Печалба преди лихви и данъци - EBIT
Печалбата преди лихви и данъци е показател за рентабилността на компанията. Човек може да го изчисли като приходи минус разходи, без данък и лихва. EBIT се нарича също оперативна печалба, оперативна печалба и печалба преди лихви и данъци.
02:03EBIT (печалба преди лихви и данъци)
Формула и изчисление за EBIT
EBIT = приходи - COGS - оперативни разходиOrEBIT = нетен доход + лихва + данъци на друго място: \ начало {подравнено} & \ текст {EBIT} \ = \ \ текст {приходи} \ - \ \ текст {COGS} \ - \ \ текст { Оперативни разходи} \\ & \ текст {Или} \\ & \ текст {EBIT} \ = \ \ текст {Нетни доходи} \ + \ \ текст {Лихви} \ + \ \ текст {Данъци} \\ & \ textbf { където:} \\ & \ текст {COGS} \ = \ \ текст {Разходи за продадени стоки} \ край {подравнени} EBIT = Приходи - COGS - Оперативни разходиOrEBIT = Нетни приходи + Лихви + Данъци на друго място:
Изчислявате EBIT, като вземате производствените разходи на компанията, включително суровините, както и общите оперативни разходи на компанията, които включват заплатите на служителите и изваждате тези цифри от приходите. Стъпките са посочени по-долу:
- Вземете приходи или продажби от върха на отчета за доходите.
- Извадете цената на продадените стоки от приходите или продажбите, което ви дава брутна печалба.
- Извадете оперативните разходи от брутната печалба, за да постигнете печалба.
Ключови заведения
- EBIT (аргументи преди и през осите) е нетен доход на дружеството преди приспадане на разходите за данък върху дохода и разходите за лихви.
- EBIT се използва за анализ на резултатите от основните операции на компанията, без разходите за капиталовата структура и данъчните разходи да повлияят на печалбата.
- EBIT е известен също като оперативен доход, тъй като и двете изключват разходите за лихви и данъци от своите изчисления. Има обаче случаи, когато оперативният доход може да се различава от EBIT.
Какво ви казва EBIT?
Печалбата преди и данъците измерва печалбата, която компанията генерира от своите операции, което я прави синоним на оперативна печалба. Пренебрегвайки данъците и разходите за лихви, EBIT се фокусира единствено върху способността на компанията да генерира печалба от операции, игнорирайки променливи като данъчната тежест и капиталовата структура. EBIT е особено полезен показател, тъй като помага да се идентифицира способността на компанията да генерира достатъчно приходи, за да бъде печеливша, да изплаща дългове и да финансира текущи операции.
EBIT и данъци
EBIT е полезна и за инвеститорите, които сравняват множество компании с различни данъчни ситуации. Например, да кажем, че инвеститор мисли да закупи акции в една компания, EBIT може да помогне за идентифициране на оперативната печалба на компанията, без данъци да бъдат включени в анализа. Ако компанията наскоро получи данъчна облекчение или има намаление на корпоративните данъци в САЩ, нетният доход или печалбата на компанията ще се увеличи.
EBIT обаче премахва ползите от намалението на данъка при анализа. EBIT е полезен, когато инвеститорите сравняват две компании от една и съща индустрия, но с различни данъчни ставки.
EBIT и дълг
EBIT е полезен при анализа на компаниите, които са в капиталоемки отрасли, което означава, че дружествата имат значителен размер на дълготрайните активи в своите баланси. Дълготрайните активи са физическа собственост, машини и съоръжения и обикновено се финансират от дълг. Например компаниите в нефтената и газовата индустрия са капиталоемки, защото трябва да финансират своите сондажни съоръжения и петролни платформи.
В резултат на това капиталоемките индустрии имат високи лихвени разходи поради голям размер на дълга в балансите си. Дългът обаче, ако се управлява правилно, е необходим за дългосрочния растеж на компаниите в бранша.
Компаниите в капиталоемките индустрии може да имат повече или по-малко дълг в сравнение една с друга. В резултат на това дружествата биха имали повече или по-малко разходи за лихви в сравнение една с друга. EBIT помага на инвеститорите да анализират компаниите, опериращи с резултатите и потенциала на печалбата, като същевременно премахват дълг и произтичащите от това лихвени разходи.
