Кои са най-ефективните стратегии за хеджиране за намаляване на пазарния риск?
Съществуват редица ефективни стратегии за хеджиране за намаляване на пазарния риск в зависимост от актива или портфейла от активи, които се хеджират. Три популярни от тях са изграждането на портфейл, опциите и показателите за нестабилност.
Модерна теория за портфолио
Един от основните инструменти е съвременната теория за портфейла (MPT), която използва диверсификация за създаване на групи активи, които намаляват нестабилността. MPT използва статистически мерки за определяне на ефективна граница за очаквана сума на възвръщаемост за определен размер на риска. Теорията изследва връзката между различните активи, както и променливостта на активите, за да се създаде оптимален портфейл. Много финансови институции са използвали МДТ в своите практики за управление на риска. Ефективната граница е извита линейна връзка между риск и възвръщаемост. Инвеститорите ще имат различни допустими отклонения от риска и MPT може да помогне при избора на портфейл за този конкретен инвеститор.
Настроики
Опциите са друг мощен инструмент. Инвеститорите, които искат да хеджират отделни акции с разумна ликвидност, често могат да купуват опции за пускане, за да се предпазят от риска от намаление. Постига стойност, тъй като цената на основната ценна книга намалява. Основният недостатък на този подход е сумата на премията за закупуване на путените опции. Купените опции подлежат на разваляне във времето и губят стойност, тъй като се движат към изтичане. Вертикалните спредове могат да намалят изразходваните премиум суми, но те ограничават размера на защитата. Тази стратегия защитава само отделни акции и инвеститорите с разнообразни участия не могат да си позволят да хеджират всяка отделна позиция.
Инвеститорите, които искат да хеджират по-голямо, диверсифицирано портфолио от акции, могат да използват опции за индекс. Опциите за индекси проследяват по-големи индекси на фондовия пазар, като S&P 500 и Nasdaq. Тези широко базирани индекси обхващат много сектори и са добри мерки за цялостната икономика. Запасите имат тенденция към корелация; те обикновено се движат в същата посока, особено по време на по-висока волатилност. Инвеститорите могат да хеджират с пуснати опции върху индексите, за да сведат до минимум риска. Разпръскването на мечките е възможна стратегия за минимизиране на риска. Въпреки че тази защита все още струва парите на инвеститорите, опциите за поставяне на индекс осигуряват защита на по-голям брой сектори и компании.
Показател за индекс на волатилност
Инвеститорите също могат да хеджират, като използват показателя на индекса на волатилността (VIX). VIX измерва предполагаемата нестабилност на паричните обаждания и поставя индекса S&P 500. Често се нарича манометър на страха, тъй като VIX се повишава по време на периоди на повишена волатилност. По принцип ниво под 20 показва ниска летливост, докато ниво от 30 е много променливо. Има борсово търгувани фондове (ETFs), които проследяват VIX. Инвеститорите могат да използват ETF акции или опции, за да продължат дълго на VIX като хеджиране, специфично за волатилността.
Разбира се, въпреки че тези инструменти със сигурност са мощни, те не могат да намалят целия риск.
01:11