Върхът на дефлация

Дефлацията, най-просто казано, ерозия в цените на продуктите и услугите чрез намалено търсене. Тя може да се развие още повече, тъй като предприятията преследват това ограничено търсене с още по-ниски цени. За потребителите по-ниските цени могат да изглеждат като полза, особено след период на продължителна инфлация или когато заплатите застояват или падат.

В дефлационна среда тези, които са взели назаем средства от кредитни институции, сега не са склонни (или не са в състояние) да върнат парите, които са заели. Освен това акциите, облигациите и недвижимите имоти, които не биха били на пазара по време на инфлационна среда, могат да бъдат разтоварени под действителната стойност. Поради тази причина Федералният резерв води постоянна битка срещу инфлацията, използвайки паричната политика, като се има предвид страхът от дефлация. (Вижте също: Формулиране на паричната политика .)

Дефлация с течение на времето

Последният път, когато американската икономика страда от продължителен дефлационен период, беше по време на Голямата рецесия, официално продължила от декември 2007 г. до юни 2009 г., и последвалата глобална рецесия през 2009 г. Преди това, по време на Голямата депресия настъпи удължен дефлационен период. Икономиката преживя дефлация от учебници с драматичен спад в производството и нивата на цените. През периода 1928–33 американският БВП спада всяка година и тъй като има глобална връзка с американската икономика, други страни преживяват подобен спад. Канада и Германия също изпитаха свои форми на дефлация. От това време в САЩ има само кратки периоди на спад на цените, като Голямата рецесия, като тези периоди не бяха общоприети като системно дефлационни. (Вижте също: Какво предизвика голямата депресия .)

Липса на данни

Дефлацията носи със себе си лоша стигма и тя най-вероятно преследва Федералния резерв всеки път, когато се направи промяна в посоката на лихвите. Един от основните проблеми с теориите за отрицателното въздействие на дефлацията е, че наистина няма много исторически данни по темата за изучаване. Емпиричните проучвания придават значително по-голямо доверие, когато се основават на дългосрочни периоди с множество наблюдения на събития, които трябва да се изследват. Само с един, може би два, съществен дефлационен период в съвременната история е много лесно да се разгледат потенциалните положителни ефекти на дефлацията.

Не всички дефлации са лоши

Помислете за този хипотетичен, но осъществим случай: Икономиката изпитва продължителен период от експоненциални технологични иновации - интензивна ценова конкуренция, водена от търговците на дребно на ниски цени, и впоследствие, продължителен период на евтин капитал за въздействие и сравнително свободни стандарти за кредитиране. Този сценарий може да доведе до трайно увеличаване на предлагането на стоки, тъй като те стават по-евтини за производство, и до свръхпредлагане на продукти, достъпни за потребителите, както и на тези, които ги доставят. Взимайки само тази информация, тази дефлационна ситуация изглежда добра за потребителите: по-евтини продукти, повече разнообразие и повече доставчици, които да ги обслужват. Това ни връща към невъзможността да изучаваме дефлационните периоди в съвременното време и дори може да предположи, че дефлацията, преживяна по време на депресията, може да е аномалия.

Страховете от дефлация често се бъркат с временно намаляващите цени. Докато дефлацията се характеризира с траен агрегиран спад на комбинирания индекс на индекса на потребителските цени или брутния вътрешен продукт, американската икономика е толкова по-сложна, отколкото беше през 20-те и 30-те години. Има външни влияния на основните стоки, които движат цените и остават неестествено ниски или високи. Хедж фондовете, войните и тенденциите в търсенето могат да окажат натиск върху една стока, която може да повлияе на цялата икономика. Именно това прави дефлацията трудно предвидима, трудна за дефиниране и почти невъзможна за проверка, докато тя не е влязла или почти преминала. Освен това затруднява да се определи дали всъщност всичко е лошо. (Вижте също: Индексът на потребителските цени: Приятел на инвеститорите . )

Долния ред

Консенсусът между политиците и икономистите е, че заплахата от дефлация само представлява проблем. И ограниченото количество данни, достъпни за изучаване, заедно с донякъде неясната природа на самата дефлация, са само няколко препятствия, свързани с изучаването на нейните ефекти. Възможно е, подобно на люлеещо се махало, дефлационна среда да спре пауза за кратко преди да замахне по другия начин. Това може би е причината да има толкова голяма пропаст между дефлационните периоди, а също така може да обясни защо те изглеждат всички, но не съществуват в наши дни. Или може би политиците просто се справят отлично с възпирането на цикъла. Така или иначе е възможно някои дефлации да са нормална част от нашия икономически цикъл и не винаги са толкова лоши неща. (Вижте също: Рецесия и депресия: Те не са толкова лоши .)