Как техническото пренастройване от S&P може да разклати фондовия пазар

Доставчикът на пазарни индекси S&P Dow Jones Indices разкри плановете си да разпространи високо летящите запаси от технологични мега-капачки по-широко сред индустриалните сектори, които достигат пълния S&P 500 индекс (SPX), съобщава The Wall Street Journal.

Понастоящем т. Нар. Група FAAMG от пет технологични акции са и петте най-големи акции в САЩ по пазарна граница. В момента обаче само четири от тях са класифицирани като запаси от информационни технологии. След като Standard & Poor's (S&P) преработи секторите по-късно тази година, само два FAAMG ще останат в сектора на технологиите за Journal.

Голямата смяна

Членът на FAAMG Amazon.com Inc. (AMZN), както и членът на FAANG Netflix Inc. (NFLX), са дискреционни запаси на потребителите в настоящата категоризация. Това се основава на съответния основен бизнес, онлайн търговията на дребно и онлайн поточното предаване на забавни видеоклипове.

S&P планира, според WSJ, да създаде нов сектор за комуникационни услуги през септември. Netflix ще се присъедини към него, както и членовете на FAAMG Facebook Inc. (FB) и Alphabet Inc. (GOOGL), родител на Google. Последните две са днес в сектора на информационните технологии. В резултат Apple Inc. (AAPL) и Microsoft Corp. (MSFT) ще бъдат единствените акции на FAAMG, които все още са в технологичния сектор. Журналът казва, че различни други доставчици на индекси в световен мащаб, включително MSCI, планират да изместят запасите от собствените си технически категории.

Технология за отслабване

Голяма част от проблема, с който се сблъскват S&P, според Journal, е, че секторът на информационните технологии сега представлява около 25% от общия пазарен капацитет на индекса S&P 500 (SPX). Само като премахнете Alphabet и Facebook, теглото на технологията ще спадне до около 20%, за SlickCharts.com.

Междувременно Amazon и Netflix имат комбинирано тегло от 30% в потребителския дискреционен сектор, който иначе е населен от производители на дрехи, търговци на дребно, хотели и ресторанти. Netflix е нараснал с 1 095% за пет години и с 68% YTD, докато цифрите за Amazon са 499% и 36%, за коригирани цени на затваряне от Yahoo Finance. (За повече информация вижте също: Amazon, Netflix Продажба на „луди“ цени, подготвени за големи разпродажби .)

Индексът на информационните технологии S&P 500 (S5INFT) е нараснал със 152% за петте години до 14 март, докато годишната му възвращаемост е 10.1%, за S&P Dow Jones индексите. Цифрите за потребителския дискреционен индекс S&P 500 (S5COND) са съответно 100% и 6, 9%, докато тези за пълния S&P 500 са 76% и 2, 8%.

Големи въздействия

Ако харесванията на Netflix, Facebook и Alphabet продължат да нарастват, това вероятно ще привлече инвестиции в новия сектор на комуникационните услуги от индекси, ориентирани към индекси, отбелязва изданието. Това също ще означава мащабно възстановяване на баланса на портфейлите в съществуващите индексни фондове и пасивни ETF.

"Всички останали равни, ще има по-голям импулс за тези комуникационни акции", както казва Сам Стовал, главен инвестиционен стратег във финансовата изследователска фирма CFRA, добавяйки: "В краткосрочен план те вероятно биха могли да доведат до по-добри резултати." От друга страна, ако Netflix продължава да скочи, премахването му би направило потребителската дискреция по-малко привлекателна.

Една от възможностите, която не се споменава от списанието, е, че преразпределението на запасите от технологии може да направи новите им сектори по-нестабилни, отколкото сега. Както наскоро забеляза ветеранският технологичен анализатор и мениджърът на портфейли Пол Микс, технологичните акции имат висок бета риск, което води до много по-резки промени в цените от по-широкия пазар, както нагоре, така и надолу. (За повече информация вижте също: Защо 20% потапяне в техническите запаси е възможност за купуване .)