Отпуснато IPO: Какво трябва да знаете

Slack Technologies Inc., доставчик на облачни базирани инструменти и услуги, които улесняват сътрудничеството на работното място, ще станат публични тази седмица. Компанията подаде заявление за първоначално публично предлагане (IPO) пред Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) на 26 април 2019 г. Няколко силно рекламирани IPO вече са навлезли на пазара, тъй като технологично ориентираните частни компании се стремят да станат публични, докато основните индекси на фондовите пазари в САЩ са най-високи или близо до всички времена. Основните факти, свързани с Slack IPO, са обобщени в таблиците по-долу.

Slack Technologies IPO: Основни факти

• Да бъде структурирано като пряко публично предлагане (DPO)
• Съществуващите частни акции ще бъдат продадени на публиката
• Пазарът, а не инвестиционните банкери, ще определя предлаганата цена
• Ще започне да се търгува на 20 юни на Нюйоркската фондова борса (NYSE) под символ "РАБОТА"
• Компанията е получила референтна цена от 26 долара за всяка акция, което би дало на компанията 15, 7 милиарда долара оценка

Финансови акценти

• Приходи от 400, 6 милиона долара през фискалната година, приключваща на 31 януари 2019 г.
• Приходите са нараснали с 82% спрямо предходната фискална година
• Загуби 140, 7 милиона долара през последната си фискална година срещу 140, 1 милиона долара за предходната година
• Степента на изгаряне на пари през последната фискална година беше 97 милиона долара
• Нетните загуби надвишават скоростта на изгаряне на пари, защото клиентите плащат предварително
• Парични средства, парични еквиваленти и търгуеми ценни книжа: 841, 1 милиона долара

Статистика за употребата

• Ежедневно активните потребители надхвърлят 10 милиона
• Колективното седмично използване надхвърля 1 милиард съобщения и 50 милиона часа
• Типично платен потребител, свързан за 9 часа на поне едно устройство на работен ден
• Обикновено платеният потребител има над 90 минути активно използване на работен ден

Данни за абонати

• Използва се от над 600 000 организации с трима или повече служители
• В момента над 500 000 организации са на безплатен абонаментен план
• Повече от 95 000 организации са платени клиенти към 30 април 2019 г.
• Платените клиенти нараснаха с 49% през последната фискална година спрямо предходната година
• Плановете за плащане са месечни или годишни въз основа на броя на потребителите
• Платените клиенти включват повече от 65 компании във Fortune 100
• Има 575 големи клиенти, които плащат 100 000 долара или повече годишно, с 93%
• 575 големи клиенти допринесоха за 40% от общите приходи през последната фискална година

Източници: Формуляр S-1 подаване с SEC, The Wall Street Journal

Промяна на стратегическата посока

Slack е пример за компания, която промени стратегическата си посока, докато расте. Започвайки като игрална фирма, наречена Tiny Speck през 2009 г., Slack в крайна сметка видя по-голяма възможност в комерсиализацията на софтуера за съобщения, който първоначално беше разработен строго за вътрешна употреба, като алтернатива на традиционната електронна поща, отбелязва списанието.

DPO срещу IPO

Избирайки пряко публично предлагане (DPO), Slack трябва да спести десетки милиони долари такси, които в противен случай биха се изплащали на инвестиционни банкери, застрахователи и членове на синдиката за продажба в типично IPO, както е описано по-долу, отбелязва списанието. Slack ангажира Morgan Stanley да съветва производителя на пазара Citadel Securities LLC за определяне на начална цена за акциите си, която ще зависи от поръчките за покупка и продажба.

Morgan Stanley изигра подобна роля за услугата за стрийминг на музика Spotify SA (SPOT), когато тази компания премина през маршрута на DPO през 2018 г., допълва The Journal. Към края на 18 юни 2019 г. акциите на Spotify бяха с 9, 8% под първоначалната им цена в първия им ден на търговия, 3 април 2018 г., и с 24, 8% под най-високия си рейтинг, достигнат при търговията в рамките на деня на 26 юли, 2018г.

Как се различават традиционните IPO

В по-голямата част от IPO-ите компания, която ще публикува, ангажира инвестиционна банкова фирма, която да управлява предлагането, оценявайки търсенето и определяйки съответно броя акции и предлаганата цена. Във всяко IPO със значителен размер, водещото инвестиционно банково дружество ще създаде синдикат, който включва други инвестиционни банки и посреднически посредници, които ще подредят купувачите, както на дребно, така и на институционални инвеститори.

Двете основни категории IPO са най-добрите усилия и твърди ангажименти. При твърда сделка с ангажименти инвестиционните банкери, които я подписват, обещават да повишат конкретна минимална сума за емитента. За разлика от тях, не се дава такава гаранция по отношение на най-добрата сделка. В резултат на това таксите, изплащани от емитентното дружество на неговите застрахователи по сделки с твърди ангажименти, са по-високи, за да компенсират добавения риск. Избирайки DPO, Slack по същество е избрал евтина версия на най-доброто предложение.