Морално убеждение
Моралното убеждение е актът на убеждаване на човек или група да действа по определен начин чрез риторични призиви, убеждаване или неявни заплахи, за разлика от използването на пряка принуда или сила; обикновено се използва във връзка с централните банки.
НАРУШАВАНЕ НАДОЛУ Морално убеждение
По принцип всеки може да използва морално убеждение, за да се опита да убеди друга страна да промени отношението или поведението си, но в икономически контекст това обикновено се отнася до използването на убедителни тактики от страна на централните банки в публично или частно. Често се нарича просто „самоубийство“: мотивите зад него не винаги са алтруистични, но имат повече общо с провеждането на конкретни политики. В САЩ той е известен още като "jawboning", тъй като това означава да се говори, за разлика от по-силните методи, които Федералният резерв и други политици имат на разположение.
По-конкретно, опитите на централните банки да влияят на темпа на инфлация, без да прибягват до операции на открития пазар, понякога се наричат „операции с отворена уста“.
Дългосрочно управление на капитала
Известен пример за използването на морално убеждение е намесата на Федералния резерв в Ню Йорк при спасяването на дългосрочния мениджмънт на капитала (LTCM) през 1998 г. LTCM е изключително успешен хедж фонд, генериращ низ от двуцифрени годишни доходи през 90-те години. Въпреки това, той беше силно привлечен с около 30 долара дълг на долар капитал в края на 1997 г. Азиатската финансова криза го изпрати в опашка, което доведе до притеснения, че продажбата на активите му ще доведе до намаляване на цените и ще остави кредиторите си - по-голямата част от основните банки на Уолстрийт - с огромни неплатени заеми за техните книги.
Вместо да влага директно публични пари, Нюйоркският фед свика среща в своите офиси на три банки, които са отпуснали заеми на LTCM. Тези банки решиха да си сътрудничат за спасяване, което ФЕД помогна за координирането, но не финансира. В крайна сметка консорциум от 14 банки спаси LTCM за 3.6 млрд. Долара. Фондът е ликвидиран две години по-късно и банките печелят лека печалба. Нюйоркският фед беше критикуван за създаването на впечатление, че LTCM е "твърде голям, за да се провали", но решението да се оказва натиск върху банките да осигурят средства за спасяване се разглежда като алтернатива на по-тежките - и потенциално вредни - тактики, вместо да нищо не правя.
Fedspeak
Моралната молба може да се използва както в обществени, така и зад затворени врати. Критиката на председателя на Фед Алън Грийнспан за преобладаващото икономическо настроение като "нерационално разточителство" през 1996 г. се помни като класически пример за използването на суезия от страна на Фед, но когато цените на активите се сринаха през 2000 г., критиците атакуваха Грийнспан за това, че е направил твърде малко - било то с лихвени проценти, изисквания за маржин кредитиране или забавяне - за да проверите изобилието от 90-те години.
През последните години Фед положи усилия да се ангажира повече с обществеността, което би могло да се разглежда като усилие за увеличаване на прозрачността - или за използване на нейната сила на морално убеждение. Грийнспан се застъпваше за политика на „конструктивна неяснота“ - аргументирано противоположна на моралното измама - с известен начин да каже на сенатор, „ако разбирате какво казах, сигурно съм пропуснал грешка“. Бен Бернанке прекъсна този подход и положи усилия да представи по-ясно политиката на Фед; той представи пресконференции през 2011 г. по предложение на евентуалната си наследница Джанет Йелън.
Увеличеното рязане може да се счита за необходимо, като се има предвид намалената способност на ФЕД да намали лихвените проценти - които бяха близо нула от декември 2008 г. до декември 2015 г. - или да увеличи размера на баланса си значително повече. С помощта на традиционните инструменти за парична политика, които са по-трудни за използване, Фед се опита да убеди пазарите в желанието си да подкрепи устойчиво икономическо възстановяване чрез думи, а не чрез дела, когато това е възможно.
Тези тактики не се ограничават само до САЩ През 2012 г. президентът на Европейската централна банка Марио Драги заяви, че банката ще направи "каквото е необходимо", за да запази еврото.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.