Определение на съотношението EV / 2P
Съотношението EV / 2P е съотношение, използвано за оценка на компаниите за нефт и газ. Състои се от стойността на предприятието (EV), разделена на доказаните и вероятните (2P) резерви. Стойността на предприятието отразява общата стойност на компанията. Доказано и вероятно (2P) се отнася до енергийни резерви, като нефт, които е вероятно да бъдат възстановени.
Формулата за съотношението EV / 2P е
EV / 2P = Enterprise Value2P Резерви на друго място: 2P Резерви = Общо доказани и вероятни резерви Стойност на предприятието = MC + Общ дълг - TCMC = Пазарна капитализацияTC = Общо пари и парични еквиваленти \ начало {подравнено} & \ текст {EV / 2P} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {2P Резерви}} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {2P Резерви} = \ текст {Общо доказани и вероятни резерви} \\ & \ текст { Стойност на предприятието} = \ текст {MC} + \ текст {Общ дълг} - \ текст {TC} \\ & \ текст {MC} = \ текст {Пазарна капитализация} \\ & \ текст {TC} = \ текст {Общо пари и парични еквиваленти} \\ \ край {подравнени} EV / 2P = 2P Резерви Стойност на предприятието, където: 2P Резерви = Общо доказани и вероятни резерви Стойност на предприятието = MC + Общ дълг - TCMC = Пазарна капитализацияTC = Обща парична наличност и парични еквиваленти
2P резервите са съвкупността от доказани и вероятни резерви. Доказаните резерви вероятно ще бъдат възстановени, докато вероятните резерви са по-малко вероятно да бъдат възстановени от доказаните резерви. Сумата на доказаните и вероятни резерви се представя от 2P.
Как да се изчисли съотношението EV / 2P
- Получаване или изчисляване на стойността на предприятието на компанията. EV често се изчислява за инвеститорите, но ако не, добавете заедно пазарната капитализация и общия дълг и извадете паричните средства.
- Включете EV стойността в числителя.
- Включете стойността на резервите от 2P в знаменателя и я разделете на EV.
Какво ви казва съотношението EV / 2P?
Стойността на предприятието в сравнение с доказаните и вероятни резерви е показател, който помага на анализаторите да разберат доколко ресурсите на компанията ще поддържат нейните операции и растеж. В идеалния случай съотношението EV / 2P не трябва да се използва изолирано, тъй като не всички резерви са еднакви. Въпреки това, той все още може да бъде важен показател, ако се знае малко за паричния поток на компанията.
Резервите могат да бъдат доказани, вероятни или възможни резерви. Доказаните резерви обикновено са известни като 1P, като много анализатори го наричат P90 или имат 90% вероятност да бъдат произведени. Вероятните резерви се обозначават като P50 или имат 50% сигурност за производство. Когато се използва съвместно един с друг, той се обозначава като 2P.
Когато кратният EV / 2P е висок, това означава, че компанията търгува с премия за дадено количество масло в земята. Обратно, ниската стойност би предполагала потенциално подценявана компания.
Съотношението EV / 2P е сравнимо с други по-често срещани съотношения, използвани при оценката, като например коефициент на стойност на предприятието или P / E. Тези съотношения изразяват стойността на компанията като кратна печалба или актив.
Важно е да се сравни съотношението EV / 2P на компанията с тези на подобни компании и с историческите стойности на съотношението. Използването на исторически и индустриални сравнения може да помогне на инвеститорите да определят дали дадена компания е подценена, надценена или справедливо оценена.
Ключови заведения
- Стойността на предприятието в сравнение с доказаните и вероятни резерви е показател, който помага на анализаторите да разберат доколко ресурсите на компанията ще поддържат нейните операции и растеж.
- Съотношението EV / 2P е съотношение, използвано за оценка на компаниите за нефт и газ. Състои се от стойността на предприятието (EV), разделена на доказаните и вероятните (2P) резерви.
- Важно е да се сравни съотношението EV / 2P на компанията с тези на подобни компании и с историческите стойности на съотношението.
Пример за EV / 2P съотношението
Нека приемем, че една петролна компания има стойност на предприятието от 2 милиарда долара и доказани и вероятни резерви от 100 милиона барела:
EV / 2P = $ 2 милиарда $ 100 милиона = 20 \ начало {подравнено} & \ текст {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ текст {милиард}} {\ $ 100 \ текст {милион}} = 20 \\ \ край {подравнен} EV / 2P = 100 милиона долара 2 милиарда долара = 20
Съотношението EV / 2P = 20 или компанията има 20 кратно. С други думи, компанията се оценява на 20 пъти повече от стойността на предприятието до 2P резерви.
Дали 20 множествените са високи, ниски или сравнително оценени, зависи от други петролни компании в рамките на една и съща индустрия.
Разликата между съотношението EV / 2P и EV / EBITDA
Стойността на предприятието в сравнение с печалбата преди лихви, данъци, амортизация и амортизация също се нарича предприятие множество. Съотношението EV / EBITDA сравнява бизнеса с нефт и газ, без дълг, и EBITDA. Това е важен показател, тъй като нефтените и газовите фирми обикновено имат голям дълг и EV включва разходите за изплащането му. Отказвайки дълга, анализаторите могат да видят колко добре се оценява компанията.
От друга страна, съотношението EV / 2P също използва стойност на предприятието, но вместо да използва EBITDA, съотношението включва доказани и вероятни (2P) резерви. Съотношението EV / 2P е важно при преценка на потенциалния или възможен растеж на петролна компания, тъй като има вероятност доказаните и вероятни (2P) резерви да бъдат възстановени.
Ограничения на EV / 2P съотношението
Както бе споменато по-рано, съотношението EV / 2P включва общия дълг в неговото изчисляване, тъй като стойността на предприятието включва и общия дълг. Петролните компании обикновено носят значителни количества дълг в своите баланси, което е нормално за индустрията. Дългът се използва за финансиране на нефтени платформи, оборудване и разходи за проучване.
В резултат на това допълнителният дълг би поставил EV на петролните компании в много по-висока оценка от повечето други отрасли, които носят по-малко дългове. Инвеститорите трябва да са запознати с уникалните капиталови структури на нефтените и газовите компании, когато използват какъвто и да е показател за оценка, включително съотношението EV / 2P.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.