АБВ на класовете за споделяне на взаимен фонд

При инвестирането във взаимни фондове, старата поговорка, че високите разходи показват качество, не може да бъде по-далеч от истината. Няма доказателство, че плащането на по-висока такса води до по-висока възвръщаемост. Ако не друго, мениджърът на взаимни фондове на висок разходен фонд може да поеме повече рискове в опит да постигне по-висока доходност. Ако рисковите ходове на мениджъра не изчезнат, вие развихрите повече пари в разходите и поехте капитални загуби.

За да избегнете плащането на високи такси само за да понесете загуби, е от съществено значение да прецените кой клас акции на взаимни фондове е подходящ за вас. Класът акции помага да се определи какъв вид такси ще плащате, когато инвестирате във взаимен фонд. Тук даваме преглед на тези различни класове.

Азбуките на класовете за взаимен фонд

КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ

• Акциите от клас A налагат авансови такси и имат по-ниски съотношения на разходите, така че те са по-добри за дългосрочните инвеститори.
• Акциите от клас A също намаляват първоначалните такси за по-големи инвестиции, така че те са по-добър избор за заможните инвеститори.
• Акциите от клас Б начисляват високи такси за изход и имат по-висок коефициент на разходите, но те се превръщат в А-акции, ако се държат няколко години.
• Акциите от клас C имат по-висок коефициент на разходите от A-акциите и малка такса за излизане, която обикновено се развява след една година.
• Акциите от клас C са популярни сред инвеститорите на дребно и са най-добри за краткосрочните инвеститори.

Какво представляват класовете за взаимен фонд?

Докато класовете на акции показват броя на правата на глас на акция, класовете на взаимните фондове показват вида и броя на таксите, начислени за акциите във фонд.

Компаниите с взаимен фонд могат да имат седем или повече класове акции за определен фонд. Съществуват обаче три основни типа класове взаимни фондове: A, B и C. Те също са известни като A-акции, B-акции и C-акции. Всеки от тези класове има различни предимства и недостатъци. Нека разгледаме всеки поред.

Акции от клас A

А-акциите начисляват първоначална такса за продажба или предно зареждане, която се отнема от първоначалната ви инвестиция.

Професионалисти

• По-ниски такси 12b-1: Акциите от клас A обикновено имат по-ниски такси 12b-1, които са такси за маркетинг и дистрибуция, включени в съотношението на разходите на фонда. Ако планирате да държите тези акции за няколко години, тогава натоварването от предния край може да бъде от полза в дългосрочен план.
• Точки на прекъсване: Те осигуряват отстъпка от редовните тарифи за предно зареждане всеки път, когато инвестицията ви достигне определена сума в серия. Ако първата точка на прекъсване е 25 000 долара, можете първоначално да инвестирате тази сума, за да получите първата отстъпка. Точките на прекъсване очевидно предпочитат тези, които имат повече пари да инвестират.
• Право на натрупване: Това ви позволява да получите отстъпка от предния товар, ако достигнете първата точка на прекъсване с втората вноска. Да предположим, че първата точка на прекъсване е 25 000 долара, но първоначалната ви инвестиция е била 10 000 долара. Ако инвестирате още $ 15 000, за да достигнете точката на прекъсване на втората вноска, ще получите намалена такса за предно зареждане. Това е полезно при спестяване за пенсиониране, тъй като възрастните в трудоспособна възраст често са в състояние да инвестират повече всяка година.
• Писмо за намерение: Някои компании предлагат и отстъпки за предварителен натоварване на лица, които първоначално изразяват намерението да инвестират повече. Те трябва да посочват намерението да инвестират сума за определена точка на прекъсване до определен момент.

Против

• Висока първоначална инвестиция: Инвеститорите, които нямат средства да достигнат точка на прекъсване преди крайния срок, посочен в писмо за намерение, ще трябва да плащат редовни такси за предварителен курс.
• Дългосрочен хоризонт: Тези средства не са оптимални за инвеститорите с кратък времеви хоризонт. Да предположим, че първоначалната ви инвестиция е 4750 долара след 250 долара такси за предно зареждане, а вашата инвестиция се увеличава с 3% през годината. Ако продавате в края на годината, всъщност бихте загубили пари: ($ 4750 х 1, 03) - $ 5000 = - $ 107, 70, или загуба от 2, 15%.

Акции от клас Б

Акциите на Б са класифицирани по отсрочените или условно отложени такси за продажби. Тази такса се плаща, когато продавате акции за определен период от години след първоначалната покупка. Тези акции обикновено са добри за инвеститори с малко инвестиционни пари и дълъг инвестиционен хоризонт.

