Подходяща спрямо Fiduciary стандарти: Каква е разликата?
Инвестиционни съветници и инвестиционни брокери, които работят за брокери-дилъри, приспособяват своите инвестиционни съвети към физически и институционални клиенти. Те обаче не се ръководят от едни и същи стандарти. Инвестиционните съветници работят директно за клиенти и трябва да поставят интересите на клиентите пред техните собствени, съгласно Закона за инвестиционните съветници от 1940 г. Брокерите обаче обслужват брокерите, за които работят, и трябва само да вярват, че препоръките са подходящи за клиентите. Този стандарт на годност е определен от регулаторния орган на финансовата индустрия (FINRA).
Фидуциарни стандарти
Инвестиционните съветници са обвързани с фидуциарния стандарт, който се регулира от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) или от регулаторите на държавните ценни книжа, като двамата държат съветници на доверителния стандарт, който изисква те да поставят интересите на клиента си над техните собствени. Актът е доста специфичен в дефинирането на това, което означава довереник, и той предвижда, че съветниците трябва да поставят интересите си под тези на своите клиенти. Състои се от задължение за лоялност и грижа. Например, съветниците не могат да купуват ценни книжа за своите сметки, преди да ги купят за клиенти и им е забранено да извършват сделки, което може да доведе до по-високи комисиони за тях или техните инвестиционни посредници.
Това също означава, че съветниците трябва да направят всичко възможно, за да се уверят, че инвестиционният съвет е направен, като се използва точна и пълна информация и че анализът е задълбочен и възможно най-точен. Избягването на конфликт на интереси е важно, когато се действа като доверителен, което означава, че съветниците трябва да разкрият всички потенциални конфликти. Освен това съветниците трябва да поставят сделки под стандарт „най-добро изпълнение“, което означава, че трябва да се стремят да търгуват ценни книжа с най-добрата комбинация от ниска цена и ефективно изпълнение.
SEC има строги правила за инвестиционни съветници. Съветниците имат право да съдействат за финансовите решения на лица и институции, които вземат финансови решения, за да планират пенсиониране, плащания в колежи или да създадат свои, често облагаеми, инвестиционни портфейли. SEC също така определя как съветниците са в състояние да таксуват своите клиенти.
Пригодност
Брокерите-дилъри трябва да изпълнят това, което се нарича "задължение за годност", което е слабо определено като отправяне на препоръки, отговарящи на най-добрите интереси на клиента им. Някои брокери на брокери смятат, че това е несправедливо, тъй като това може да повлияе на способността им да продават инвестиционни средства, които да се възползват от долната им линия, но всички задължения за надеждност означава, че брокерът-дилър трябва да вярва, че решенията, които те вземат, наистина са от полза за клиента им.
Пригодността включва също така да се гарантира, че транзакционните разходи не са прекомерни - наричани „изкривяване“ на сметка или набиране на ненужни такси за търговия - и че всички препоръки са от полза за клиента.
SEC счита брокерите-брокери за финансови посредници, които помагат за свързването на инвеститорите с индивидуални инвестиции. Те играят ключова роля за повишаване на ликвидността и ефективността на пазара, като свързват капитала с инвестиционни продукти, които варират от обикновени акции, взаимни фондове и други по-сложни механизми, като променливи анюитети, фючърси и опции.
SEC определя брокера като човек, който действа като агент на някой друг, и дилър като някой, който действа като принципал за своя сметка.
Една дейност, която дилърът може да извърши, е продажба на облигация от списъка на ценните книжа с фиксиран доход на неговата фирма. Основният доход за брокер-дилър идва от комисионни, спечелени от извършване на транзакции за основния клиент.
Ключови заведения
- Инвестиционните съветници са обвързани от доверителен стандарт, който поставя интересите на техните клиенти пред техните собствени.
- Брокерите работят за брокери, чиито интереси обслужват. Те следват стандарта за годност, което означава, че транзакциите трябва да са подходящи за нуждите на клиентите.
- Брокерите-дилъри понякога могат да се окажат в конфликт със своите клиенти, които смятат, че продажбата на някой от техните инструменти или добавянето на ненужни такси за транзакции нарушава стандарта и не е в най-добрия интерес на клиента.