Доходност срещу обща възвръщаемост: каква е разликата?

Тези, които са се мъчили да отглеждат парите си в обстановката с ниски лихви през последното десетилетие, са предимно пенсионери и други, които инвестират за доходи. Интересът към паричния пазар продължава да е почти несъществуващ, а доходността от други традиционни средства за доходи като CD-тата остава ниска.

Тъй като тези инвеститори търсят начини да посрещнат нуждите си от доходи, за тях е полезно да разберат концепциите за доходност и обща възвръщаемост.

• Доходността се дефинира като възвръщаемостта на дохода от инвестиция, представляваща получените лихви или дивиденти, изразена годишно като процент въз основа на разходите на инвестицията, текущата пазарна стойност или номиналната й стойност.
• Общата възвръщаемост се отнася до лихви, капиталови печалби, дивиденти и разпределения, реализирани за даден период от време.

добив

Доходността се определя като доходност от инвестиция. Това се отнася до лихвите или дивидентите, получени от ценна книга и обикновено се изразяват ежегодно като процент въз основа на цената на инвестицията, нейната текуща пазарна стойност или нейната номинална стойност.

По тази дефиниция доходността ще бъде главно изхвърлена от инвестицията, без да нахлува главница. В някои случаи това може да не е вярно. Като пример, някои фондове от затворен тип (CEF) всъщност ще използват връщането на главницата на инвеститора, за да поддържат разпределението им на желаното ниво. Инвеститорите в CEF трябва да са наясно дали техният фонд се ангажира с тази практика, както и какви са възможните последици.

Инвеститорите, които се фокусират строго върху доходността, обикновено се стремят да запазят главницата и да позволят на тази главница да генерира доход. Растежът често е второстепенно съображение за инвестиране. Това важи особено за превозните средства с фиксиран доход като CD, облигации и депозитарни сметки.

Акциите за изплащане на дивиденти се превърнаха в популярно средство за доходността им от корпоративните приходи, които в много случаи са по-високи от обичайната инвестиция с фиксиран доход.

Обща възвръщаемост

Общата възвръщаемост включва лихви, капиталови печалби, дивиденти и разпределения, реализирани за даден период от време.

С други думи, общата възвръщаемост на инвестиция или портфейл включва както доход, така и поскъпване.

Обща възвръщаемост = лихва + дивиденти + увеличение на капитала (или - капиталова загуба).

Общите инвеститори за възвръщаемост обикновено се фокусират върху растежа на портфейла си във времето. Те ще предприемат разпределения според нуждите си от комбинация от приходи, генерирани от доходността на различни фондове и поскъпване на цените на определени ценни книжа. Въпреки че инвеститорите с обща възвращаемост не искат да виждат, че общата стойност на портфейла им намалява, запазването на капитала не е основната им инвестиционна цел.

Специални съображения

Идеята да бъдете инвеститор на доходи и да извлечете печалбата от вашите инвестиции без ерозия на главницата не винаги е реалистична. Някои типично превозни средства, генериращи доход, като американските каси, са довели до загуби през определени години.

Докато отделните участия, взаимни фондове или ETF в редовно опитомени класове активи могат да продължат да изхвърлят пари на базата на своята доходност, инвеститорите може да се окажат по-лоши, ако спадът на стойността е по-голям от доходността във времето, побеждавайки стратегията им за запазване на капитала,

Фондовете и ETFs в тези класове активи могат да бъдат валидни инвестиции, но тези, които търсят доходност, трябва да разбират свързаните рискове. Отново положителното въздействие на приличната доходност може бързо да бъде премахнато при рязък спад на пазара, въздействащ върху тези класове активи.

Много финансови публикации и съветници посочват ползите от инвестирането в акции за изплащане на дивиденти. Освен това, те често препоръчват тези запаси като заместител на типичните превозни средства за доходи. Докато акциите за изплащане на дивиденти имат много предимства, инвеститорите трябва да разберат, че все още са акции и са изложени на рисковете, пред които са инвестирани в акции. Това е вярно и при инвестиране във взаимни фондове и ETFs, които инвестират в акции за изплащане на дивиденти.

Високодоходните облигации са друг инструмент, използван от инвеститорите, които се стремят към доходност - известен също като боклучни облигации. Това са облигации с по-нисък инвестиционен клас и много от емитентите са компании в затруднение или с повишен риск да попаднат във финансови проблеми. Високодоходните облигации често се купуват от отделни инвеститори чрез взаимен фонд или ETF. Това свежда до минимум риска от неизпълнение, тъй като въздействието на неизпълнение по всяка емисия е разпространено сред акциите на фонда.

В зависимост от нуждите и ситуацията на даден инвеститор, добре балансиран портфейл може да включва както инвестиции, генериращи доход, така и такива с потенциал за поскъпване.

Едно от основните предимства на използването на подход за обща възвръщаемост е възможността да разпространявате портфолиото си в по-голямо разнообразие от класове активи, което всъщност може да намали общия портфейлен риск. Това има няколко предимства за инвеститорите. Позволява им да контролират къде се съхраняват доходите, които генерират доход от тяхното портфолио. Например, те могат да държат превозни средства за генериране на доход в разсрочени с данъци сметки и такива, насочени към повишаване на цените в облагаемите сметки.

Този подход също така позволява на инвеститорите да определят кои акции ще използват за своите нужди от паричен поток. Например след период на солидна възвръщаемост на пазара може да има смисъл да се вземат някои дългосрочни капиталови печалби като част от процеса на балансиране.

Инвеститорите трябва да разберат основните разлики между доходността и общата възвращаемост, така че техните портфейли да бъдат изградени, за да задоволят нуждите, генериращи доход, като същевременно осигуряват ниво на растеж за бъдещето.