8 финансови запаси, които могат да процъфтяват на фона на обърната крива на доходност

Инвеститорите, които търсят финансови акции, които могат да превъзхождат на фона на кръстовищата на пазара през 2019 г., могат да обмислят осем компании за финансови услуги в индустрии като борси, застраховка на имоти, алтернативно управление на активи и ипотеки. Те включват American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) и Essent Group (ESNT), както е очертано в неотдавнашната история на Barron. (Вижте таблицата по-долу за пълния списък.)

Докато банките понастоящем се възстановяват при последното рали, печалбите им вероятно ще бъдат притиснати от обърната крива на доходност, която ще свие печалбата. За разлика от него, небанковите финансови акции не са засегнати от тази тенденция, според директора на изследването на KBW Фредерик Кенън. Докато банките разчитат в голяма степен на отпускането на заеми, за да генерират печалба, Cannon казва, че "намалените лихвени проценти подпомагат икономическия растеж и секторът на финансовите услуги е разнообразен с много възможности за инвеститори извън раздадените заеми."

8 финансови акции за процъфтяване на фона на катастрофата на пазара

• American International Group (AIG): застраховка
• Apollo Global Management (APO): частен капитал
• Blackstone Group (BX): мениджър на активи
• Fidelity National Financial (FNF): ипотечни кредити, диверсифицирани услуги
• Първа американска финансова (FAF): домашна застраховка
• MGIC Investment (MTG): частна ипотечна застраховка
• Radian Group (RDN); частна ипотечна застраховка
• Essent Group (ESNT); застраховка

Източник: Barron's

Инвертираната крива на доходност възниква, когато дългосрочните дългови инструменти имат по-ниска доходност от краткосрочните дългови инструменти със същото кредитно качество и се разглеждат широко като прогноза за икономическа рецесия. Много инвеститори посочват като доказателство печалбите от 3-месечния държавен дълг и 10-годишните касови бележки, които са били твърдо обърнати. Други обаче казват, че тенденцията е по-малко очевидна, тъй като други други показатели, като 10-годишен и двумесечен дълг, все още не са обърнати.

Независимо от това, компании като AIG и Blackstone Group вероятно ще процъфтяват дори като обърната крива на доходността създава проблеми на големите банки.

AIG

AIG, спечелена от правителството на САЩ по време на финансовата криза преди десетилетие, видя, че акциите й скочиха близо 34% в годината до момента, надминавайки 14, 8% ралито на S&P 500 за същия период.

Докато акциите на застрахователния гигант все още са далеч от най-високите си времена, анализаторите са оптимистични по отношение на неговия преструктуриран бизнес, който е отменил разделението си за финансови продукти и се е стеснил до продукти за имуществено и животозастраховане, според друг доклад на Barron. Анализаторът на RBC Марк Двеле е сред биковете, които очакват AIG да изпревари и приписва перспективите си на подобряване на застрахователните маржове.

Blackstone Group

Акциите на Blackstone Group са нараснали около 43% през тази година, а акциите му са подхранвани от плана на водещия алтернативен мениджър на активи за конвертиране от партньорство в корпорация, както съобщават от Barron's. Този ход би увеличил базата му от потенциални инвеститори и би помогнал на компанията да се възползва от масовото намаляване на корпоративния данък от правителството на САЩ.

Гледам напред

За да бъдем сигурни, инвеститорите са изправени пред свой собствен риск от тази група небанкови финансови компании. Въпреки основните печалби на AIG през тази година, компанията пропусна оценките за печалбите през първото тримесечие с дълъг изстрел, според Wall Street Journal, тъй като бизнесът за застраховане на собственост и злополука продължава да се бори, напомняйки, че дългите усилия на AIG за обръщане далеч не са над.