Психологията на зоните за подкрепа и съпротива

Техническите анализатори използват нивата на подкрепа и съпротива, за да идентифицират ценовите точки на графиката, където вероятностите благоприятстват пауза или обръщане на преобладаваща тенденция. Подкрепата възниква там, където се очаква спад на тренда, поради концентрация на търсенето. Съпротивление възниква там, където се очаква временна пауза да се спре временно поради концентрация на предлагане. Статията "Тълкуване на зони за подкрепа и съпротива" разглежда основите на този инструмент за технически анализ. Тази история ще разгледа как зоните на подкрепа и съпротива до голяма степен се оформят от човешката емоция и психология. (Всеки път, когато инвеститор говори за влизане в ниски или за избор на входни и изходни точки, те отдават почит на тези мъже. Вижте Пионерите на техническия анализ .)

Урок: Стратегии за търговия с вълна на Elliott

Психологията на подкрепата и съпротивата

На даден финансов пазар обикновено има три типа участници на всяко дадено ниво на цените:

• Търговци, които са дълги и чакат цената да се повиши
• Търговци, които са къси и се надяват цената да падне
• Търговци, които не са решили кой път да търгуват

Тъй като цената се повишава от ниво на поддръжка, дългогодишните търговци са доволни и могат да обмислят да добавят към позициите си, ако цената падне обратно до същото ниво на поддръжка. Търговците, които са къси в тази ситуация, започват да поставят под въпрос позициите си и могат да купят, за да покрият (да излязат от позицията), за да излязат при или близо до пробив, ако цената отново достигне нивото на подкрепа. Търговците, които не са влезли на пазара преди това ниво на цените, може да са готови да се насочат и да продължат дълго, ако цената се върне обратно до нивото на подкрепа. По същество голям брой търговци може с нетърпение да чакат да купят на това ниво, като добавят към силата си като зона на подкрепа. Ако всички тези участници купят на това ниво, цената вероятно ще се възстанови отново от поддръжката.

Цената обаче може да падне точно през нивото на подкрепа. Тъй като цената продължава да спада, търговците бързо ще разберат, че нивото на подкрепа не се задържа. Дългите търговци могат да изчакат цената да се покачи до предишното ниво на подкрепа, което сега ще действа като съпротива, за да излязат от своите сделки с надеждата да ограничат загубите си. Кратките търговци вече са доволни и може да обмислят добавяне към позициите си, ако цената преразгледа нивото на цените. И накрая, търговците, които все още не са влезли на пазара, може да изчезнат, ако цената се върне към предишното ниво на поддръжка, в очакване на понижаване на цените. Отново голям брой търговци може да са готови да направят ход на това ниво, но сега вместо да купуват, те ще продават. На същото това поведение може да се наблюдава обратното с реакциите на търговците към нивата на съпротива.

Преместване на зони

Тези примери илюстрират важен принцип на техническия анализ: Това, което преди е действало като подкрепа, в крайна сметка ще стане устойчиво. Обратно, нивата, които са формирали съпротива, ще действат като подкрепа, след като цената се счупи над нивото на съпротива. Това може да се види на всяка диаграма или във всякаква времева рамка. Въпреки че инвеститорите обикновено се позовават на дневни графики, за да определят областите на подкрепа и съпротива, по-малките времеви рамки също се използват, особено от краткосрочните търговци, за да установят тези области. Фигура 1 например показва 15-минутна диаграма на цените на Coca-Cola (NYSE: KO). Жълтата линия представлява ниво на цените (67, 60 долара), което се обърна между това да действа като съпротива и подкрепа и обратно към съпротива.

Фигура 1

Зоните за подкрепа и съпротива не се наблюдават само на определени цени; те могат да съществуват заедно с нагоре или надолу тенденции. Фигура 2, която показва двугодишна дневна диаграма на Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), илюстрира как тези зони могат да се появят като хоризонтални линии (опората в този пример) или с цени, които се появяват по линия на тренд (нивото на съпротива в диаграмата). Отново и отново, в продължение на две години, тези нива са тествани, като се пробиват значително над или под тенденциите само два пъти. (Ще ви покажем кои свещи хвърлят светлина върху успешните тренд сделки. Вижте Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .)

