Разбиране на покупки, продажби и провеждане на оценки на анализатори на акции

За да достигнат до мнение и да съобщят стойността и нестабилността на покритата ценна книга, анализаторите изследват публичните финансови отчети, слушат в конферентни разговори и разговарят с мениджърите и клиентите на една компания, обикновено в опит да намерят заключения за доклад за изследване.

Анализаторите изследват публичните финансови отчети, слушат в конференции и разговарят с мениджърите и клиентите на една компания. В крайна сметка, чрез цялото това разследване на представянето на компанията, анализаторът решава дали акцията е „купи, продай“ или задръжи “.

Скалата на оценките

Скалата за оценка на анализатора обаче е по-сложна от традиционните класификации на „купувай, задръж и продавай“. Различните нюанси, подробно описани в следващата диаграма, включват множество термини за всяка от рейтингите ("продава" е известен също като "силна продажба", "купувам" може да бъде обозначен като "силна покупка"), както и няколко нови термини: недостатъчно изпълнение и превъзходство.

Като допълнение, не всяка фирма се придържа към една и съща схема за рейтинги: „превъзходство“ за една фирма може да бъде „купуване“ за друга, а „продажба“ за една може да бъде „пазарна ефективност“ за друга. По този начин, когато използвате рейтинги, е препоръчително да прегледате скалата за оценка на фирмата-издател, за да разберете напълно значението на всеки термин.

Ключови заведения

• Важно е да се разберат рейтинговите стилове на всяка рейтингова група, тъй като няма универсална система за класиране.
• Значенията на препоръките „Купете, задръжте и продайте“ не са толкова прозрачни, колкото изглеждат първо; зад завесата има изобилие от термини и различия в значенията.
• Оценките са предназначени да допълват или да се използват като инструмент за съществуващите стратегии, а не като основа за надграждането им.
• Оценките са независими от компаниите и има законови последствия за анализаторите, които оценяват акции, към които имат интерес.

Картографиране на основите

За сега нека разсечем традиционните рейтинги на „продаване“, „по-ниско ниво на изпълнение“, „задръжте“, „надминаване“ и „купете“ и да приемем, че всяка фирма, колкото и да е чалната на системата, може да се върне към тях.

• Купувайте: Известен също като силна покупка и „в препоръчителния списък“. Излишно е да казвам, че покупката е препоръка за закупуване на конкретна ценна книга.
• Продайте: Известен също като силна продажба, препоръка е да продадете ценна книга или да ликвидирате актив.
• Задържане: Като цяло се очаква компания с препоръка за задържане да работи със същите темпове като сравними компании или в съответствие с пазара.
• Недостатъчни резултати: Препоръка, която означава, че се очаква акциите да станат малко по-лоши от общата възвращаемост на фондовия пазар. Недостатъчните резултати могат да се изразят и като "умерена продажба", "слабо задържане" и "поднормено тегло".
• Превъзходство: Известен също като "умерено купуване", "натрупване" и "наднормено тегло". Превъзходството е препоръка на анализатор, което означава, че се очаква акциите да се справят малко по-добре от пазарната възвръщаемост.

Ако инвестирате като Уорън Бъфет, докладът може да ви помогне да намерите компанията с трайно конкурентно предимство и ако Питър Линч е вашият герой, може да намерите ниско съотношение P / E, обратно изкупуване на дялове или кандидат за бъдещ растеж на печалбата в дълбините от доклада.

Докладът за изследванията и последващата оценка трябва да се използват за допълване на индивидуалните домашни задачи и стратегия.

Примери от реалния свят на оценките и ефективността на анализаторите

За да се разберат истински оценките на анализаторите, е задължително да се прецени тяхната точност. По-долу са дадени три решаващи момента от живота на три известни компании и оценките на анализаторите преди впечатляващото им премахване или мрачно имплозия, за да се види дали анализаторите са се оправили.

Първи кръг: Кока-кола

Coca-Cola Co. (KO) е най-голямата компания за производство на безалкохолни напитки в света.

Решаващият момент
От юли на 2010 г. коксът избухва в безумие, увеличавайки се от $ 50.05 на $ 65.77 на 31 декември 2010 г., увеличение с 31%, достигайки нов петгодишен максимум.

Препоръката на анализатора
На 4 март 2010 г. UBS надгради препоръката си за кокс от „неутрален“ до „купувам“.

Извод: Резултат за анализатора!

Втори кръг: Starbucks

Starbucks (SBUX) поддържа света без кофеин чрез глобална верига от над 17 000 магазини, притежавани от компанията и лицензирани.

Решаващият момент
От 31 октомври 2006 г. до 30 ноември 2008 г. Starbucks пада от $ 38, 35 до $ 8, 93 - спад от 77%. Този двоен удар на спад може да бъде частично обвинен в рецесионния натиск, но компанията също така страда от изцяло изпечена свръхразширяване.

Препоръката на анализатора
Появи се препоръка на анализаторите през есента и зимата от Фридман Билингс, UBS и Робърт У. Беърд. И Фридман, и Беърд инициираха покритие с рейтинг „превъзхождащи“. Само UBS понижиха акциите от „купувам“ до „неутрален“ на 10 октомври 2006 г., но два месеца по-късно те надградиха до „купи“.

Заключение: Пропусна марката.

Трети кръг: Apple

Apple Inc. (AAPL) проектира електронни устройства за потребители, включително персонални компютри (Mac), таблети (iPad), телефони (iPhone) и преносими музикални плейъри (iPod).

Решаващият момент
Започвайки на 9 декември 1998 г., акциите на Apple започват да се покачват от най-ниските $ 7.91 до най-високото (тогава) високо ниво от $ 33.95 на 31 март 2000 г.

Препоръката на анализатора
През пролетта до есента на 1998 г. две фирми, Bear Stearns и JP Morgan, надградиха препоръките си до „купува“, Робърт Коен понижи до „неутрален“, а три други започнаха покритие с две „задържания“, „купуване“ и "неутрален". За тези, които поддържат резултат у дома, това са три купи, две задържания и два неутрала.

Заключение: Равенството отива на бегача или в случая анализаторите. Въпреки че не всички скочиха на лентата „купувай“, нямаше „продажби“, а като цяло рейтингите се наклониха към страната на покупката. Така че, предимство, анализатори.