Предоставяне на непродаваем срок (NDF)

Какво е непродаваем напред (NDF)?

Авансовият форуърд (NDF) е уреден в брой и обикновено краткосрочен форуърден договор. Условната сума никога не се заменя, оттук и името „недоставим“. Две страни се съгласяват да предприемат противоположни страни на транзакция за определена сума пари - по договорен курс, в случай на валутна NDF. Това означава, че контрагентите уреждат разликата между договорената цена на NDF и преобладаващата спот цена. Печалбата или загубата се изчислява върху условната сума на споразумението, като се взема разликата между договорения курс и спот лихвения процент по време на сетълмента.

01:16

Предоставяне на непродаваем срок (NDF)

Разбиране на непродаваеми форварди (NDF)

Форминг, който не може да бъде доставен (NDF), е двустранен договор за деривати на валута за обмен на парични потоци между NDF и преобладаващи спот курсове. Едната страна ще плати на другата разликата в резултат на тази размяна.

Паричен поток = (курс на NDF - процент на спот) * Условна сума

NDF се търгуват без рецепта (OTC) и обикновено се котират за периоди от един месец до една година. Те най-често се котират и уреждат в щатски долари и се превръщат в популярен инструмент от 90-те години за корпорациите, които искат да хеджират експозицията към неликвидни валути.

Форминг, който не може да бъде доставен (NDF), обикновено се изпълнява в офшорка, което означава извън родния пазар на неликвидната или нетренирана валута. Например, ако валутата на дадена държава е ограничена да се движи в офшорна зона, няма да е възможно да се уреди транзакцията в тази валута с някой извън страната с ограничен достъп. Но двете страни могат да уредят NDF, като преобразуват всички печалби и загуби по договора в свободно търгувана валута. След това те могат да изплащат взаимно печалбите / загубите в тази свободно търгувана валута.

Това каза, че непродаваемите форуърди не се ограничават до неликвидни пазари или валути. Те могат да бъдат използвани от страни, които искат да хеджират или да се излагат на определен актив, но които не са заинтересовани от доставката или получаването на базовия продукт.

Ключови заведения

• Форминг, който не може да бъде доставен (NDF), е двустранен договор за деривати на валута за обмен на парични потоци между NDF и преобладаващи спот курсове.
• Най-големите пазари на NDF са в китайския юан, индийската рупия, печелената от Южна Корея, новия тайвански долар и бразилската реалност.
• Най-големият сегмент от търговията с NDF се извършва чрез щатския долар и се провежда в Лондон, като активни пазари също са в Сингапур и Ню Йорк.

Предоставяне на бъдеща структура

Всички договори за NDF определят валутната двойка, условната сума, датата на фиксиране, датата на сетълмент и курса на NDF и предвиждат преобладаващият спот курс на датата на определяне да се използва за сключване на транзакцията.

Датата на фиксиране е датата, на която се изчислява разликата между преобладаващия пазарен курс на спот и договорения курс. Датата на сетълмент е датата, на която плащането на разликата се дължи на получателя на плащането. Уреждането на NDF е по-близко до споразумението за форуърдна лихва (FRA), отколкото до традиционния форуърден договор.

Ако едната страна се съгласи да купи китайски юани (да продаде долари), а другата се съгласи да купи американски долари (продаде юан), тогава има потенциал за непродаваем напред между двете страни. Те са съгласни със ставка от 6, 41 за 1 милион щатски долара. Датата на фиксиране ще бъде в рамките на един месец, като сетълментът се дължи малко след това.

Ако за един месец курсът е 6, 3, юанът се е увеличил по отношение на щатския долар. Партията, закупила юана, дължи пари. Ако курсът се увеличи до 6, 5, юанът е намален в стойността (увеличение на щатския долар), така че партията, която е купила щатски долари, дължи пари.

Валути на NDF

Най-големите пазари на NDF са в китайския юан, индийската рупия, печелената от Южна Корея, новия тайвански долар и бразилската реалност. Най-големият сегмент от търговията с NDF се осъществява в Лондон, като активни пазари също са в Сингапур и Ню Йорк. Някои държави, включително Южна Корея, имат ограничен, но ограничен пазарен пазарен пазар в допълнение към активен пазар на NDF.

Най-големият сегмент от търговията с NDF се осъществява чрез щатския долар. Има и активни пазари, използващи еврото, японската йена и в по-малка степен британската лира и швейцарския франк.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение за необратима валута Необратимата валута е пари, които не могат да бъдат заменени с друга валута по различни причини, като например висока променливост или регулаторни бариери. повече Определение на ограничения пазар Ограничен пазар е този, при който търговията с национална валута се контролира за поддържане на конкретна стойност, която може да не отразява реалните пазарни цени. повече Спот валутен курс Спот валутният курс е курсът на валутен договор за незабавна доставка. повече Пазарен пазар Предният пазар е пазарен пазар, който определя цената на финансов инструмент или актив за бъдеща доставка. Предвидените пазари се използват за търговия с редица инструменти, но терминът се използва предимно по отношение на валутния пазар. повече Определение на неконвертируема валута Неконвертируема валута е законно платежно средство за всяка държава, което не се търгува свободно на световния валутен пазар. още Как Споразумение за лихвен лихвен процент - FRA Хеджиране на лихвени проценти Договорите за предварителен лихвен процент (FRA) са извънборсови договори между страните, които определят лихвения процент да бъде изплатен на договорена дата в бъдеще. повече партньорски връзки