Съотношение цена / паричен поток - Определение P / CF
Съотношението цена / паричен поток (P / CF) е показател за оценка на акциите или кратен, който измерва стойността на цената на акцията спрямо нейния оперативен паричен поток на акция. Коефициентът използва оперативен паричен поток, който добавя обратно непарични разходи като амортизация и амортизация към нетния доход. Той е особено полезен за оценяване на акции, които имат положителен паричен поток, но не са печеливши поради големи непарични такси.
Формулата за съотношение цена / паричен поток - P / CF е
Съотношение цена към паричен поток = Share PriceOperating Паричен поток на акция \ текст {Съотношение цена към паричен поток} = \ frac {\ text {Share Price}} {\ text {Оперативен паричен поток на акция}} Цена към съотношение на паричния поток = Оперативен паричен поток на ShareShare цена
01:13Какво е съотношението цена-пари-поток?
Как да се изчисли съотношението между цена и паричен поток
За да се избегне нестабилността в множеството, може да се използва 30- или 60-дневна средна цена за получаване на по-стабилна стойност на акциите, която не е изкривена от случайни пазарни движения.
Оперативният паричен поток, използван в знаменателя на съотношението, се получава чрез изчисляване на крайните 12-месечни оперативни парични потоци, генерирани от фирмата, разделен на броя на акциите в обращение.
В допълнение към това да правите математиката на база на акция, изчислението може да се извърши и на база на цялата компания, като се раздели общата пазарна стойност на фирмата на нейния общ оперативен паричен поток.
Какво ви казва съотношението цена / паричен поток?
Съотношението цена-паричен поток измерва колко пари генерира дадена компания спрямо цената на акциите, а не това, което записва в печалби спрямо цената на акциите, измерено чрез съотношението цена-печалба. Казва се, че съотношението цена / паричен поток е по-добър показател за оценка на инвестициите от съотношението цена / печалба, поради факта, че паричните потоци не могат да бъдат манипулирани толкова лесно, колкото печалбите, които се влияят от амортизацията и други непарични позиции, Някои компании изглеждат нерентабилни поради големи, непарични разходи, въпреки че имат положителни парични потоци.
Ключови заведения
- Съотношението цена-паричен поток е кратно, което сравнява пазарната стойност на компанията с нейния оперативен паричен поток или цената на акцията на акция с оперативния паричен поток на акция.
- Многократният поток от цена към пари работи добре за компании, които имат големи непарични разходи като амортизация.
- Нисък коефициент предполага, че запасите могат да бъдат подценени.
Пример на съотношението цена / паричен поток в употреба
Помислете за компания с цена на акции от 10 до 100 милиона долара. Компанията има оперативен паричен поток от 200 милиона долара за дадена година. Оперативният му паричен поток на акция е както следва:
$ 200 милиона100 милиона акции = $ 2 \ frac {\ текст {\ 200 милиона долара}} {\ текст {100 милиона акции}} = \ 2100 милиона долара акции $ 200 милиона долара = $ 2
По този начин компанията има съотношение цена / паричен поток от цената на акциите ѝ от 10 долара / оперативен паричен поток на акция от $ 2 = 5 или 5x. Това означава, че инвеститорите на компанията са готови да платят 5 долара за всеки долар паричен поток или че пазарната стойност на фирмата покрива нейния оперативен паричен поток пет пъти.
Като алтернатива, изчислете съотношението цена / паричен поток на ниво на цялата компания, като вземете съотношението на пазарната капитализация на компанията към нейния оперативен паричен поток. Пазарната капитализация е 10 х 100 милиона акции = 1000 милиона долара. От това следва, че съотношението може също да се изчисли като 1000 милиона долара / 200 милиона долара = 5 или същия резултат като изчисляване на съотношението на база акция.
Оптималното ниво на това съотношение зависи от сектора, в който дружеството оперира и от етапа на зрялост. Нова, бързо развиваща се технологична компания, например, може да търгува с много по-високо съотношение от полезност, която работи в продължение на десетилетия.
Това е така, защото, въпреки че технологичната компания може да бъде само незначително печеливша, инвеститорите ще са готови да й дадат по-висока оценка поради перспективите си за растеж. От друга страна, комуналната компания има стабилни парични потоци, но малко перспективи за растеж и в резултат на това търгува с по-ниска оценка.
Въпреки че няма нито една цифра, която да показва оптимално съотношение цена / паричен поток, съотношението в ниските единични цифри може да показва, че запасът е подценен, докато по-високото съотношение може да предполага потенциално надценяване.
Разлика между съотношението P / CF и съотношението цена-без-паричен поток
Съотношението цена-свободен паричен поток, което отчита свободния паричен поток (FCF) - или паричния поток минус капиталовите разходи - е по-строга мярка от съотношението цена / паричен поток.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.