вечност
Вечността е ценна книга, която плаща за безкрайно много време. Във финансите вечността е постоянен поток от идентични парични потоци без край. Формулата за изчисляване на настоящата стойност на вечност или ценна книга с постоянни парични потоци е:
PV = C (1 + r) 1 + C (1 + r) 2 + C (1 + r) 3 ⋯ = На друго място: PV = настояща стойностC = Паричен поток = Коефициент на отстъпка \ започва {подравнен} & \ текст {PV } = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 3} \ cdots = \ frac {C} {r} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {PV} = \ текст {настояща стойност} \\ & C = \ текст {Паричен поток} \\ & r = \ текст {Дисконтов курс } \\ \ край {подравнен} PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC, където: PV = настояща стойностC = паричен поток = процент на отстъпка
Концепцията за непрекъснатост се използва и в редица финансови теории, като например в модела за дисконтиране на дивиденти (DDM).
Ключови заведения
- Вечността във финансите се отнася до ценна книга, която плаща непрекъснат паричен поток.
- Настоящата стойност на вечността се определя по формула, която разделя паричните потоци по някакъв дисконтов процент.
- Британската конзола е пример за вечност.
вечност
Разбиране на вечността
Анюитетът е поток от парични потоци. Вечността е вид рента, която трае вечно, към вечност. Потокът от парични потоци продължава безкрайно много време. Във финансите човек използва изчислението на непрекъснатост в методологиите за оценка, за да намери настоящата стойност на паричните потоци на компанията, когато се дисконтира обратно с определена скорост. Пример за финансов инструмент с непрекъснати парични потоци са британските облигации, известни като консоли. Купувайки конзола от британското правителство, притежателят на облигацията има право да получава годишни лихвени плащания завинаги. Въпреки че може да изглежда малко нелогично, една безкрайна серия от парични потоци може да има ограничена настояща стойност. Поради стойността на парите във времето всяко плащане е само част от последното.
По-конкретно, формулата за непрекъснатост определя размера на паричните потоци в крайната година на експлоатация. При оценката се казва, че една компания е действаща компания, което означава, че тя продължава завинаги. Поради тази причина крайната година е вечна и анализаторите използват формулата за непрекъснатост, за да намерят нейната стойност.
Формула за вечност
Основният метод, използван за изчисляване на непрекъснатостта, е да се разделят паричните потоци по някакъв дисконтов процент. Формулата, използвана за изчисляване на крайната стойност в поток от парични потоци за целите на оценката, е малко по-сложна. Това е прогнозата за паричните потоци през 10-та година на компанията, умножена по една плюс темповете на растеж в дългосрочен план на компанията и след това разделена на разликата между цената на капитала и темпа на растеж. Опростено, крайната стойност е някакъв размер на паричните потоци, разделен на някакъв дисконтов процент, който е основната формула за непрекъснатост.
Пример за вечност
Например, ако се предвиди, че една компания ще направи 100 000 долара за 10 година, а цената на капитала на компанията е 8%, при дългосрочен темп на растеж от 3%, стойността на непрекъснатостта е:
= Паричен поток Година 10 × (1 + g) r − g = 100 000 × 1, 030, 08–0, 03 = 103, 0000, 05 $ = 2, 06 милиона долара \ начало {подравнено} & = \ frac {\ текст {Паричен поток} _ \ текст {Година 10} \ пъти (1 + g)} {r - g} \\ & = \ frac {\ $ 100 000 \ пъти 1, 03} {0, 08 - 0, 03} \\ & = \ frac {\ $ 103, 000} {0, 05} \\ & = \ 2, 06 $ \ текст {милион} \\ \ край {подравнен} = r-gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08−0, 03 $ 100 000 × 1, 03 = 0, 05 $ 103 000 = $ 2, 06 милиона
Това означава, че 100 000 щатски долара, изплатени на вечна цена, ако приемем 3% темп на растеж с 8% капиталов разход, струва 2, 06 милиона долара за 10 години. Сега човек трябва да намери стойността на тези 2, 06 милиона долара днес. За да направите това, анализаторите използват друга формула, посочена като настоящата стойност на вечността.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.