Очаквано завръщане

Какво е очакваната възвръщаемост?

Очакваната възвръщаемост е печалбата или загубата, която инвеститорът очаква от инвестиция, която е известна или очаквана норма на възвръщаемост (РР). Изчислява се чрез умножаване на потенциалните резултати от шансовете за настъпването им и след това сумиране на тези резултати. Например, ако една инвестиция има 50% шанс да спечели 20% и 50% шанс да загуби 10%, очакваната възвръщаемост е 5% (50% х 20% + 50% х -10% = 5%).

01:36

Очаквано завръщане

Как работи очакваната възвръщаемост

Очакваната възвръщаемост е инструмент, използван за определяне дали инвестицията има положителен или отрицателен среден нетен резултат. Сумата се изчислява като очакваната стойност (EV) на инвестицията, като се има предвид нейната потенциална възвръщаемост при различни сценарии, както е илюстрирано със следната формула:

Очаквана възвръщаемост = SUM (Връщане _i x Вероятност _i )

където: "i" указва всяка известна възвръщаемост и съответната й вероятност в серията

Очакваната възвръщаемост обикновено се основава на исторически данни и следователно не е гарантирана. Тази цифра е просто дългосрочно претеглена средна стойност на историческата възвръщаемост. В горния пример например, очакваната възвръщаемост от 5% може никога да не бъде реализирана в бъдеще, тъй като инвестицията по своята същност е обект на системни и несистематични рискове. Систематичен риск опасността за пазарен сектор или за целия пазар, докато несистематичният риск се прилага за конкретна компания или отрасъл.

Ключови заведения

• Очакваната възвръщаемост е сумата на печалбата или загубата, която инвеститорът може да очаква да получи върху инвестиция.
• Очакваната възвръщаемост се изчислява чрез умножаване на потенциалните резултати по коефициентите на възникване и след това сумиране на тези резултати.
• По същество дългосрочно претеглена средна стойност на историческите резултати, очакваната възвръщаемост не е гарантирана.

Ограничения на очакваната възвръщаемост

Доста опасно е да вземате инвестиционни решения само въз основа на очакваната възвръщаемост. Преди да вземат решения за покупка, инвеститорите трябва винаги да преглеждат рисковите характеристики на възможностите за инвестиции, за да определят дали инвестициите съответстват на целите им в портфейла.

Например, приемете, че съществуват две хипотетични инвестиции. Техните годишни резултати за последните пет години са:

• Инвестиция A: 12%, 2%, 25%, -9% и 10%
• Инвестиция Б: 7%, 6%, 9%, 12% и 6%

И двете инвестиции очакват възвръщаемост от точно 8%. Въпреки това, когато анализира риска от всеки, определен от стандартното отклонение, Analyst използва стандартно отклонение, за да разкрие историческата нестабилност на инвестициите. Инвестицията A е приблизително пет пъти по-рискова от инвестицията B. Тоест, инвестицията A има стандартно отклонение от 12, 6%, а инвестицията B има стандартно отклонение от 2, 6%.

В допълнение към очакваната възвръщаемост, разумните инвеститори трябва също да обмислят вероятността за възвръщаемост, за да оценят по-добре риска. В крайна сметка може да се намерят случаи, в които определени лотарии предлагат положителна очаквана възвращаемост, въпреки много ниските шансове за реализиране на тази възвръщаемост.

Професионалисти

• Увеличава ефективността на актив

• Претегля различни сценарии

Против

• Не взема под внимание риска

• Базирано до голяма степен на исторически данни

Пример за реален свят на очакваната възвръщаемост

Очакваната възвръщаемост не се отнася само за една ценна книга или актив. Той може да бъде разширен и за анализ на портфолио, съдържащо много инвестиции. Ако очакваната възвръщаемост на всяка инвестиция е известна, общата очаквана доходност на портфейла е средно претеглена стойност на очакваната възвръщаемост на неговите компоненти.

Например, да приемем, че имаме инвеститор, заинтересуван от технологичния сектор. Неговото портфолио съдържа следните акции:

• Alphabet Inc., (GOOG): инвестирани 500 000 долара и очаквана възвръщаемост от 15%
• Apple Inc. (AAPL): инвестирани $ 200 000 и очаквана възвръщаемост от 6%
• Amazon.com Inc. (AMZN): инвестирани 300 000 долара и очаквана възвръщаемост от 9%

С обща стойност на портфейла от 1 милион долара теглата на Alphabet, Apple и Amazon в портфейла са съответно 50%, 20% и 30%.

Така очакваната възвръщаемост на общото портфолио е 11, 4%:

• (50% х 15% = 7, 5%) + (20% х 6% = 1, 2%) + (30% х 9% = 2, 7%)
• (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Риск Рискът има много форми, но е категоризиран като вероятност резултатът или реалната възвръщаемост на инвестицията да се различават от очаквания резултат или възвръщаемост. повече Ковариация Ковариацията е оценка на насочената връзка между възвръщаемостта на два актива. повече Научете за Общата възвръщаемост Общата възвръщаемост е мярка за ефективност, която отразява действителната норма на възвръщаемост на инвестиция или пул от инвестиции за даден период на оценка. още Пазарен портфейл Пазарният портфейл е теоретична, диверсифицирана група инвестиции, като всеки актив се претегля пропорционално на общото му присъствие на пазара. повече Разбиране на Beta и как да го изчислим Бета е мярка за променливостта или систематичния риск на ценна книга или портфейл в сравнение с пазара като цяло. Бета се използва в модела за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM). повече Оценка на низходящия риск Недостатъчният риск е оценка на потенциала на ценната книга да претърпи спад в стойността, ако пазарните условия се променят, или размера на загубата, която би могла да се поддържа в резултат на спада. повече партньорски връзки