Метод с постоянен добив

Какво представлява методът с постоянен добив?

Методът за постоянна доходност е един от начините за изчисляване на начислената отстъпка от облигации, които търгуват на вторичния пазар. Методът на постоянна доходност е алтернатива на метода за начисляване, който може да се направи, и въпреки че обикновено води до по-малко начисляване на отстъпки от последния метод; той също изисква по-сложни изчисления.

Обяснен метод за постоянен добив

За целите на данъчното облагане може да се използва методът на ратифицираното начисляване и методът на постоянна доходност за изчисляване на доходността по облигация с отстъпка или облигация с нулев купон. Методът на ратифицираното начисляване изчислява сумата на приходите или разходите, натрупана вместо заплатената сума, и води до по-голямо начисляване на отстъпка от метода с постоянна доходност. Изчислява се чрез разделяне на пазарната отстъпка на облигацията на броя дни от падежа на облигацията, намалена с датата на покупка, умножена по броя на дните, в които инвеститорът действително е държал облигацията.

Изчисляването на постоянния добив не е толкова лесен метод, колкото методът на начисляване на ратиране. Постоянната сума на доходност се изчислява чрез умножаване на коригираната база с доходността при издаване и след това изваждане на купонната лихва. Този метод е известен още като ефективен или научен метод на амортизация.

Облигацията с нулев купон не плаща лихва или купон през целия срок на облигацията. Вместо това тези облигации се издават с отстъпка и инвеститорите на облигации се изплащат по номинална стойност на падежа. Например, облигация с нулев купон с номинална стойност 100 долара се купува за 75 долара. На падежа на облигационера се връща пълната номинална стойност на облигацията с нулев купон. Въпреки че тези облигации не плащат купони, службата за вътрешни приходи (IRS) изисква притежателите на облигации с нулев купон все още да отчитат приписаните лихви, получени от облигацията, като доход за данъчни цели. Притежателят на облигации, който използва метода за постоянна доходност, може да определи колко s / той може да приспадне всяка година.

Как да се изчисли

Методът за постоянна доходност е метод за натрупване на отстъпки от облигации, което се изразява в постепенно увеличаване с течение на времето, като се има предвид, че стойността на дисконтовата облигация се увеличава с течение на времето, докато тя не се изравни с номиналната стойност. Първата стъпка в метода с постоянна доходност е определянето на доходността до падежа (YTM), която е доходността, която ще бъде спечелена по облигация, държана до падежа. Например облигацията с нулев купон се емитира за 75 долара с 10-годишна дата на падеж. Доходността до зрялост зависи от това колко често се добива добивът. IRS позволява на данъкоплатците известна гъвкавост при определяне на периода на начисляване, който да се използва за изчисляване на доходността. За простота, нека приемем, че се компилира ежегодно за този пример. Следователно YTM може да се изчисли като:

$ 100 номинална стойност = $ 75 x (1 + r) ¹⁰

$ 100 / $ 75 = (1 + r) ¹⁰

1.3333 = (1 + r) ¹⁰

r = 2, 92%

Да предположим, че купонната ставка по тази облигация е 2% (ако се приеме, че облигациите, които плащат по същия начин, плащат 2%). След 1 година (не забравяйте, че сме смесени годишно), начисляването на облигацията ще бъде:

_{Период на} начисляване1 = ($ 75 x 2, 92%) - Купонна лихва

Тъй като купонната лихва = 2% x $ 100 = $ 2

_{Период на} начисляване1 = 2, 19 $ - 2 $

_{Период на} начисляване1 = 0, 19 долара

Покупната цена от 75 долара представлява основата на облигацията при издаване. В следващите периоди обаче основата става покупната цена плюс начислената лихва. Например след 2-ра година начисляването може да се изчисли като:

_{Период на} начисляване2 = [($ 75 + $ 0, 19) x 2, 92%] - $ 2

_{Период на} начисляване2 = 0, 20 долара

Периоди от 3 до 10 могат да бъдат изчислени по подобен начин, като се използва начисляването на предишния период за изчисляване на базата на текущия период.

Интуитивно, облигационната облигация има положително начисляване; с други думи, основата се натрупва.

По същия начин лихвата върху премийна облигация също може да бъде определена чрез метода на постоянна доходност. Премийна облигация се емитира на цена, по-висока от номиналната стойност на облигацията. Стойността на облигацията намалява с течение на времето, докато не стане номинална при падежа. Приспаданата лихва върху премийна облигация е отрицателна, а методът на постоянна доходност амортизира (за разлика от начисленията) премиите за облигации. По този начин премийна облигация ще има отрицателно начисляване.

Решението за използване или на метода с постоянна доходност, или на метода за начисляване, подлежащо на ратифициране, трябва да бъде взето при закупуването на облигацията. Това решение е необратимо и е подобно на метода, който IRS предписва на компютърно облагаемата отстъпка за оригинални емисии (OID), както е посочено в IRS Publication 1212.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Начислена пазарна отстъпка Начислената пазарна отстъпка е печалбата в стойността на дисконтна облигация, очаквана от нейното държане за какъвто и да е период до нейния падеж. още Въведение в увеличаване на отстъпката Повишаването на отстъпката е увеличаването на стойността на дисконтиран инструмент с течение на времето и падежа наближава. повече Облигация с нулев купон Облигацията с нулев купон е дългова ценна книга, която не плаща лихва, а се търгува с дълбока отстъпка, като печалбата става на падежа, когато облигацията е изкупена. още Забележка за отстъпка Забележка за отстъпка е задължение за краткосрочно задължение, издадено с отстъпка до номинална стойност. Бележките за отстъпки са подобни на облигациите с нулев купон и държавните облигации и обикновено се издават от спонсорирани от правителството агенции или високо оценени корпоративни кредитополучатели. повече Намерени лихви Начислената лихва описва лихвата, която IRS счита за платена за данъчни цели, въпреки че длъжникът не е извършвал лихвени плащания. повече фактори, които създават облигации с отстъпки. Облигациите с отстъпки са тези, които се издават за по-малка от номиналната или номиналната им стойност или облигации, които търгуват по-малко от номиналната си стойност на вторичния пазар. Точно както при закупуването на други продукти с отстъпка, съществува риск за инвеститора, но има и някои награди. повече партньорски връзки