнение и последствията по подразбиране е неизпълнението на дълг, включително лихва или главница по заем или ценна книга. По подразбиране може да има последствия за кредитополучателите. Научете какво се случва, когато физически лица, фирми и държави се окажат в неизпълнение, когато не могат да изпълнят задълженията си. повече Как Андеррайтерите оценяват риска на застрахователите - Андеррайтинг - финансиране или гарантиране - е процесът, чрез който физическо лице или институция поема финансов риск срещу заплащане. повече производни - Как работи Ultimate Hedge Play Дериватът е секюритизиран договор между две или повече страни, чиято стойност зависи от или е получена от един или повече базови активи. Цената му се определя от колебанията в този актив, които могат да бъдат акции, облигации, валути, стоки или пазарни индекси. повече партньорски връзки