Възходът на 401 (k) брокерски сметки

В продължение на много години инвестиционните опции, предлагани в спонсорираните от компанията планове 401 (к), бяха ограничени до взаимни фондове и анюитетни договори, заедно с една или повече гарантирани сметки и, може би, акции на компанията. Някои планове обаче позволяват на участниците да купуват и продават ценни книжа в рамките на 401 (k) s. Опцията е известна като самостоятелно посреднически акаунт за посредничество (SDBA) или прозорец за посредничество 401 (k).

Тази алтернатива повдигна много вежди във фидуциарните кръгове, тъй като позволява на инвеститорите да поемат много по-големи рискове с пенсионните си спестявания, отколкото биха могли преди, дори при най-агресивния избор на фондове. Онези 401 (k) участници, които имат тази опция на разположение за тях, трябва внимателно да оценят възможните печалби и загуби, които могат да понесат от своите сделки.

Ключови заведения

• Самонасочените посреднически акаунти 401 (k) позволяват да се инвестира в много по-широк спектър от алтернативи.
• Таксите за увеличения размер на транзакциите могат да се превърнат в печалби.
• Хората, които ограничават количеството пари, които влагат в такава сметка, като цяло се справят по-добре.

Как работи 401 (k) акаунт за посредничество при посредничество

Работодателите, които предлагат посреднически акаунти в своите 401 (k) s, трябва да изберат конкретна фирма, която да се използва, като E * Trade или Charles Schwab, и да изброят този акаунт, заедно с другите инвестиционни решения в плана. В някои случаи участниците могат да имат определен период от време всяка година, за да преместят пари от общата си сметка за многофункционални клиенти в плана в брокерската сметка. След това участниците в плана могат да купуват и продават акции, облигации, ETF и взаимни фондове по нормалния начин, макар и без данъчни последици. Въпреки това, някои видове сделки с по-висок риск са забранени, като например търговия на марж и купуване на опции за пут или кол или фючърсни договори. Писмено покритие на разговори е допустимо, освен ако хартата на плана не забрани.

От 2015 г. 40% от американските работодатели са предлагали посреднически прозорци в своята сметка 401 (k), показва проучване на HR консултантската компания Aon Hewitt. Около 19% от плановете, които администрира Vanguard, предлагат прозорец за посредничество, според доклада на взаимния фонд How America Saves 2019 Report. 60-годишното проучване на Съвета за спонсори на плана на Америка за споделяне на печалбата и планове 401 (к), публикувано през 2018 г., посочи, че около една четвърт от плановете, предлагани от 590 спонсори на плана, имат прозорец за посредничество. Някои планове 403 (б) сега също предлагат тази функция.

Vanguard съобщава, че 19% от своите 401 (k) акаунти предлагат брокерски прозорец, но само 1% от участниците се възползват от него.

Плюсове и минуси на използването на 401 (k) брокерски акаунти

Сравнително лесно е да видите както ползите, така и недостатъците от използването на посреднически акаунти в планове 401 (k).

Професионалисти

• По-широк спектър от възможности за избор на инвестиции от обикновените 401 (k) s, включително акции, ETF и облигации.

• Може да инвестира в множество сектори или подсектори

• Успешните инвеститори могат да печелят много повече, отколкото биха направили чрез инвестиционни средства, предлагани в традиционните планове за работодатели.

Против

• Служителите, които не са опитни инвеститори, могат да загубят значителни пари за пенсиониране чрез лошо избрани сделки.

• По-трудно е да се изгради стабилно портфолио, особено предвид таксите и комисионите за транзакции.

• По-висок риск от търговия с емоции, която може да доведе до купуване на висока и продажба на ниска.

Повече избор

В тяхна полза, брокерските сметки позволяват на инвеститорите да избират от широк спектър от възможности за избор на инвестиции, които им позволяват да инвестират в конкретни сектори, подсектори или други елементи на пазара, които могат да бъдат много трудни за дублиране с традиционните алтернативи на плана. Участниците, които желаят да инвестират в погранични пазари, бързо ще могат да намерят подходяща акция или ETF, която да отговаря на тяхната инвестиционна цел. Тези, които избират разумно, може да успеят да разширят портфолиото си за пенсиониране по-бързо, отколкото чрез избора, достъпен за членовете на организиран от дружеството план 401 (k).

Рисково за неопитни инвеститори

Разбира се, това ниво на свобода не винаги е добре. Тъй като плановете за 401 (k) са недискриминационни по своята същност, повечето чартерни планове изискват тези сметки да се предлагат на всички служители във фирмата - включително и на тези с малко или никакви познания или опит с инвестиции. В много случаи функцията на плана беше добавена, защото няколко служители от най-високо ниво лобираха за нея, след което те платиха - и последваха съветите или стратегията на - професионален мениджър на пари.

