Отчети за паричните потоци: Преглед на паричния поток от операциите

Оперативният паричен поток е пари, които се генерират от нормалните оперативни процеси на бизнеса. Способността на компанията да генерира положителни парични потоци от ежедневните си бизнес операции е високо оценена от инвеститорите. По-специално оперативният паричен поток може да разкрие истинската рентабилност на компанията. Това е една от най-чистите мерки за източници и употреби на пари.

Целта на съставянето на отчет за паричните потоци е да се видят източниците на парични средства и използването на пари в рамките на определен период от време. Традиционно отчетът за паричните потоци се счита за по-малко важен от отчета за доходите и баланса, но може да се използва за разбиране на тенденциите в резултатите на дружеството, които не могат да бъдат разбрани чрез другите два финансови отчета.

Докато отчетът за паричните потоци се счита за най-малко важния от трите финансови отчета, инвеститорите намират отчет за паричните потоци за най-прозрачен; така че те разчитат на него повече от другите финансови отчети при вземане на инвестиционни решения.

Отчет за паричните потоци

Оперативен паричен поток или паричен поток от операции (CFO) могат да бъдат намерени в отчета за паричните потоци, който отчита промените в пари в сравнение със статичните си колеги: отчет за доходите, баланс и отчет за собствения капитал. По-конкретно, отчетите за паричните потоци отчитат, когато се използват и генерират пари за определени периоди от време и свързват статичните отчети заедно.

Чрез вземане на нетен доход върху отчета за доходите и извършване на корекции за отразяване на промените в сметките на оборотния капитал в баланса (вземания, задължения, запаси), разделът за оперативните парични потоци показва как са генерирани парични средства през периода. Именно този процес на превод от счетоводното начисляване в счетоводното отчитане на пари прави отчета за оперативните парични потоци толкова важен.

Отчетът за паричните потоци е разделен на три категории: паричен поток от оперативни дейности, паричен поток от инвестиционни дейности и паричен поток от дейности по финансиране. В някои случаи има и категория допълнителни дейности. Те са разделени, така че анализаторите да развият ясна представа за всички парични потоци, генерирани от различни дейности на компанията.

1. Оперативни дейности : регистрира движението на паричните потоци на компанията, чиято нетна стойност е извлечена от оперативния паричен поток (OCF).

2. Инвестиционни дейности: отчитат промени в пари от покупката или продажбата на имоти, машини, съоръжения или като цяло дългосрочни инвестиции.

3. Финансиращи дейности: отчита промените в паричните нива от закупуване на собствен акции на дружеството или издаване на облигации и плащания на лихви и дивиденти на акционерите.

4. Допълнителна информация: основно всичко, което не е свързано с основните категории.

Разбивка на дейностите

Оперативните дейности са нормални и основни дейности в рамките на бизнес, които генерират парични потоци и оттоци. Те включват:

• Общи продажби на стоки и услуги, събрани през определен период
• Плащанията, извършени към доставчици на стоки и услуги, използвани в производството, се уреждат през определен период
• Плащания на служители или други разходи, направени през определен период

Паричният поток от оперативни дейности изключва парите, които се изразходват за капиталови разходи, парични средства, насочени към дългосрочни инвестиции, и всякакви парични средства, получени от продажбата на дългосрочни активи. Изключени са и сумите, изплатени като дивиденти на акционерите, суми, получени чрез издаване на облигации и акции и пари, използвани за изкупуване на облигации.

Инвестиционните дейности се състоят от плащания, извършени за закупуване на дългосрочни активи, както и парични средства, получени от продажба на дългосрочни активи. Примери за инвестиционни дейности са покупка или продажба на дълготраен актив или имоти, машини и съоръжения и покупка или продажба на ценна книга, издадена от друго предприятие.

Финансовите дейности се състоят от дейности, които ще променят собствения капитал или заеми на дадена компания. Примерите за финансови дейности включват продажба на акции на дружеството или обратно изкупуване на акции.

Изчисляване на паричния поток

За да видите значението на промените в оперативните парични потоци, е важно да разберете как се изчислява паричният поток. Два метода се използват за изчисляване на паричния поток от оперативни дейности: непряк и директен, които и двете дават един и същ резултат.