Използване на EBIT
Да речем, че мислите да инвестирате във фирма, която произвежда машинни части. В края на фискалната година миналата година те имаха следната финансова информация в отчета за приходите си:
Приход: $ 10 000 000Разходи на продадени стоки: $ 3 000 000 \ започнете {подравнени} & \ текст {Приходи:} \ 10 000 000 $ \\ & \ текст {Разходи за продадени стоки:} \ 3 000 000 долара \\ & \ текст {Брутна печалба:} \ 7 000 000 долара \ end {uskladi} Приходи: $ 10 000 000Разпродажба на стоки: $ 3, 000, 000
Брутната печалба на компанията би била равна на 7 000 000 долара или печалбата, преди да се извадят режийните разходи. Дружеството имаше следните режийни разходи, които са посочени като продажби, общи и административни разходи:
SG&A: $ 2, 000, 000SG \ & A: \ $ 2, 000, 000SG & A: $ 2, 000, 000
Оперативният доход или EBIT за компанията ще бъде:
EBIT: $ 5, 000, 000 \ начало {подравнено} \ текст {EBIT:} & \ $ 5, 000, 000 \\ & \ текст {или} (\ 10 000 000 $ \ - \ \ $ 3 000 000 \ - \ \ $ 2 000 000) \ край {подравнено} EBIT: $ 5 000 000
Използват се различни начини EBIT
Има различни начини да се изчисли печалбата, която не е показател на общия стандарт и следователно обикновено не се включва във финансовите отчети. Винаги започвайте с общите приходи или общите продажби и изваждайте оперативните разходи, включително разходите за продадени стоки. Можете да вземете еднократни или извънредни вещи, като например приходите от продажбата на актив или разходите за съдебно дело, тъй като те не са свързани с основните операции на бизнеса, но те също могат да бъдат включени.
Освен това, ако една компания има неоперативен доход, като например приходи от инвестиции, това може да бъде (но не е задължително) да бъде включено. В този случай EBIT се различава от оперативния доход, който, както подсказва името, не включва неоперативен доход.
Често компаниите включват приходи от лихви в EBIT, но някои от тях могат да го изключат в зависимост от източника му. Ако фирмата отпуска кредит на своите клиенти като неразделна част от нейния бизнес, тогава този доход от лихви е компонент на оперативния доход и дружеството винаги ще го включва. Ако, от друга страна, приходите от лихви произтичат от инвестиции в облигации или събиране на такси на клиенти, които плащат сметките си късно, той може да бъде изключен. Както при другите споменати корекции, и тази зависи от преценката на инвеститора и трябва да се прилага последователно за всички компании, които се сравняват.
Друг начин за изчисляване на EBIT е чрез вземане на стойността на нетния доход (печалбата) от отчета за доходите и добавяне на разходите за данък върху дохода и разходите за лихви обратно в нетния доход.
EBIT срещу EBITDA
EBIT е оперативна печалба на компанията без разходи за лихви и данъци. Въпреки това, EBITDA или (отчети преди итереса, t оси, d амортизация и заличаване) отнема EBIT и премахва разходите за амортизация и амортизация при изчисляване на рентабилността. Подобно на EBIT, EBITDA също изключва данъци и разходи за лихви по дълга. Но има разлики между EBIT и EBITDA.
За компании със значителен размер на дълготрайните активи те могат да амортизират разходите за закупуване на тези активи през техния полезен живот. С други думи, амортизацията позволява на компанията да разпредели цената на актива в продължение на много години или живота на актива. Амортизацията спестява на компанията да регистрира стойността на актива през годината, в която е закупен актива. В резултат на това амортизационните разходи намаляват рентабилността.
За компанията със значителен размер на дълготрайните активи, разходите за амортизация могат да повлияят на нетния доход или на долния ред. EBITDA измерва печалбите на компанията, като премахва амортизацията. В резултат на това EBITDA помага да се намали доходността на оперативните резултати на компанията. EBIT и EBITDA имат своите предимства и приложения във финансовия анализ.
Ограничения на EBIT
Както беше посочено по-рано, амортизацията е включена в изчислението на EBIT и може да доведе до различни резултати при сравняване на компании от различни отрасли. Ако инвеститор сравнява компания със значителен размер на дълготрайни активи с компания, която има малко дълготрайни активи, разходът за амортизация би навредил на дружеството с дълготрайните активи, тъй като разходът намалява нетния доход или печалбата.
Също така компаниите с голям размер на дълга вероятно ще имат голям размер на разходите за лихви. EBIT премахва разходите за лихви и по този начин надува потенциала на печалбата на компанията, особено ако компанията има голям дълг. Включването на дълга в анализа може да бъде проблематично, ако компанията е увеличила дълга си поради липса на паричен поток или лоши резултати от продажбите. Важно е също така да се има предвид, че в условията на нарастваща лихва, разходите за лихви ще се увеличат за компаниите, които носят дълг в баланса си и трябва да бъдат взети предвид при анализа на финансите на компанията.
