Каква е ролята на дефицитните разходи във фискалната политика?

Като част от фискалната си политика, правителството понякога се ангажира с дефицитни разходи, за да стимулира съвкупното търсене в икономиката. Двете обаче са отделни термини, които не е задължително да се припокриват. Не всички разходи за дефицит се извършват като част от фискалната политика и не всички предложения за фискална политика изискват дефицитни разходи.

Фискалната политика се отнася до използването на данъчните и разходните правомощия на правителството за въздействие върху икономическите резултати. Почти всички фискални политики насърчават или поне се стремят да насърчават пълна заетост и по-високи нива на икономически растеж в даден регион. Фискалната политика почти винаги е по-конкретна и насочена към нейното прилагане от паричната политика. Например данъците се повишават или намаляват върху конкретни групи, практики или стоки. Държавните разходи трябва да бъдат насочени към конкретни проекти или стоки, а трансферите изискват получател.

При макроикономическите модели кривата на съвкупното търсене на икономиката се измества вдясно, когато правителствата увеличават разходите или намаляват данъците. Увеличаването на съвкупното търсене би трябвало да накара бизнеса да се разшири и да наеме повече работници. В кейнсианските икономически модели съвкупното търсене е двигателят на икономическия растеж.

Когато правителството иска да стимулира икономиката извън границите на бюджета си, то може да избере да излезе в дългове, за да компенсира разликата. Размерът на годишните държавни разходи над годишните държавни приходи съставя фискалния дефицит.

Дефицитните разходи се различават само от другите форми на държавни разходи по това, че правителството трябва да заеме пари, за да го изпълни; получателите на държавни средства не се интересуват дали парите са събрани чрез данъчни постъпления или облигации или дали са отпечатани. В макроикономически мащаб обаче дефицитните разходи създават някои проблеми, които други инструменти на фискалната политика нямат; когато правителството финансира дефицита със създаването на държавни облигации, нетните частни инвестиции и заеми намаляват поради свиването, което може да доведе до намаляване на съвкупното търсене.

Кейнсианските икономисти твърдят, че разходите за дефицит не трябва да предизвикват изтласкване, особено в капана за ликвидност, когато лихвените проценти са близо до нула. Неокласическите и австрийски икономисти твърдят, че дори ако номиналните лихвени проценти не се повишат, когато правителствата наводнят кредитните пазари с дълг, предприятията и институциите, които купуват държавни облигации, все още взимат пари от частния сектор, за да го направят. Те също така твърдят, че частното използване на парите е по-продуктивно от публичното използване, така че икономиката губи, дори ако общите нива на съвкупното търсене останат постоянни.

Кейнсианските икономисти противопоставят, че допълнителният доход се създава от всеки допълнителен долар държавни разходи или всяко намаляване на данъците в долара. Това е известно като мултипликационен ефект. По този начин разходите за дефицит теоретично биха могли да бъдат дори по-продуктивни от частните инвестиции по отношение на повишаване на съвкупното търсене. Въпреки това все още има много дебати относно ефикасността на ефекта на мултипликатора и неговия размер.

Други икономисти твърдят, че фискалната политика губи своята ефективност и дори може да бъде контрапродуктивна в страни с високи нива на дълг, което потенциално би довело до отрицателни мултипликатори. Ако това е вярно, дефицитните разходи биха имали намаляваща пределна възвръщаемост, ако правителството последователно управлява бюджетния дефицит.