3 запаса за това дали икономиката расте или забавя: Barron's

Във вторник 10-годишната доходност на Министерството на финансите преодоля внимателно наблюдавания показател от 3%, отразявайки най-високото му ниво от януари 2014 г. Докато улицата се бори за влиянието на повишаващите се лихвени проценти върху световната икономика, конфликтните инвеститори - вече разклатени от други по-широки пазарни опасения като предстояща глобална търговска война, инфлация и засилена регулация в технологичния сектор - може би е разумно да се търсят акции, позиционирани да се представят добре в двата периода на икономически растеж и икономическо забавяне. В история, публикувана в сряда, Barron определи шепа акции за "макроикономически конфликтния" инвеститор, като се съсредоточи върху търговията с акции на евтини оценки и с бързо растящите дивиденти. (Вижте също: Защо Apple, Visa, Goldman могат да надминат като ръст на цените. )

Jack Hough от Barron подчерта производителя на чипове Broadcom Ltd. (AVGO), регионалната банка KeyCorp (KEY) и търговеца на дрехи Gap Inc. (GPS) като компании със сравнително евтини акции, които се очаква да продължат да вдигат дивидентите си. Анализаторът отбеляза, че "евтиното" е страничен продукт на солидни дивиденти. От четирите борсови индекса на Goldman Sachs, които групират акции въз основа на определени фактори, Хъф пише, че производителите на дивиденти са най-евтините, търгувайки с 13, 3 пъти печалба, срещу средното съотношение цена-печалба на компанията S&P 500 от 16, 8. Медианната компания в кошницата за растеж на дивидентите на Goldman дава 3% и се очаква да нарасне плащанията си средно с 12% годишно, през 2019 г., според Barron's. През 2017 г. производителите на дивиденти са върнали средно с 4% повече от S&P 500.

В случай, че икономиката се забавя, Хаф предполага, че инвеститорите "ще се радват, че ще дойдат здрави плащания на дивиденти". В по-бичия случай за макросредата, "ако икономиката реве и доходността на облигациите стреля по-високо, увеличението на дивидентите може да помогне на тези акции да притежават привлекателността си".

Запаси за конфликтни инвеститори

KeyCorp, борещ се с по-бърз скок на краткосрочните ставки, които плаща на кредиторите, отколкото дългосрочните лихви, които предлага на своите купувачи, е сред банките, които се борят с маржовете за отслабване. Въпреки този проблем, Barron изтъкна по-напред от придобиването през 2016 г. на First Niagra Financial Group, което показва, че покупката може да увеличи усилията за съкращаване на разходите и да продаде ключови продукти на милион нови клиенти. KEY търгува около 12 пъти печалба, като печалбата на акция (EPS) се очаква да скочи с 25% през 2018 г. и 10% през 2019 г. Акцията дава 2.1% въз основа на дивидент от 0.42 долара на акция. Улицата прогнозира изплащането на дивиденти до 78% на акция до 2020 г.

Производителят на полупроводници Broadcom, който беше близо 11% от годината до момента (YTD), видя офертата си за блокбастър за Qualcomm Inc. (QCOM), затворена от Белия дом по-рано тази година поради безпрецедентните причини за риск от национална сигурност. Хоф очаква, че компанията ще преследва по-малки сделки, за да улесни повече парични потоци обратно към акционерите. AVGO, която търгува с 12 пъти печалба, има 3, 1% доходност от дивидент въз основа на $ 7 на дял годишно в плащанията. Средно анализаторите очакват плащанията да достигнат $ 11 на акция до края на фискалната 2020 година на Broadcom.

Gap, далеч от фаворит на Street, със само двама от 27 анализатори, които покриват акциите, го препоръчаха при покупка, отбеляза Barron's, се смята, че губи от нарастващото влияние на Amazon.com Inc. (AMZN). Хъф посочи, че макар инвеститорите да са съсредоточени върху нейните магазини с марка Gap, Old Navy може да донесе 75% от печалбата в рамките на две години. Той вижда марката като "процъфтяваща" по няколко фактора, включително "бърза мода", отбелязвайки, че "Old Navy е единственият играч за бърза мода с акцент върху семействата, за разлика от синглите". GPS търгува с 11 пъти печалба и доходност от 3.3%, след като вдигна плащането си с 5% през март до 0.97 долара за акция. Улицата прогнозира подобен поход тази година, пише Хъг. (Вижте също: Инфлацията е „майката на всички рискове“: Deutsche Bank. )