Възможност за обръщане
Известна също като опция за обратно виждане, опцията за обратно виждане позволява на притежателя да има предимството да знае историята, когато определя кога да упражни опцията си. Този тип опция намалява несигурността, свързана с времето на навлизане на пазара и намалява шансовете опцията да изтече безполезно. Опциите за гледане са скъпи за изпълнение, така че тези предимства идват на цена.
Ключови заведения
- Опциите за гледане са екзотични опции, които позволяват на купувача да минимизира съжалението.
- Опциите за гледане са достъпни само през гишето (OTC), но не и на нито една от основните борси.
- Тези опции са скъпи за установяване и потенциалните печалби често се обезсилват от разходите.
Как работи опцията за възвръщаемост
Като вид екзотична опция, външният вид позволява на потребителя да „погледне назад“ или да прегледа цените на базовия актив през целия живот на опцията, след като е закупен. След това притежателят може да упражни опцията въз основа на най-изгодната цена на базовия актив. Притежателят може да се възползва от най-широката разлика между цената на стачката и цената на основния актив. Опциите за ретроспекция не търгуват на големи борси. Вместо това те са нерегистрирани и търгуват без рецепта (OTC).
Опциите за ретроспекция са опции за уреждане на пари, което означава, че притежателят получава парично сетълмент при изпълнение въз основа на най-изгодната разлика между високи и ниски цени през периода на покупка. Продавачите на опции за възвръщаемост биха оценили опцията при или близо до най-голямото очаквано разстояние на ценовия диференциал въз основа на миналата нестабилност и търсенето на опциите. Разходите за закупуване на тази опция ще бъдат поети отпред. Споразумението ще се равнява на печалбата, която биха могли да получат от покупка или продажба на базовия актив. Ако сетълментът беше по-голям от първоначалната цена на опцията, тогава купувачът на опцията би имал печалба при уреждане, друга разумна загуба.
Опции за фиксиран спрямо плаващ възглед
При използване на опция за фиксирана рекламация, цената на стачката се задава или фиксира при покупка, подобно на повечето други видове опционни сделки. За разлика от други опции обаче, в момента на упражняване, най-изгодната цена на основния актив през целия период на договора се използва вместо текущата пазарна цена. В случай на разговор, притежателят на опцията може да прегледа историята на цените и да избере да се упражнява в точката на най-висок потенциал за възвръщаемост. За пут опция, притежателят може да изпълни на най-ниската цена на актива, за да реализира най-голямата печалба. Опционният договор се урежда по избраната минала пазарна цена и срещу фиксираната стачка.
При използване на опция за плаващ ретроспективен удар цената на стачката се задава автоматично на падежа до най-благоприятната базова цена, постигната през живота на договора. Опциите за обаждане фиксират стачката при най-ниската базова цена на активите. Обратно, поставените опции фиксират стачката при най-високата цена. След това опцията се урежда спрямо пазарната цена, изчисляваща печалбата или загубата спрямо плаващата стачка.
Опцията за фиксирана стачка решава проблема за излизане от пазара - най-доброто време за излизане. Плаващата стачка решава проблема за навлизане на пазара - най-доброто време за влизане.
Примери за опции за гледане
Например номер едно, ако приемете, че борсовите сделки се търгуват на стойност 50 долара както в началото, така и в края на тримесечния договор за опция, така че няма нетна промяна, печалба или загуба. Пътят на запаса ще бъде еднакъв както за неподвижните, така и за плаващите версии. В един момент през живота на опцията най-високата цена е 60 долара, а най-ниската цена е 40 долара.
- За опция за фиксирана ретроспективна стачка цената на стачката е 50 долара. Най-добрата цена по време на живота е 60 долара. При стачка запасът е 50 долара. Печалбата за притежателя на разговора е 60 - 50 = 10 долара.
- За опция за плаващ външен вид, най-ниската цена по време на живота е 40 долара. На падеж акцията е 50 долара, което е стачката. Печалбата на притежателя е $ 50 - 40 = 10 $.
Печалбата е една и съща, тъй като акцията е преместила същата сума по-висока и по-ниска през живота на опцията.
В пример номер две, да приемем, че акциите са имали същото ниво от $ 60 и ниско от $ 40, но затворени в края на договора при $ 55, за нетна печалба от $ 5.
- За опция за ретроспективен фиксиран стак най-високата цена е 60 долара. Цената на стачката е 50 долара, която беше определена при покупката. Печалбата е 10 долара (60 - 50 = 10).
- За опция за плаващ поглед за забавяне, цената на стачката е 55 долара, която се задава при падеж на опцията. Най-ниската цена е 40 долара. Печелене на $ 15 (55 - 40 = 15).
И накрая, в пример номер три, нека приемем, че акцията се затвори на $ 45 за нетна загуба от $ 5.
- За опция за ретроспективен фиксиран стак най-високата цена е 60 долара. По-малко стачка цена от 50 долара, която беше определена при покупката. Дава печалба от 10 долара (60 - 50 = 10).
- За опция за плаващ поглед за забавяне, цената на стачката е 45 долара, която се задава при падеж на опцията. По-ниска цена от $ 40, Дава печалба от $ 5 (45 - 40 = 5).