Изчисляване на периода на изплащане с Excel

Периодът на изплащане е количеството време (обикновено се измерва в години), необходимо за възстановяване на първоначалните инвестиционни разходи, измерени в паричните потоци след данъци. Това е важно изчисление, използвано в капиталовото бюджетиране, за да помогне за оценка на капиталовите инвестиции. Например, ако срокът на изплащане е посочен като 2, 5 години, това означава, че ще са ви необходими две години и половина, за да получите обратно цялата си първоначална инвестиция.

Ключови заведения

• Периодът на изплащане е времето, необходимо за възстановяване на първоначалните инвестиционни разходи.
• Основното предимство на периода на изплащане при оценяване на проекти е неговата простота.
• Някои недостатъци при използването на този метод са, че той не взема предвид стойността на парите във времето и не оценява риска, свързан с всеки проект.
• Microsoft Excel предоставя лесен начин за изчисляване на периодите на изплащане.

Предимства и недостатъци на периода на изплащане

Едно основно предимство на оценяването на проект или актив от неговия период на изплащане е, че е просто и ясно. По принцип питате: "Колко години, докато тази инвестиция се счупи дори?" Също така е лесно да се кандидатства в няколко проекта. Когато анализирате кой проект да предприемете или инвестирате, бихте могли да вземете предвид проекта с най-краткия период на изплащане.

Но има няколко важни недостатъци, които дисквалифицират периода на изплащане от основен фактор при вземането на инвестиционни решения. Първо, тя игнорира стойността на парите във времето, която е критичен компонент на капиталовото бюджетиране. Например три проекта могат да имат същия период на изплащане; въпреки това, те биха могли да имат различни парични потоци. Без да се има предвид стойността на парите във времето, е трудно или невъзможно да се определи кой проект си струва да се разгледа. Освен това периодът на изплащане не оценява рисковете на проекта. Прогнозирането на време за безпроблемна работа означава малко, ако оценките на паричните потоци след данъци не се реализират.

Как да изчислим периода на изплащане в Excel

Най-добрите практики за финансово моделиране изискват изчисленията да бъдат прозрачни и лесно подлежащи на одит. Проблемът с натрупването на всички изчисления във формула е, че не можете лесно да видите кои числа отиват накъде или кои числа са потребителски данни или твърдо кодирани.

Най-лесният метод за одит и разбиране е да разполагате с всички данни в една таблица и след това да разбивате изчисленията ред по ред.

Изчисляването на периода на изплащане на ръка е донякъде сложно. Ето кратко описание на стъпките с точните формули в таблицата по-долу (забележете: ако е трудно да се чете, щракнете с десния бутон на мишката и го прегледайте в нов раздел, за да видите пълната разделителна способност):

1. Въведете първоначалната инвестиция в колоната Time Zero / Първоначален разход.
2. Въведете парични потоци след данъци (CF) за всяка година в колоната Година / ред след облагане на паричните потоци.
3. Изчислете кумулативните парични потоци (CCC) за всяка година и въведете резултата в колона Year X / ред кумулативни парични потоци.
4. Добавете ред за фракции, който намира процента на оставащия отрицателен CCC като съотношение на първия положителен CCC.
5. Пребройте броя на пълните години CCC беше отрицателен.
6. Броят на годината на фракцията CCC е отрицателен.
7. Добавете последните две стъпки, за да получите точното време за години, което ще отнеме, за да се изравнят.