Дългосрочни съкровища при съпротива пред ключови катализатори

Дългогодишните съкровищници се натъкнаха на съпротива пред катализаторите, които биха могли да повлияят на икономическия растеж на САЩ през следващото десетилетие. За начало изтича време за САЩ и Китай да прекратят търговска сделка, която облекчава натиска върху световните пазари на акции. Паузата на Федералния резерв при повишаване на лихвите е тясно обвързана с тези преговори, защото по-бързият растеж може да доведе до по-висока инфлация. Второто спиране на правителството също би могло да окаже въздействие, като потиска траекторията на БВП за 2019 г.

Според основателя BlackRock, Inc. (BLK), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) „се стреми да проследи инвестиционните резултати на индекс, съставен от облигации на САЩ за държавни ценни книжа с остатъчни падежи над 20 години“. Инструментът предлага надеждна снимка на дългосрочните тенденции на облигации, както и нивата, които трябва да се наблюдават, за да се оцени търсенето. Работи особено добре с 10-годишния индекс на доходността на касата на CBOE (TNX) при измерване на изливането и потока в тези важни места.

През февруари 2011 г. облигационният фонд на TLT влезе в силен възход, като скочи от търговския етаж в горните 80 долара и избухна през 2012 г. над максимума през 2009 г. при $ 123.15, публикуван по време на най-мрачната фаза на икономическия крах. Авансът на тенденцията достигна 132, 21 долара през август същата година и премина в по-плитка траектория, публикувайки номинални нови максимуми през февруари 2015 г. и юли 2016 г.

Спадът през юли 2015 г. установи подкрепа на обхвата от $ 115, която намери ангажирани купувачи по време на изтегляния през 2016, 2017 и първата половина на 2018 г. Най-накрая се разпадна през октомври 2018 г., като генерира кулминационен момент за продажбите, който достигна четиригодишно дъно на 11, 90 долара напред на отскок, който ремонтира подкрепа през декември. Ценовата акция от това време вдигна фонда в 200-седмичната експоненциална подвижна средна стойност (EMA) и съпротива на диапазона (горна червена линия), подсилена от четири обръщания за 2018 г.

Дългосрочните каси често търгуват срещу пазари на акции, но и двете групи са в синхрон, съчетани от заплахата от по-бавен растеж и по-ниско търсене на капитал. Пробивът над съпротивата при $ 123 би улеснил мечешката техника от януари 2018 г., но това може да предприеме добросъвестна търговска сделка за привличане на необходимата огнева мощ. Въпреки това, това е меч с две остриета, защото по-силният растеж може да повлияе на дългосрочните инфлационни очаквания, генерирайки по-високи добиви и по-ниски цени.

10-годишният индекс на доходността на касата на CBOE (TNX) отчете най-високия рейтинг през 1981 г., в същото време Dow Jones Industrial Index влезе в исторически възходящ тренд и влезе в низходящ тренд, който сега е на 38-ата си година. Ценовата акция намалява в низходящ канал през октомври 1987 г., като две тенденции ограничават печалбата за последните 31 години. Той достигна генерационно ниско ниво близо 14 през 2012 г. и изпробва това ниво през 2016 г., като завърши потенциално обръщане с двойно дъно.

Индексът прекъсна червената линия през октомври 2017 г. и последва примера със синята тенденция през януари 2018 г., сигнализирайки за десетилетия пробив, който не е потвърден през последните 13 месеца. Въпреки това, тя все още се търгува над двете линии, докато месечният осцилатор на стохастиката е паднал в най-екстремното четене на препродажба от 2010 г. насам, прогнозирайки, че 10-годишните добиви ще се увеличат през следващите месеци.

50-месечната ЕМА близо 26 изглежда като основна подкрепа в тази масивна графика, разположена над двете тенденции, но под нивото от януари 2019 г. 200-месечната ЕМА бележи дългосрочна съпротива, както през последните три десетилетия. Като се има предвид тази бариера, ще е необходим пробив в средата на 30-те години и 3, 50% 10-годишна доходност на касата, за да се потвърди двойното обръщане на дъното и да се обяви първият биков пазар от първата година на администрацията на Рейгън.

Долния ред

Дългосрочните технически лица прогнозират, че 10-годишната доходност от Министерството на финансите ще се повиши през следващите месеци, оказвайки натиск върху цените на облигациите от 30 години. От своя страна, това предполага, че iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ще има проблеми с навлизането си през 2019 г.

Разкриване: Авторът не е държал позиции в горепосочените ценни книжа или техните производни към момента на публикуването.