Пример за реалния свят
Като пример ще използваме отчета за приходите и разходите на Procter & Gamble Co от годината, приключваща на 30 юни 2016 г. (всички цифри в милиони щатски долари):
| Нетните продажби | 65299 |
| Разходи за продадени продукти | 32909 |
| Брутна печалба | 32390 |
| Продава, общи и административни разходи | 18949 |
| Приходи от дейността | 13441 |
| Разходи за лихви | 579 |
| Приходите от лихви | 182 |
| Други неоперативни приходи, нетни | 325 |
| Приходи от продължаване на операциите преди облагане с данъци | 13369 |
| Данъци върху дохода от продължаващи операции | 3342 |
| Нетна печалба (загуба) от преустановени операции | 577 |
| Нетни приходи | 10604 |
| По-малко: нетна печалба, която може да се дължи на неконтролиращи интереси | 96 |
| Нетна печалба, която се дължи на Procter & Gamble | 10508 |
За да изчислим EBIT, ние изваждаме цената на продадените стоки и продажбите, общите и административните разходи от нетните продажби. Въпреки това, P&G имаше други видове доходи, които могат да бъдат включени в изчислението на EBIT. P&G имаше неоперативен доход и приходи от лихви и в този случай изчисляваме EBIT, както следва:
EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = $ 65 299 - $ 32 909 - $ 18 949 + $ 325 на друго място: NS = Нетни продажбиSG & A = Разпродажба, общи и административни разходиNOI = Неоперативен доход \ започва {приведено в съответствие> & \ текст {EBIT} \ = \ \ текст {NS} \ - \ \ текст {COGS} \ - \ \ текст {SG \ & A} \ + \ \ текст {NOI} \ + \ \ текст {II} \\ & \ започнем {подравнен} \ текст {EBIT} \ & = \ \ $ 65 299 \ - \ \ $ 32, 909 \ - \ \ $ 18 949 \ + \ \ $ 325 \\ & \ quad + \ \ 182 \ = \ \ $ 13 948 \ край {подравнен} \\ & \ textbf { където:} \\ & \ текст {NS} \ = \ \ текст {Нетни продажби} \\ & \ текст {SG \ & A} \ = \ \ текст {Продажни, общи и административни разходи} \\ & \ текст { NOI} \ = \ \ текст {Неоперативен доход} \\ & \ текст {II} \ = \ \ текст {доход от лихви} \ край {подравнен} EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = 65 299 долара - 32 909 долара - 18 949 долара + 325 долара, където: NS = Нетни продажбиSG & A = Продава, общи и административни разходиNOI = Неоперативен доход
За фискалната година, приключила 2015 г., P&G имаше такса на Венецуела. Дали да се включи таксата за Венецуела повдига въпроси. Както бе споменато по-горе, една компания може да изключи еднократните разходи. В този случай в бележка в съобщението за печалбите за 2015 г. беше обяснено, че компанията продължава да оперира в страната чрез дъщерни дружества. Поради действащия по това време контрол върху капитала, P&G предприе еднократен удар, за да премахне венецуелските активи и пасиви от своя баланс.
По подобен начин може да се направи аргумент за изключване на дохода от лихви и други неоперативни приходи от уравнението. Тези съображения са до известна степен субективни, но трябва да се прилагат последователни критерии за всички компании, които се сравняват. За някои компании размерът на приходите от лихви, които отчитат, може да е незначителен и можете да го пропуснете. Други компании като банките обаче генерират значителна сума от приходи от лихви от инвестиции, които държат в облигации или дългови инструменти.
Друг начин за изчисляване на фискалната печалба за 2015 г. на P&G е да се работи отдолу нагоре, като се започне с нетните приходи. Пренебрегваме неконтролиращите интереси, тъй като се занимаваме само с операциите на компанията и изваждаме нетните приходи от преустановени операции по почти същата причина. След това ние добавяме данъци върху дохода и разходите за лихви обратно, за да получим същия EBIT, който направихме по метода отгоре надолу:
EBIT = NE - NEDO + IT + IET Ето защо, EBIT = $ 10, 604 - $ 577 + $ 3, 342, където NE: Нетна печалбаNEDO = Нетна печалба от преустановени операцииIT = Данъци върху дохода \ започнете {приравнени} & \ текст {EBIT} \ = \ \ текст { NE} \ - \ \ текст {NEDO} \ + \ \ текст {IT} \ + \ \ текст {IE} \\ & \ започнете {подравнен} \ текст {Следователно, EBIT} \ & = \ \ $ 10, 604 \ - \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3342 \\ & \ quad + \ \ $ 579 \ = \ \ $ 13 948 \ край {подравнен} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {NE} \ = \ \ текст {нето печалби} \\ & \ текст {NEDO} \ = \ \ текст {Нетни приходи от преустановени операции} \\ & \ текст {IT} \ = \ \ текст {данъци върху дохода} \\ & \ текст {IE} \ = \ \ текст {Разход за лихви} \ край {подравнен} EBIT = NE - NEDO + IT + IET Ето защо, EBIT = $ 10, 604 - $ 577 + $ 3, 342, където: NE = Нетна печалбаNEDO = Нетна печалба от преустановени операцииIT = Данъци върху дохода
За повече информация за EBIT, прочетете за това как се различават EBIT и приходите от дейността. (За свързаното четене, вижте "NOI срещу EBIT: Сравняване на разликите")
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.