Свръхколатиране (OC)
Свръхколлатерализацията (OC) е процесът на публикуване на повече обезпечение, отколкото е необходимо за получаване или осигуряване на финансиране. Свръхколлатерализацията често се използва като метод за повишаване на кредита чрез намаляване на експозицията на кредитора към риск от неизпълнение.
Разбиране на свръхколатерализация (OC)
Секюритизацията е сложен финансов процес на издаване на ценни книжа, които са подкрепени от пул от активи, например дълг. Базовите активи се преобразуват в ценни книжа, следователно и терминът „секюритизация“. Финансовата терминология, приписана на тези конвертирани активи, е обезпечени с активи ценни книжа (ABS). Секюритизацията обикновено включва активи, които са неликвидни, тъй като всеки отделен дълг е уникален и изисква отделна административна обработка. Процесът на секюритизация включва комбиниране на множество неликвидни активи в един пул и създаване на пазар за пула. Примерите за активи, които могат да бъдат секюритизирани, включват жилищни ипотеки, студентски заеми, заеми за автомобили, дълг по кредитни карти и др. Ключова стъпка в секюритизацията на продуктите е определянето на подходящото ниво на увеличаване на кредита.
Повишаването на кредита се отнася до техника за намаляване на риска, която подобрява кредитния профил на структурираните финансови продукти или транзакции. Обикновено се прилага за подобряване на кредитния рейтинг на секюритизиран продукт. Инвеститорите на секюритизиран продукт са изправени пред риск от неизпълнение на пула от базови активи. Можете да мислите за подобряването на кредита като финансова възглавница, която позволява на ценните книжа, обезпечени с пул обезпечения, да поемат загуби от неизпълнение на основните заеми, като по този начин компенсират потенциалните загуби. За да се намали рискът по подразбиране, може да се използва техника за повишаване на кредита, известна като свръхколатиране.
При свръхколатиране, излишъкът на обезпечение се използва за увеличаване на кредита, за да се получи по-добър рейтинг на дълга от агенция за кредитен рейтинг. Емитентът подкрепя заем с активи или обезпечения, чиято стойност надвишава заема, като по този начин ограничава кредитния риск за кредитора и повишава кредитния рейтинг, присвоен на заема. Свръхколлатерализацията се постига, когато стойността на активите в пула е по-голяма от размера на обезпечената с активи ценна книга (ABS). Така че, дори ако някои от плащанията от основните кредити по подразбиране или са закъснели, плащанията на главницата и лихвата по АБС все още могат да се извършват от излишното обезпечение. Главницата, която стои в основата на активите, често е по-голяма от основната сума на издадената ценна книга с приблизително 10% до 20%. Например, в случай на обезпечена с ипотека гаранция (MBS), основната сума на емисия може да бъде 100 милиона долара, докато основната стойност на ипотечните кредити, които са в основата на емисията, може да бъде равна на 120 милиона долара.
Свръхколатирането дава възможност на емитентите да продават ценни книжа с приложен висок рейтинг. Инвеститорите, които са заинтересовани да печелят от секюритизирани продукти, но предпазливи от рисковете, свързани с тези продукти, ще предпочетат АБС, който се увеличава с кредити, например чрез свръхколебилизиращ дълг, над АБС без увеличение на кредита. Предложение за високо обезпечение също ще улесни получаването на заем и ще осигури по-добри условия по заема, като например по-ниска лихва.
Преди кредитната криза през 2008 г. много ценни книжа, обезпечени с активи на пазара, бяха свръхколатирани, като ценните книжа бяха подкрепени от активи, надвишаващи стойността им. Въпреки че това намали кредитните рискове и направи финансовите инструменти привлекателни за инвеститорите, скоро беше разкрито, че стойността на активите, използвани като обезпечение, всъщност е много по-ниска от представената. Това доведе до понижаване на кредитния рейтинг на много емитенти, което доведе до кризата, която възникна през 2008 г.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.