Фигура 2

Човешки емоции и поведение

Страхът, алчността и инстинктът на стадото са термини, които често се появяват при обсъждането на финансовите пазари. Това е така, защото човешките емоции и поведение до голяма степен са отговорни за движението на цените на пазарите. Таблицата с цените може да се разглежда като графично представяне на емоции като страх, алчност, оптимизъм и песимизъм и човешко поведение, като инстинкт на стадото. Графиките на цените илюстрират как участниците на пазара реагират на бъдещите очаквания. (Разберете как вашето мислене може да играе по-голяма роля за вашия успех от влиянието на пазара. Вижте Психология и дисциплина на търговията .)

Страхът и алчността например се наблюдават в поведението на участниците на пазара, описано по-горе. Тъй като цената се връща към ниво на подкрепа, търговците, които вече са дълги, ще добавят към позиции, за да печелят повече пари. Междувременно търговците, които са къси, ще купуват за покриване, защото се страхуват да не загубят пари. Стадният инстинкт също е демонстриран в този пример, тъй като търговците са склонни да се съберат близо до тези нива на подкрепа и съпротива, като допълнително ги засилват.

Търговците също могат колективно да изпитват условен отговор от сортове. Фигура 3, която показва дневна диаграма на Eli Lilly (NYSE: LLY), показва как две предишни пикови цени са формирали съпротива, отразяваща значително възходящо движение. Търговците, които проучиха тази диаграма и начертаха тенденция, свързваща двата ценови пика, настъпили в началото на август и средата на октомври 2010 г., биха очаквали съпротива, след като цената най-накрая достигне прогнозирания път на тенденцията. Всъщност това се случи през април 2011 г., когато цената срещна пътя на тенденцията. По същия начин, търговците може да очакват отново да получат подкрепа, когато цената падне близо до $ 33, 50, тъй като това ниво на цените осигури силна подкрепа поне три предишни случая.

Фигура 3

Фигура 4 по-нататък демонстрира тази концепция, тъй като цената е изтеглена като магнит към тенденцията в ежедневната диаграма на Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). В този случай низходящата тенденция действа многократно като съпротива в продължение на шест месеца. След като цената успее да се провали над линията на тренда, линията оказва значителна подкрепа през следващите няколко месеца.

Фигура 4

Емоционални нива на цените

Други нива на подкрепа и съпротива, които са повлияни от човешката емоция, включват кръгли числа (тъй като те са лесни за запомняне), 52-седмични максимуми и ниски нива, както и исторически събития като нови пазарни максимуми. Търговците и инвеститорите са склонни да гравитират към тези психологически равнища на цените по няколко причини. Едното е, че тези цени са били значителни в миналото и търговците знаят, че вероятно ще бъдат отново. Пазарните участници често оценяват бъдещите очаквания въз основа на случилото се в миналото; ако ниво на поддръжка е работило в миналото, търговецът може да предположи, че отново ще осигури солидна подкрепа.

Друга причина, че емоционалните нива на цените са значителни, е, че привличат много внимание и създават очакване, което може да доведе до увеличаване на обема, тъй като все повече търговци са готови да отговорят. Новите пазарни върхове, например, създават бум на вълнение, тъй като търговците си представят, че цената ще се повишава, без предишни нива на съпротива, които да го забавят. Тъй като биковете поемат отговорност, еуфорията може да доведе до значителен тласък над предишния максимум, обикновено с повишено участие на пазара, докато ентусиазмът отшуми и не се установи ново ниво на съпротива.

Долния ред

Зоните за подкрепа и съпротива се използват от техническите анализатори за проучване на минали цени и прогнозиране на бъдещите пазарни ходове. Тези зони могат да бъдат очертани с помощта на прости инструменти за технически анализ, като хоризонтални линии или тенденции нагоре / надолу, или чрез прилагане на по-напреднали индикатори, като пренасочване на Фибоначи. Пазарната психология играе важна роля в движението на цените на даден инструмент, тъй като търговците и инвеститорите помнят миналото, реагират на променящите се условия и предвиждат бъдещото движение на пазара. (Знаейки какво мисли пазарът, е най-добрият начин да определите какво ще направи по-нататък. За да научите повече, вижте „ Измерване на големи обрати с психологията“ .)