Правило 10b5-1
Правило 10b5-1, създадено от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) през 2000 г., позволява на инсайдерите на публично търгувани корпорации да създадат план за търговия за продажба на акции, които притежават. Това е изясняване на правило 10б-5 (понякога написано като правило 10б5), създадено съгласно Закона за ценните книжа и борсите от 1934 г., който е основният инструмент за разследване на измами с ценни книжа. Правило 10b5-1 позволява на основните притежатели да продават предварително определен брой акции в предварително определен момент. Много корпоративни мениджъри използват планове 10b5-1, за да избегнат обвинения в вътрешна търговия.
Ключови заведения
- Правило 10b5-1 позволява на вътрешните лица на компаниите да създадат предварително определен план за продажба на акции на дружеството в съответствие със законите за търговия с вътрешна информация.
- Цената, сумата и датите на продажбите трябва да бъдат предварително уточнени и определени с формула или показатели.
- Както продавачът, така и брокерът, извършващ продажбите, не трябва да имат достъп до каквато и да е съществена непублична информация (MNPI).
Разбиране на правило 10b5-1
Правило 10b5-1 позволява на вътрешните лица на дружествата да извършват предварително определени сделки, като спазват законите за търговия с вътрешна информация и избягват обвиненията за вътрешна търговия. Препоръчва се компаниите да разрешат на изпълнителната власт да приеме или измени план 10b5-1, когато ръководителите му могат да търгуват ценните книжа в тандем със своята вътрешна търговска политика. Правило 10b5-1 спира всички вътрешни лица да променят или приемат план, ако притежават съществена непублична информация (MNPI). Има общ преглед и зададени планирани насоки за създаване на подходящ план по правило 10b5-1.
Търговията с вътрешна информация не винаги е незаконна.
Не са редки случаите, когато основен акционер продава редовно част от акциите си. Например директор на XYZ Corporation може да избере да продаде 5000 акции на втора сряда на всеки месец. За да се избегне конфликт, трябва да се съставят планове по правило 10b5-1, когато лицето не е запознато с никаква съществена вътрешна информация. Тези планове обикновено съществуват като договор между вътрешната страна и техния брокер.
Съгласно Правило 10b5-1, директорите и други основни вътрешни лица в компанията - големи акционери, служители и други, които имат достъп до MNPI - могат да установят писмен план, в който да бъдат подробно описани кога могат да купуват или продават акции в предварително определен час по график., Той е настроен по този начин, така че да могат да извършват тези транзакции, когато не са в близост до съществена вътрешна информация. Това също позволява на компаниите да използват 10b5-1 планове при големи обратно изкупуване на акции.
За да влязат вътрешните лица в план по правило 10b5-1, те не трябва да имат достъп до MNPI по отношение на нещо, свързано с компанията, както и ценните книжа на компанията. За да бъде валиден, планът трябва да следва три различни критерия:
- Цената и сумата трябва да бъдат уточнени (това може да включва определена цена) и да се отбележат определени дати на продажби или покупки.
- Трябва да има формула или показатели за определяне на сумата, цената и датата.
- Планът трябва да даде на брокера изключителното право да определя кога да извършва продажби или покупки, стига брокерът да прави това без никакви MNPI, когато се извършват сделки.
Специални съображения от правило 10b5-1
В законите на SEC няма нищо, което налага да се разкрие на обществеността използването на правило 10b5-1, но това не означава, че компаниите не трябва да предоставят информацията така или иначе. Съобщенията за използване на правило 10b5-1 са полезни за предотвратяване на проблемите с връзките с обществеността и за подпомагане на инвеститорите да разберат логистиката, която стои зад някои вътрешни сделки.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.