Професионалисти

• Без предходни такси: Цялата ви първоначална инвестиционна вноска се възползва от капиталови печалби и приходи от лихви. Това е съществена полза за новите инвеститори, спестяващи за пенсиониране поради сложната възвръщаемост. Помислете за фондов фонд, който печели 10% годишно за тридесет години. Тогава първоначалната инвестиция ще струва над 17 пъти повече в края. Няколкостотин долара, спестени от предходни такси, означават няколко хиляди долара при пенсиониране.
• Отсрочени такси за продажби: Колкото по-дълго държите акциите, толкова по-ниска е вашата отложена такса за продажби. Това е още едно предимство за инвеститорите с дългогодишен хоризонт.
• Преобразуване в клас A: Акциите от клас Б автоматично се преобразуват в акции от клас А след определен период на държане. Това преобразуване е от полза, тъй като акциите от клас A имат по-нисък годишен коефициент на разходите от акциите от клас Б (вижте по-долу).

Против

• Необходим дългосрочен хоризонт: Ако изтеглите средства в рамките на определен период от време, след това ви се начислява резервна или разсрочена такса за продажби. Човек обикновено трябва да остане във фонда пет до осем години, за да избегне таксата за излизане.
• Без точки за прекъсване: Акциите от клас Б не предоставят точки за прекъсване на отложената такса за продажба. Независимо колко инвестирате, няма отстъпки от тези такси. Това може да бъде значителен недостатък за заможните инвеститори.
• По-високи разходни съотношения: Акциите от клас Б начисляват по-високи коефициенти на разходите от двете акции от клас А и С, докато акциите не отговарят на условията за преобразуване в клас А.

Акции от клас C

Акциите от клас C са вид ниворедов фонд, който начислява годишна такса. Този клас работи добре за лица, които ще изкупуват акции в краткосрочен план.

Професионалисти

• Без предходни такси: Цялата ви първоначална инвестиционна вноска печели приходи от лихви.
• Малко задно натоварване: Натоварването на гърба обикновено е само 1%.
• Възможност за избягване на обратното натоварване: Задният товар обикновено се премахва, след като акциите се държат в продължение на една година.

Против

• Back-End Load: Натоварването в задния край - макар и малко - обикновено се таксува, ако средствата се изтеглят през първата година.
• По-високи разходни коефициенти: Въпреки че коефициентите на разходите на акции от клас C са по-ниски от тези на акции от клас B, те все още са по-високи от тези за акции от клас А.
• Без конвертиране: За разлика от акции от клас Б, акциите от клас С не могат да бъдат конвертирани в акции от клас А. Това премахва възможността за по-ниски съотношения на разходите. Ако имате дълъг хоризонт, акциите от клас C не са оптимални за вас, тъй като по-високите такси за управление продължават за неопределено време. За съжаление, инвестиционната възвръщаемост ще бъде намалена, колкото по-дълго оставате инвестирани, защото таксите ще се увеличават с течение на времето.
• Без отстъпки: Акциите от клас C не предлагат отстъпки от разходите, когато сметката достигне определени нива.

Изчезващата средна класа

Въпреки че разгледахме и трите класа, средната класа на взаимните фондове - B-акциите - изчезват от индустрията на взаимните фондове. Причините за това са няколко, но основната сред тях беше по-регулаторният фокус върху таксите. Таксите 12b-1 са били атакувани и действат като източник на съдебни дела срещу акционери срещу дружества на фонда за предполагаеми злоупотреби. Много средства отказват тези такси и свиват класовите предложения, за да се конкурират с фондовите фондове (ETFs). Самите ETF оказват натиск върху акции от клас Б, като предлагат алтернатива за ниски такси за инвеститорите с ограничен инвестиционен капитал. Накратко, акциите от клас В все още съществуват, но те са умираща порода.

Прилагане на плюсовете и минусите

Нека да разгледаме как функционират описаните по-горе характеристики и плюсове в следващите класове на акции на хипотетичния облигационен фонд на ABC Company.

ABC Company Bond Fund, A Versus C сравнение

Източник: Хипотетичен облигационен фонд, базиран на модел от PIMCO

В този пример можете да видите как тези два различни класа акции са по-добри за различните типове инвеститори и ситуации. Да предположим, че планирате да инвестирате в този фонд за пенсиониране и пенсионирането ви е на 20 години. Акциите от клас A биха работили най-добре, защото предлагат разходи, които намаляват с времето. Ако планирате да инвестирате само една еднократна сума и е достатъчно да се класирате за отстъпка от точките за прекъсване, клас А също би бил най-добрият във времето. С голяма първоначална инвестиция бихте получили отстъпка от товара. Вашето годишно съотношение на разходите и такси 12b-1 също би било много ниско, което би позволило на вашите инвестиции да растат.

Акциите от клас C биха работили най-добре, ако планирате да инвестирате за ограничен период от повече от една година, но по-малко от три. По този начин избягвате както натоварването отпред, така и отзад. Въпреки че съотношението на разходите ви обикновено е по-високо от акциите от клас А, пълната ви инвестиция ще спечели интерес, докато бъде инвестирана. Тъй като сте само във фонда от няколко години, годишните такси нямат шанс да се трупат.

Долния ред

Когато решавате кой клас акции на взаимни фондове да изберете, не забравяйте да прочетете проспекта. Освен това трябва да вземете предвид инвестиционния си хоризонт и сумата, която имате на разположение да инвестирате. Честотата на вашите инвестиции и вероятността, че ще трябва да теглите средства рано, също са съществени съображения.