Поставете Бонд
Пусната облигация е облигация, която позволява на притежателя на облигацията да принуди емитента да изкупи обратно ценната книга на определени дати преди падежа. Цената за обратно изкупуване се определя в момента на издаване и обикновено е на номинална стойност.
Поставена облигация може също да се нарече подвижна връзка или изтегляща връзка.
Прекъсване на облигацията
Облигацията е дългов инструмент, който извършва периодични лихвени плащания, известни като купони, на инвеститорите. Когато облигацията падежира, инвеститорите или кредиторите получават основната си инвестиция, оценена на номинална стойност. За емитентите на облигации е рентабилно да издават облигации с по-ниска доходност, тъй като това намалява разходите им за заеми. Въпреки това, за да насърчи инвеститорите да приемат по-ниска доходност на облигация, емитентът може да вложи опции, които са изгодни за облигационните инвеститори. Един вид облигация, който е благоприятен за инвеститорите, е облигацията, която може да бъде пусната или подлежаща на продажба.
Пусната облигация е облигация с вградена пут опция, която дава на притежателите на облигации правото, но не и задължението, да изискват предсрочно погасяване на главницата от емитента или трета страна, действаща като агент на емитента. Опцията пут на облигацията може да се упражнява при настъпване на определени събития или условия или в определено време или време преди падежа. В действителност притежателите на облигации имат възможност да "върнат" облигации обратно на емитента или веднъж по време на живота на облигацията (известен като еднократна облигация) или на няколко различни дати.
Притежателите на облигации могат да упражняват своите опции, ако лихвените нива на пазарите се увеличат. Тъй като има обратна връзка между лихвените проценти и цените на облигациите, когато лихвените проценти се увеличават, стойността на облигацията намалява, за да отразява факта, че на пазара има облигации с по-високи купонни ставки, отколкото това, което инвеститорът държи. С други думи, бъдещата стойност на купонните ставки става по-малко ценна в условията на нарастваща лихва. Емитентите са принудени да изкупуват облигациите по номинала, а инвеститорите използват постъпленията, за да закупят подобна облигация, предлагаща по-висока доходност, процес, известен като суап облигации.
Разбира се, специалните предимства на поставените облигации означават, че трябва да се жертва някаква доходност. Инвеститорите искат да приемат по-ниска доходност на пусната облигация от доходността по права облигация поради добавената стойност от пут опцията. По същия начин цената на пусната облигация винаги е по-висока от цената на права облигация. Докато пут облигацията позволява на инвеститора да изкупи дългосрочна облигация преди падежа, доходността като цяло е равна на тази по краткосрочни, а не дългосрочни ценни книжа.
Условията, регулиращи облигацията, и условията, уреждащи вградената опция пут, като датите, на които опцията може да бъде упражнена, са посочени в облигационния титуляр по време на издаването. Облигацията може да има свързана с нея защита, която подробно описва периода, през който облигацията не може да бъде „поставена“ на емитента.
Някои видове пуснати облигации включват облигацията с много падеж, облигационна опция и задължение за търсене с променлива лихва (VRDO).
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.