Възходът на компютърно изградения ETF

Промените, направени в Глобалната система за класифициране на индустрията (GICS), подтикват инвеститорите по целия свят да преоценят как инвестират. В процеса на промените в GICS запасите от сектори като потребителска дискреция, технологии и телекомуникации се обединяват в нов сектор на комуникационните услуги. За всекидневния инвеститор определянето как да се разпределят активи просто стана още по-сложно, тъй като нов набор от въпроси се присъединява към съществуващия списък от изследователски точки, които трябва да се разгледат, преди да инвестирате в компания: операции, клиентела, продукти, приходи и приходи и т.н. (Вижте също: Как разбъркването на техническите запаси ще разтърси пазара .)

GICS е стандартизирана система за класификация на акции, разработена съвместно от Morgan Stanley Capital International (MSCI) и Standard & Poor's. Методологията GICS се използва от индексите на MSCI, които включват вътрешни и международни акции, както и от голяма част от общността за професионално управление на инвестиции.

Прекласификация или не, GICS предоставя както полезна категоризация, така и за някои инвеститори ограничаващ подход. Всяка компания е определена за една класификация, въпреки че много операции в реалния живот могат да бъдат разделени между множество сектори и области. Вече са положени усилия на някои инвеститори и фирми за прекласифициране на компаниите по по-сложен (някои биха казали по-истински) набор от рамки, за да се даде възможност за по-добро управление на риска и класифициране на търговската кохорта. Сега, доклад на Barron's показва, че фондовите фондове, търгувани на борса (ETFs), могат да възприемат същия подход, всички с помощта на компютърно подпомагано управление.

IShares Evolved Sector ETFs

Barron цитира новия пакет от ETFs на BlackRock, Inc., iShares Evolved Sector ETFs. Стартирани по-рано тази година, тези средства използват естествена технология за обработка на езика, за да анализират бизнес моделите на компанията и публичните файлове. След това програмата прави изчисление на разпределението на бизнеса на дадена компания и присвоява компанията на съответните сектори, включително множество класификации, ако програмата сметне за подходящо да го направи.

Amazon.com, Inc. (AMZN), една от най-разнообразните и бързо развиващи се компании днес, е добра илюстрация за това как работи новата компютърна сортирана сектора на BlackRock. Amazon все още прави по-голямата част от продажбите си чрез платформата си за електронна търговия, но също така има начинания в много други области, включително облачни изчисления. Независимо от това, GICS класифицира Amazon като потребителска дискрекция.

В iShares Evolved US Technology ETF (IETC) и iShares Evolved US Discretionary Spending ETF (IEDI), двата от новия пакет от средства на BlackRock, в който се появява Amazon, той присъства като технологична компания и съответно като потребител по преценка., (За повече информация вижте: BlackRock да стартира ETFs, курирани от роботи .)

Компютри за идентифициране на тенденции

GICS разглежда минали продажби и приходи, което означава, че е рефлексивен. Възможно е също така да се използват алгоритми за прогнозиране на секторните класификации. Анализирайки нормативните документи за признаци на бъдещи тенденции, ETF-ите, които се развиват, имат за цел да извлекат полза от възникващите области на влияние. Съуредникът на систематичните активни акции в BlackRock Джеф Шен каза на Barron's, че „ние улавяме предварително мисленето, че се превръща в нововъзникващ поток от приходи за цялостната компания, когато е достатъчно значим“, като по този начин позволява на инвеститорите в тези ETF да „останат пред еволюцията "на пазар, който непрекъснато се променя.

За инвеститора в ETF, нищо особено не се е променило, когато фонд разчита на компютри, за да анализира бизнес модели и отчети за приходите. Всъщност промяната може да бъде значително по-голяма от страна на управлението, тъй като компютрите получават по-големи дялове на отговорност, когато става въпрос за анализ на материали и подготовка на данни, или дори за вземане на решения относно секторната класификация и балансирането на стопанствата.

Въпреки че има предимства за системата на BlackRock, някои инвеститори може би желаят да разчитат на традиционните GICS класификации. Шен признава, че „някои от нещата“, които участват в алгоритмите, „са свръхтежка математика“, добавя, че „поставянето на тези върху лист хартия може да не е непременно смилаемо за хората“. Отвъд това инвеститорите, които се интересуват от прозрачност, могат да бъдат изненадани, когато намерят потребителска дискреционна акция, която се показва във фонд, който твърди, че е фокусиран върху технологичните компании. Джъстин Сийбърс, управляващ директор на Newfound Research, предполага, че „ако се обаждам, че искам да натрупам технология за наднормено тегло, вероятно искам да знам от какво се състои технологията“.

Независимо от това, управляваните от компютър ETF не са нито нови, нито има вероятност да изчезнат скоро. (За допълнително четене, вижте: Джим Роджърс стартира AI-Driven ETF .)