Правило U

Какво е Регламент U?

Регламент U е регламент на Федералния резерв, който урежда заемите на предприятия, включващи ценни книжа като обезпечение и закупуването на ценни книжа на марж. Регламент U ограничава размера на ливъридж, който може да бъде отпуснат за заеми, обезпечени с ценни книжа с цел закупуване на повече ценни книжа. Включените ценни книжа обикновено включват акции, взаимни фондове и други пазарни ценни книжа.

Ключови заведения

• Правило U е изискване на Федералния резерв за кредиторите, които отпускат кредит, обезпечен от маржин акции - без брокерите и дилърите на ценни книжа.
• Маржин акциите включват ценни книжа, регистрирани на национална борса, като NYSE, извънборсови (OTC) ценни книжа на Nasdaq, дългови ценни книжа, които могат да бъдат преобразувани в маржин акции и повечето взаимни фондове.
• Наредбата се прилага за търговски банки, спестовни и кредитни асоциации, федерални спестовни банки, кредитни съюзи, асоциации за производствен кредит, застрахователни компании и компании с планове за избор на акции за служители.
• Регламент U поставя лимити за субектите, които дават кредит с цел закупуване или пренасяне на маржин акции, използвайки ценни книжа като обезпечение за заемите.

Разбиране на Правило U

Правило U е предназначено да смекчи свързаните рискове, които съществуват при използване на маржин ливъридж при търговията с ценни книжа, особено когато се дава твърде много ливъридж на физическо лице или бизнес. Като ограничава размера на маржа, Регламент U цели да ограничи потенциалните загуби, които могат да понесат както кредитополучателите, така и банките или заемодателите, в случаите, когато ливъриджът може да доведе до много големи загуби по отношение на увеличения физически капитал.

Регламент U специално се фокусира върху ливъридж, разширен с ценни книжа като обезпечение, за закупуване на допълнителни ценни книжа. Тя се прилага за предприятия, различни от брокери на посредници като търговски банки, спестовни и кредитни асоциации, федерални спестовни банки, кредитни съюзи, асоциации за производствен кредит, застрахователни компании и компании, които имат планове за избор на акции за служители.

Регламент U определя лимита на максималния размер на заема, който предприятието може да издаде на кредитополучател, обезпечаващ заема срещу акции или други ценни книжа с цел закупуване на повече ценни книжа. Максималната стойност на заема, която може да бъде предложена, е 50% от пазарната стойност на обезпечените ценни книжа.

Правило U е създадено, за да постави дъното на потенциалните загуби, които кредитополучателите и банките или кредиторите могат да понесат в случаите, когато ливъриджът може да доведе до големи загуби по отношение на предоставения капитал.

Изисквания към банковия кредитор

Правило U има две важни изисквания, на които трябва да отговарят банковите кредитори. Първо, банковият кредитор трябва да получи целева декларация (формуляр U-1) за заеми, обезпечени с обезпечение, надвишаващи 100 000 долара. Второ, банков кредитор може да отпуска кредит само за 50% от стойността на ценните книжа, използвани като обезпечение по заема, ако заемът трябва да се използва за покупка на ценни книжа.

Правило U се прилага специално за обезпечени заеми, отпуснати с цел закупуване на ценни книжа. Ето защо отчетите за целите са важни за спазване на Регламент U. Целевите отчети се прилагат по-стриктно за заеми над 100 000 щатски долара. Банковият кредитор няма ограничения на Федералния резерв при издаване на заем, обезпечен с ценни книжа, които не са предназначени за използването на повече ценни книжа.

1936

През първата година Регламент U започна да покрива кредити за ценни книжа, отпуснати специално от търговските банки.

Пример за Правила U Ограничения

Например, приемете, че кредитополучателят би искал да вземе пари от банка за целите на закупуване на ценни книжа, а кредитополучателят планира да използва 400 000 долара ценни книжа като обезпечение. Заемът ще изисква формуляр U-1, разкриващ целта на заема. Тъй като заемът е с цел закупуване на повече ценни книжа, максималният размер на кредита, който банката може да предостави на кредитополучателя, е 200 000 долара. Ако кредитополучателят увеличи сумата на обезпечението, която е готов да използва за обезпечаване на заема до 500 000 долара, тогава банката може да му предложи заем за 250 000 долара.

Правило U Изключения

Възможно е да се прилагат някои изключения от Правило U. Небанковите кредитори са обект на малко по-различен надзор при отпускане на заем с ценни книжа. Освен това заемите, предлагани срещу планове за избор на акции за служители, могат да бъдат изключени от изискванията на Регламент U.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Подлежаща на дефиниция дефиниция Дължимите ценни книжа търгуват на марж чрез посредничество или друга финансова институция. още Договор за обратно изкупуване (Repo) Определение Договорът за обратно изкупуване е форма на краткосрочно заемане за дилъри на държавни ценни книжа. повече Какво е заем? Условия за отпускане на заеми е механизъм, използван от централните банки при отпускане на средства на първични дилъри. повече Регламент T (Reg T) Регламент T или Reg T урежда паричните сметки и размера на кредита, който брокерите могат да предоставят на инвеститорите за закупуване на ценни книжа. повече Механизъм за търг (Term Auction Facility - TAF) Механизмът за срочни търгове е програма за парична политика, предназначена да увеличи ликвидността на американските кредитни пазари. още Правила за Федералния резерв Правилникът за федералните резерви са правила, въведени от Федералния съвет за резерви за регулиране на практиките на банковите и кредитните институции, обикновено в отговор на законите, приети от законодателната власт. повече партньорски връзки