S&P 500 ETF: Какво трябва да знае всеки инвеститор

S&P 500 е може би най-точният количествен показател за американската икономика, измерващ кумулативната пазарна капитализация, коригирана с плаващ поток, на 500 от най-големите корпорации в страната. (Другите сравнителни индекси измерват само цените на акциите, което е ограничаващо.) Така че с появата на борсово търгувани фондове в края на 80-те години изглеждаше естествено да се създаде ETF, съставен от пропорционални съотношения на акциите, представени на S&P 500. Всъщност, първият създаден някога ETF наистина проследяваше S&P 500 по такъв начин. Този ETF бързо беше съден от съществуването си (дълга история), но през 1993 г. компанията за управление на инвестиции State Street Global Advisors разработи еквивалентен ETF, депозитарните разписки Standard & Poor's (SPY).

По-известен със своя арахноиден акроним SPDR, това е най-големият и най-търгуваният ETF в света, с нетни активи от 173 милиарда долара. Всъщност той е породил цяло семейство ETF, известни като SPDR фондове, всеки от които се фокусира върху определен географски регион или пазарен сектор.

SPDR обяснено

От дебюта си през 1993 г. SPDR S&P 500 ETF (оттук нататък „SPDR“) купува и продава своите компоненти, зависещи от променящия се списък на основния индекс. Което означава, че SPDR трябва да търгува десетина компонента годишно, а след това да прави баланс. Някои от тези компоненти се изкупуват от други компании, а някои губят мястото си на S&P 500, като не изпълняват строгите му критерии. Когато това се случи, State Street продава изходящия компонент на индекса (или поне го премахва от своите SPDR притежания) и го заменя с новия. Резултатът е ETF, който проследява перфектно S&P 500.

Като окончателен S&P 500 ETF, SPDR вдъхнови няколко имитатора. Vanguard има свой собствен copycat с общ име S&P 500 фонд, както и iShares. С нетни активи съответно над 170 милиарда и 58 милиарда долара, те заедно с SPDR доминират на този пазар от гигантски фондове, които не са непременно нискорискови, но поне се движат в тандем с фондовия пазар като цяло. Да, има шанс да загубите пари за вашия S&P 500 ETF за определен период от време, но ако го направите, поне ще сте в компания с десетки милиони други.

И така, всичко казано, един S&P ETF трябва да бъде толкова добър, колкото и следващият, нали? Ако само. Както знае почти всеки човек, който някога е изградил богатство, вие натрупвате богатство, харчейки по-малко от него. Това ни води до съотношение на разходите.

Имайте предвид съотношението на разходите

State Street начислява съотношение на разходите 0, 0945%, което е почти два пъти 0, 05% на Vanguard. iShares, RC Cola на S&P 500 ETFs, повече или по-малко разделя разликата при 0, 07%. Което изглежда ще направи отговора очевиден, ако въпросът е „Кой S&P 500 ETF трябва да купя?“ За това може да е полезно да научите малко повече за съотношението на разходите ..)

Само че не е толкова просто. Независимо дали става въпрос за оригиналност, размер или някакъв друг фактор, SPDR акциите са най-силно търгуваните от всеки S&P 500 ETF. Те търгуват десетки пъти по-често от акциите на Vanguard или iShares S&P 500 ETF, което улеснява потенциалния продавач да конвертира притежанията си в пари. След това отново, слабо търгувания S&P 500 ETF все още търгува близо милион бройки на ден. Може да се наложи да изчакате няколко часа, за да бъде напълно течен, а не няколко минути. Освен ако не мислите, че може да се наложи да платите откуп на заложник в някакъв момент в близко бъдеще, това е малка причина да се прехвърлите от iShares и да се превърнете в SPDR.

Освен това, дори коефициентът на разходи 0.0945% е изчезващо ниско. Лесно е да намерите взаимни фондове, чиито коефициенти на разходи са 20 пъти по-големи от тези. Разбира се, последната категория се състои от фондове, които изискват известна степен на активно управление, за разлика от просто проследяване на запасите, съставляващи индекс, чиито компоненти са избрани от трета страна.

UIT срещу ETF

Друга, по-важна разлика между SPDR и другите два S&P 500 ETFs е, че първият от тях е технически инвестиционен дял. Ето къде може да се окаже недостатък на ранния двигател; SPDR е обвързан от антикварна правна структура, която не предвижда създаването на безброй ETFs. По този начин State Street трябва да запази всички акции, които купува. S&P 500 ETF на Vanguard и iShares са създадени по различен начин и им е позволено да заделят акциите си на други фирми и да печелят съпътстващи лихви.

500 акции в портфейл също означават няколко стотин дивидентни плащания. Вместо да предоставя тези дивиденти на инвеститорите през цялата година, което би било повече от малко тромаво, SPDR държи дивидентните плащания в брой и ги изплаща при разпределението им. iShares реинвестира дивидентите, което е от полза в биков пазар. Vanguard инвестира ежедневните си пари в собствени средства за ултра нисък риск. ( За повече информация вижте: Как се изчислява стойността на S&P 500? )

Долния ред

За тези, които отхвърлят концепцията за победи на пазара или работата, свързана с него, инвестирането в S&P 500 ETF има смисъл. Бъдете търпеливи и ще проследите пазарната бележка за бележка. Най-хубавото е, че инвестиционните посредници вече са изпълнили задачата да закупят подходящите количества от всеки компонент на S&P 500, да ги групират в единица и да ги предоставят в достатъчно малки плъзгачи, че всеки, който иска парче, може да го купи. За дадените скромни съотношения на разходите това е отлична сделка. Ако приемем, че няма мечешки пазар, разбира се.