„В исторически план това беше стандартен дизайн на планове, особено за адвокатските кантори“, казва Дейвид Урай, президент на Съвета за спонсориране на планове на Америка (PSCA), който представлява компании, които предлагат 401 (k) и планове за споделяне на печалбата. Дори и днес „хората, които използват [посреднически прозорци], обикновено са високоплатени - а не типичният ви 401 (k) участник влиза в фонд за целева дата“, добавя той.

Действително данните от 2019 г. от Чарлз Шваб, водещ доставчик на SDBA, показват, че средният препоръчан баланс за самостоятелно посреднически посреднически акаунти към 31 март 2019 г. е 436 593 долара.

По-трудно да се създаде стабилно портфолио за пенсиониране

Огромният набор от алтернативи за инвестиции, налични в брокерска сметка, може да затрудни изграждането на стабилно портфолио и многобройните транзакции със съответните им такси и комисиони неизбежно ще ерозират възвръщаемостта, получена от участниците. Онези, които нямат предварително определен инвестиционен план, също рискуват да позволят инвестиционните си решения да бъдат управлявани от техните емоции, което може да доведе до преследване на "горещи" акции или средства и купуване на високи и продажби на ниски.

Фидуциарни емисии с посреднически сметки 401 (k)

Спонсорите на плана, които предлагат посреднически сметки, трябва внимателно да анализират потенциалната отговорност за значителни загуби, понесени от начинаещите инвеститори. Много спонсори вярват, че не могат да бъдат отговорни за това, което се случва в тези сметки, но много специалисти и адвокати казват друго.

Всички други опции за инвестиране в рамките на квалифицирани планове се изискват от Закона за сигурност на доходите при пенсиониране на служителите от 1974 г. (ERISA), за да отговарят на определени доверителни характеристики, дори и да са агресивни по своя характер. Въпреки това голям процент от инвестиционните опции, които участниците могат да закупят в брокерска сметка, няма да отговаря на този стандарт.

За да управлявате самонасочен брокерски акаунт, отнемате много знания и опит.

Победители и губещи с 401 (k) брокерски сметки

Лесно е да се види кой би могъл да излезе напред, търгувайки с ценни книжа в брокерска сметка 401 (k). Високо образованите инвеститори, като медицински специалисти и специалисти, инженери, счетоводители - и тези с предишен опит в търговията и инвестирането - могат да използват тези сметки, за да постигнат възвръщаемост, далеч надхвърляща тази, която биха могли да постигнат, като използват традиционните опции за план, като взаимни фондове.

Но участниците с по-ниски доходи - работници във фабрики, служители на дребно или обслужване на храни и други, които работят на работни места, които не изискват такива умения - вероятно няма да имат същото образование и опит. И много хора с по-високи доходи и повече образование също не знаят много за инвестирането. Служителите без адекватни знания и насоки лесно биха могли да бъдат подтикнати да направят безумен избор, като например купуване и продажба на взаимни фондове с предходни или задни продажби такси или избор на инвестиционни опции, които съдържат рискове, които не разбират.

Засега повечето проучвания и данни, публикувани по този въпрос, изглежда показват, че сравнително малък процент от служителите избират да инвестират значителни суми от своите икономии в плана в посреднически сметки. Само около 3% до 4% от тези, които имат достъп до 401 (k) брокерски прозорец, го използват, установи проучването на Aon Hewitt; проучването PSCA съобщава, че само 1, 3% от общите активи на плана се отчитат чрез инвестиции през посреднически прозорци. Vanguard, Fidelity и Schwab всички са заявили, че само много малка част от клиентите им, които имат достъп до посреднически акаунти в квалифицирани планове, са се регистрирали за тях (за Vanguard цифрата е 1%, според нейния отчет на How America Saves 2019).

Долния ред

Брокерските сметки могат да бъдат добра идея за участници в план 401 (k), които са опитни и знаещи инвеститори. Служителите, на които им липсва образование, за да вземат правилни инвестиционни решения сами, вероятно трябва да помислят два пъти, преди да поемат по този път. Инвеститорите също трябва да наблюдават допълнителни такси, които биха могли да бъдат оценени, когато поемат по този маршрут.

Един добър начин за ограничаване на риска с тези сметки е чрез ограничаване на количеството пари, което влиза в тях. Участниците, които разпределят по-голямата част от активите на плана си в други инвестиционни алтернативи и умерено търгуват, могат да видят много по-добри резултати. За повече информация относно използването на посреднически акаунти в рамките на квалифицирани планове, консултирайте се със спонсора на вашия фирмен план или с финансовия съветник.