Студената война с Китай ще навреди на американските акции дълго след сделката

Дори ако САЩ и Китай подпишат търговско споразумение, конкуренцията между двете най-големи икономики в света вероятно ще навреди на американските акции. Това е така, защото технологичната индустрия, където Америка беше доминираща, вече се превръща в ключово бойно поле в "Студената война", която ескалира между Вашингтон и Пекин.

Този конфликт вероятно ще се засили, според основна история в този на Барън.

"Възприемането е, че твърде много от веригата за доставки на информация и комуникационни технологии е съсредоточена върху Китай", казва Пол Триоло, ръководител на геотехнологията на консултантска фирма за политически рискове Eurasia Group пред Barron's. Той добави: "Ако сме в конфликт и използване на инфраструктура, изградена от Китай, те теоретично биха могли да натиснат бутон и да изключат всичко. След 30 години, когато казват, че компаниите трябва да оптимизират веригите за доставки и да преместят някои в чужбина, сега казваме, че това е проблем за сигурността. "

По-долу е изброена извадка от американски компании, които са особено уязвими в този конфликт.

8 запаса, уловени в нова 'студена война'

• Flex Ltd. (FLEX)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• Qualcomm Inc. (QCOM)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp. (INTC)
• Qorvo Inc. (QRVO)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Приложни материали Инк. (AMAT)

Източник: Barron's

Значение за инвеститорите

Flex предлага логистични услуги по веригата за доставки, а Qorvo разработва съвременни комуникационни технологии, използвани в мобилните комуникации, аерокосмическите и отбранителните приложения. Applied Materials е водещ производител на фабричното оборудване, на което се произвеждат полупроводници. Другите компании по-горе са водещи производители на чипове.

Пет от тези компании - Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel и Qorvo - са изложени на риск заради усилията, ръководени от САЩ за ограничаване на глобалната продажба на технологично и телекомуникационно оборудване, продавано от китайската Huawei Technologies Co. Ltd. Всяка от петте компании са имали най-малко 90 милиона долара продажби за Huawei през 2017 г., последната година, за която има данни за Barron, Тези продажби сега може да са обезпечение на щетите от новата студена война. Huawei се превърна в основен конкурент на базираната в САЩ Cisco Systems Inc. (CSCO) на пазара на оборудване и услуги за компютърни и комуникационни мрежи.

Обезпечение на щети

Huawei е била насочена от администрацията на Тръмп по множество причини: близките си връзки с китайската военна и шпионска апаратура, за нарушаване на международните санкции срещу Иран и за обвинения, че е замесена в кражбата на интелектуална собственост. САЩ призовават своите съюзници да забранят продуктите на Huawei да се използват както в граждански, така и във военни комуникационни приложения. Американските компании вероятно ще бъдат забранени да продават на Huawei, подобно на забраната, поставена на китайския производител на телекомуникационно оборудване ZTE Corp. (ZTCOF) за известно време през 2018 г. Когато тази забрана беше обявена, акциите на ключови доставчици на ZTE взеха големи хитове, на Барън.

Чип акции на риск

Междувременно Китай е решен да разшири собствената си полупроводникова индустрия, за да намали вноса и в крайна сметка да се превърне в основен международен доставчик. В момента Китай внася около 70% от чиповете, които използва. Това има голямо значение за шест от осемте акции в таблицата, които разчитат на китайския пазар за значителни пропорции от общите им приходи, за анализ от Wolfe Research и Bloomberg, цитирани от Barron's: Qualcomm, 67%; Микрон, 57%; Broadcom, 49%; AMD, 39%; Приложни материали, 30%; и Intel, 27%.

Гледам напред

Тези тенденции означават, че Китай бързо се превръща от страна на възможности за американски акционери и корпорации в потенциално минно поле. Huawei се превърна в гигантски международен технологичен играч, с прогнозни фискални приходи за 2018 г. от 108 милиарда долара и продажби в 170 държави на Barron. Дан Уанг, анализатор от Gavekal Research, смята, че широкоразпространените забрани могат да навредят лошо на компанията. Ако това се случи, могат да последват мерки за възмездие от китайското правителство и националистическа реакция срещу американските компании от страна на китайски фирми и потребители.