Медичи, Блокчейн фондова борса

Project Medici възнамерява да създаде обмен на ценни книжа, базиран на блокчейн. Първият намек за този проект беше през май, когато по време на въпросите и отговорите на неговия основен адрес на конференцията за Bitcoin2014 в Амстердам Патрик Бирн, главен изпълнителен директор на Overstock (OSTK), изпусна, че се интересува от включването на ценни книжа на Overstock в блокчейн базирана размяна. Неотдавна тя се обедини с наемането на двама от тримата основатели на CounterParty, децентрализирана борса, изградена на върха на Bitcoin. Проектът, наречен Medici, беше обявен на 6 октомври на конференцията Inside Bitcoins в Лас Вегас.

Първоначално се обърна към общността на Bitcoin за информация за платформите за търговия с активи. Всички Ethereum, NXT и CounterParty бяха взети под внимание. Overstock се насочи към партньорството с CounterParty, насочвайки използването му на Bitcoin - който има най-сигурната блокчейн - и основанията на основателите на CounterParty в математиката и компютърните науки, както и техните философски перспективи.

Патрик Бърн и Оверсток

Патрик Бирн, роден през 1962 г., учи философия, завършвайки своите бакалаври, магистри, а след това докторска степен, която получава от Станфорд през 1995 г. Не след дълго завършва доктора си. и навлизайки в света на бизнеса, Byrne е подслушван от наставника Уорън Бъфет през 1997 г., за да стане президент и изпълнителен директор на компанията Berkshire Hathaway Fechheimer Brothers, Inc. През 1999 г. Byrne инвестира пари в D2-Discounts Direct, като взе 60% дялов дял и след това пое като главен изпълнителен директор, преименувайки компанията на Overstock.com. Юта базиран Overstock първоначално се фокусира върху ликвидирането на излишния инвентар онлайн, но се разшири в общата електронна търговия и се конкурира с Amazon.com. Byrne нарасна Overstock до 1500 служители и пазарна капачка от над 500 милиона долара.

Overstock стана първият голям търговец на дребно, който прие биткойн, излизайки на живо през януари 2014 г. Докато някои спекулираха, че този ход е просто рекламен трюм, основният адрес на Byrne на конференцията Bitcoin2014 в Амстердам разкри, че Bitcoin резонира дълбоко с философския си облик и обявяването на проекта Медичи подкрепя това.

контрагента

CounterParty е партньорска борса, изградена на върха на Bitcoin. Като е изграден върху биткойн, той печели сигурността на здравата биткойн мрежа. CounterParty позволява на потребителите да пишат интелигентни договори, използвайки език за програмиране на Turing Complete. Договорите се записват в биткойн блокчейна. Те са изпълними в мрежата CounterParty и позволяват да се търгуват цифрови активи при условия, разпознаваеми от договора.

CounterParty е основана от Адам Креленщайн, Роби Дермоди и Еван Вагнер и стартира през януари 2014 г. Неизменната родна валута на Counterparty, XCP, се търгува на няколко борси, но не и на по-големите борси за криптовалути. Пазарната капитализация на XCP към момента на публикуването е 14, 4 милиона долара. Всички XCP, малко над 2, 6 милиона, бяха издадени през януари 2014 г., използвайки процес, наречен „доказателство за изгаряне“, при който хората бяха издадени XCP, след като изпратиха Bitcoin на неразбираем адрес, като по този начин направи Bitcoin невъзстановим. Изгарянето на 1 биткойн се получава между 1000 и 1500 XCP, като повече от тях се получават по-рано през периода на изгаряне. Процесът на доказателство за изгаряне беше използван като средство за справедливо разпределение на валутата.