• Директен метод: Този метод черпи данни от отчета за доходите, използвайки парични постъпления и парични плащания от оперативни дейности. Нетната стойност на двете стойности е оперативният паричен поток (OCF).
• Косвен метод: Този метод започва с нетен доход и го превръща в OCF чрез коригиране за позиции, които са били използвани за изчисляване на нетния доход, но не са повлияли на паричните средства.

Директен и непряк метод

Директният метод събира всички различни видове плащания и разписки в брой, включително парични средства, изплащани на доставчици, парични постъпления от клиенти и изплатени пари в заплати. Тези цифри се изчисляват, като се използват началните и крайните салда на различни бизнес сметки и се изследва нетното намаление или увеличение на сметката.

Точната формула, използвана за изчисляване на притока и отливите на различните сметки, се различава в зависимост от вида на сметката. В най-често използваните формули вземанията се използват само за продажби на кредит, а всички продажби се извършват на кредит. Ако също са настъпили продажби в брой, трябва да се включат и приходи от продажби в брой, за да се установи точна цифра на паричния поток от оперативни дейности. Тъй като прекият метод не включва нетен доход, той трябва също така да осигури съпоставяне на нетния доход с нетните парични средства, предоставени от операции.

За разлика от тях, при индиректния метод, паричният поток от оперативни дейности се изчислява, като първо се вземе нетният доход от отчета за доходите на дружеството. Тъй като отчета за приходите и разходите на дружеството се изготвя на база натрупване, приходите се признават само когато са спечелени, а не когато са получени. Нетният доход не е напълно точно представяне на нетния паричен поток от оперативни дейности; така че, е необходимо да се коригира печалбата преди лихви и данъци (EBIT) за позиции, които засягат нетния доход, въпреки че все още не са получени или платени реални парични средства срещу тях. (За повече информация вижте "Как се различават EBIT и паричните потоци от оперативни дейности">

Директният метод за изчисляване на паричния поток на компанията от оперативна дейност е по-лесен подход, тъй като разкрива оперативните парични постъпления и плащания на компанията, но е по-предизвикателно да се подготви, тъй като информацията е трудна за събиране. И все пак, независимо дали използвате директния или косвения метод за изчисляване на пари от операции, ще се получи същия резултат.

Оперативни парични потоци (OCF)

OCF е ценен инструмент за измерване, тъй като помага на инвеститорите да преценят какво се случва зад кулисите. За много инвеститори и анализатори OCF се счита за паричната версия на нетния доход, тъй като изчиства отчета за приходите от непарични позиции и непарични разходи (амортизация, амортизация, непаричен оборотен капитал и промени в текущите активи и пасиви),

OCF е по-важен показател за рентабилност от нетния доход, тъй като има по-малка възможност да се манипулира OCF, за да изглежда по-малко или по-малко печеливша. С приемането на строги правила и наредби за това колко прекалено креативна може да бъде една компания със своите счетоводни практики, лесно може да се забележи манипулация на хроничната печалба, особено с използването на OCF. Той е и добър пълномощник на нетния доход на компанията; например, отчетен OCF по-висок от NI се счита за положителен, тъй като доходът всъщност е занижен поради намаляването на непаричните позиции.

По-горе са отчетените дейности за паричния поток за AT&T (T) за фискалната му 2012 г. (в милиони). Използвайки индиректния метод, всяка непарична позиция се прибавя обратно към нетния доход за получаване на пари от операции. В този случай парите от операции са над пет пъти повече от отчетения нетен доход, което го прави ценен инструмент за инвеститорите при оценката на финансовата сила на AT&T.

Долния ред

Оперативният паричен поток е само един компонент от историята на паричните потоци на компанията, но е и една от най-ценните мерки за сила, рентабилност и дългосрочни перспективи за бъдещето. Той се извлича пряко или косвено и измерва паричния поток във и извън дружеството през определени периоди. За разлика от нетния доход OCF изключва непарични позиции като амортизация и амортизация, които могат да представят погрешно действителното финансово състояние на компанията. Добър знак е, когато една компания има силни оперативни парични потоци с повече пари, които влизат, отколкото излизат. Компаниите със силен растеж на OCF най-вероятно имат по-стабилен нетен доход, по-добри способности за изплащане и увеличаване на дивиденти и повече възможности за разширяване и климатични спадове в общата икономика или тяхната индустрия.

Ако смятате, че „парите са крали“, това, което трябва да внимавате, когато анализирате компания, е силен паричен поток от операции.