Заменяема сигурност
Обменяемата ценна книга е инвестиционен инструмент, свързан със собствения капитал, който обикновено включва издаването на дългова ценна книга, която може да бъде разменена на бъдеща дата в обикновена акция, или паричния еквивалент в някои случаи. Важното е, че предоставя на своя притежател правото да го търгува за определен брой акции от обикновени акции на фирма, различна от емитента на заменяемата ценна книга.
Заменяемите ценни книжа се различават от конвертируемите ценни книжа в този смисъл, тъй като те могат да се подменят за акции на различна компания, докато конвертируемите ценни книжа могат да бъдат изкупувани за акции на компанията, издала конвертируемата ценна книга. Определена дата или приключване на определено събитие в някакъв бъдещ момент, който задейства борсата за обикновена акция, се определя с всяка обменяема ценна книга. Те могат да бъдат структурирани така, че да бъдат изкупени по избор на емитента или притежателя на ценната книга. Заменяема ценна книга, която автоматично се разменя за основната обикновена акция и / или парични средства, е известна като задължителна обменяема ценна книга.
BREAKING DOWN Заменяема сигурност
Притежателят на заменяемата ценна книга получава фиксирано купонно плащане от дълговия инструмент, който обикновено е значително по-висок от изплащането на дивидент върху базовия общ акции, за който може да бъде изкупен. Заменяемите ценни книжа използват предварително определени формули, за да определят броя акции от обикновена акция или паричен еквивалент, които притежателят ще получи при размяна. В тези формули притежателят на заменяемата ценна книга често е подложен на всички странични страни и е изложен на повечето, но не всички на върха на държане на акцията.
Например, приемете, че е издадена заменяема ценна книга за акция, която в момента се търгува на стойност 100 долара. Формулата за изплащане може да бъде написана така, че ако към момента на посочената падежна дата, акцията се търгува под $ 50, притежателят ще получи една акция от акциите; ако се търгува между 100 и 125 долара, притежателят ще получи акции на стойност 100 долара; и ако се търгува на стойност по-висока от 125 долара, притежателят ще получи 2/3 от акция. Заменяемите ценни книжа могат да се разглеждат като дългови инструменти с вградена опция по отношение на основните обикновени акции.
Полезност на заменяеми ценни книжа
Заменяемите ценни книжа понякога се издават от корпорации, които участват в поглъщане. Приемащото дружество може да желае да закупи целевата компания, но може да се нуждае от средства за завършване на транзакцията. В този случай придобиващото дружество може да продаде заменяема ценна книга. Заменяемата ценна книга ще даде правото на нейния собственик на определен брой акции в целевата компания след определена дата. Ако придобиването е успешно, заменяемата ценна книга може да бъде търгувана за акции на целевата компания.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.