Цели на Медичи

WSJ съобщава, че докато регламентите на SEC ще изискват Medici да управлява клирингова къща, Medici се надява в крайна сметка да успее да осъществи легален обмен между партньор. „В дългосрочен план, каза г-н Demody, търговията с акции на Peer-over-peer над Medici би поела едва 20% от разходите, носени от настоящата централизирана система, управлявана от Депозитарния тръст и клирингова корпорация, образувание, собственост на Wall Street банки и посредници, която управлява клиринга за повечето ценни книжа на капиталовите пазари в САЩ. "

Медичи също така ще предлага пълна проследяемост на сделките, за разлика от системата за непрекъснато нетно уреждане (CNS) на Депозитарната доверителна и клирингова корпорация (DTCC). Патрик Бърн илюстрира с хипотетичен пример потенциалния проблем с CNS: „Голдман представя на системата за непрекъснато нето уреждане на DTCC, че е продал 2000 акции, които не доставя. Представете си, че Морган Стенли беше от другата страна на тази конкретна търговия. Но може би Морган има клиент, продал 1000 на клиент на Goldman и който този клиент на Morgan не успя да достави. DTCC обединява двете сделки и следователно вижда само 1000 акции на провал (Goldman до Morgan). "

Проследяването на Medici би направило всяка гола къса продажба много очевидна при борсата на Medici. Голата къса продажба е практика, която е силно критикувана от Бирн и неговия медиен проект Deep Capture, особено в средната част на последното десетилетие. Докато късите продажби обикновено се активират от акциите на къси продавачи, които заемат акциите, които желаят да съкратят, голите къси продажби са практиката на късите продажби, без първо да са се уредили да заемат акциите и са технически законни, доколкото инвеститорът възнамерява да заема акциите и има разумни основания да вярва, че те могат да бъдат взети назаем. Твърди се, че голите къси продажби се използват като инструмент от недобросъвестни хеджиращи фондове за атака на уязвими малки и средни предприятия и печалба от спад в цената на акциите на целевата компания или дори нейния фалит. Силни предложения, че тази практика е била осъществена, могат да се видят на склад Неуспешни доставки (FTD). Според доклад на Гари Мацумото през 2006 г. сделки на стойност около 6 милиарда долара всеки ден биха довели до невъзможност за доставка. Регламент „Кратки продажби“ (Reg SHO), влязъл в сила в началото на 2005 г., определя стандарти, предназначени да ограничат злоупотребяващите практики за къса продажба. Reg SHO изисква организации като NYSE и NASDAQ да публикуват списъци с ценни книжа, където организацията е основното място на регистрация и сигурността отговаря на изискванията за праг на Reg SHO, показващи определено ниво на неуспехи при доставката на тази ценна книга. Преди 2008 г., когато регулирането беше по-строго, броят на компаниите в тези списъци редовно беше няколко стотин или повече. Хиляди компании през годините са се появили в праговите списъци на Reg SHO, някои от които се появяват в списъка до 400 дни подред. Обменът на Medici би възпрепятствал практиката на гола къса продажба с нейните бързи срокове за сетълмент и проследяване.

DTCC

Създадена през 1973 г., Депозитарната доверителна и клирингова корпорация сега изчиства над 1, 7 квадрилиона долара от транзакции всяка година, привличайки над милиард долара приходи. На всеки два дни той обработва еквивалента на годишния брутен вътрешен продукт в САЩ. Той докосва, че напредва в автоматизацията, централизацията и стандартизацията. Той е собственост на потребителите и служи като централизирана клирингова къща за повече от 50 борси и борсови платформи за търговия в САЩ.

Долния ред

Overstock има за цел да се конкурира с DTCC, като използва биткойн блокчейн и платформата за обмен на партньорска партньорска борса CounterParty. Бирн казва: „Технологията е пречка, която можем да изчистим удобно. Все още не знаем колко е високо регулаторното препятствие, но сме прескочили регулаторните препятствия преди и нямаме причина да смятаме, че това е непреодолимо.“ За да подпомогне регулаторния аспект на начинанието, Overstock нае адвокатска кантора Perkins Cole, която представлява десетки стартъпи на Bitcoin.