Основни причини за инвестиране в недвижими имоти

Инвестицията в недвижими имоти е закупуване на бъдещ поток от доходи от собственост и може да предложи няколко предимства пред други видове инвестиции, включително потенциално по-висока възвръщаемост, стабилност, хеджиране на инфлацията и диверсификация. Ето някои от основните причини да помислите за инвестиране в недвижими имоти.

Ключови заведения

• Инвестирането в недвижими имоти никога не е било по-лесно с REITs и ETFs за недвижими имоти, позволяващи на обикновените инвеститори да влязат в различни типове имоти и локации.
• Инвеститорите могат да се стремят да добавят недвижими имоти в портфейла си като диверсификатор и да защитят срещу инфлацията.
• Недвижимите имоти имат допълнителни предимства като способността си както да увеличават стойността, така и да произвеждат парични потоци от доходи от наем или ипотечни лихви.

Конкурентно-коригирани рискове

Въз основа на данните от юли 2018 г. от Националния съвет за финансови инвестиции в недвижими имоти (NCREIF) частните пазарни недвижими имоти са върнали средно 9, 85% през последните пет години. Това надеждно представяне беше постигнато, заедно с ниска нестабилност по отношение на акции и облигации, за силно конкурентна възвръщаемост на риска.

Критиците твърдят, че ниската волатилност, характерна за недвижимите имоти, е резултат от редки сделки с недвижими имоти и стойности на собствеността, често определяни от оценки на трети страни, които са склонни да изостават от пазара. Редките транзакции и оценки водят до изглаждане на възвръщаемостта, тъй като отчетените стойности на имотите подценяват пазарните стойности в подем и надценяват пазарните стойности в спад.

Макар да е вярно, че историческите оценки на нестабилността на недвижимите имоти трябва да се коригират нагоре, пазарите в реално време са уязвими от внезапни неочаквани шокове. Добър пример за това може да бъде "Flash Crash" от май 2010 г., когато само за 15 минути беше изтрита 1 трилион долара на борсовата стойност. В среда, в която нестабилността на пазара е проблем и динамиката на алгоритмичната търговия е мътна, по-стабилното ценообразуване на недвижимите имоти е привлекателно.

Висока материална стойност на активите

За разлика от акциите и до известна степен облигациите, инвестицията в недвижими имоти е подкрепена от високо ниво на тухла и хоросан. Това помага за намаляване на конфликта между главни и агенти или степента, в която интересът на инвеститора зависи от целостта и компетентността на мениджърите и длъжниците. Дори тръстовете за инвестиции в недвижими имоти (REITs), които са включени в ценни книжа за недвижими имоти, често имат регулации, които предвиждат минимален процент печалба да се изплаща като дивиденти.

Атрактивна и стабилна възвръщаемост на дохода

Основна характеристика на инвестициите в недвижими имоти е значителната част от общата доходност, натрупана от доходите от наем в дългосрочен план. За период от 30 години от 1977 до 2007 г. близо 80% от общата възвръщаемост на недвижими имоти в САЩ е получена от потоците на доходите. Това помага за намаляване на нестабилността, тъй като инвестициите, които разчитат повече на възвръщаемостта на доходите, са по-малко променливи от тези, които разчитат повече на възвръщаемостта на капитала.

Недвижимите имоти също са привлекателни в сравнение с по-традиционните източници на възвръщаемост на доходите. Класът на активите обикновено се търгува с премия за доходност в САЩ Министерство на финансите и е особено привлекателен в среда, в която лихвените проценти са ниски.

Диверсификация на портфейла

Друго предимство на инвестирането в недвижими имоти е нейният потенциал за диверсификация. Недвижимите имоти имат ниска и в някои случаи отрицателна корелация с други основни класове активи. Това означава, че добавянето на недвижими имоти към портфейл от диверсифицирани активи може да намали променливостта на портфейла и да осигури по-висока възвръщаемост на единица риск.

Инфлационно хеджиране

Възможността за предпазване от инфлация на недвижимите имоти произтича от положителната връзка между растежа на БВП и търсенето на недвижими имоти. С разширяването на икономиките търсенето на недвижими имоти увеличава наемите, което от своя страна се превръща в по-високи капиталови стойности. Следователно недвижимите имоти са склонни да поддържат покупателната способност на капитала чрез предаване на част от инфлационния натиск върху наемателите и чрез включване на част от инфлационния натиск под формата на увеличаване на капитала.

Недостатъкът: Липса на ликвидност

Основният недостатък на инвестирането в недвижими имоти е неликвидността или относителната трудност при преобразуването на актив в пари и пари в актив. За разлика от сделка с акции или облигации, която може да бъде завършена за секунди, сделката с недвижими имоти може да отнеме месеци. Дори и с помощта на брокер, просто намирането на подходящ контрагент може да бъде няколко седмици работа.

Въпреки това напредъкът във финансовите иновации представи решение на въпроса за неликвидността под формата на изброени АДСИЦ и компании за недвижими имоти. Те осигуряват непряка собственост върху активи за недвижими имоти и са структурирани като регистрирани корпорации. Те предлагат по-добра ликвидност и пазарни цени, но идват на цената на по-висока променливост и по-ниски ползи от диверсификация.

Долния ред

Недвижимите имоти са отделен клас активи, който е лесен за разбиране и може да увеличи профила на риска и възвръщаемостта на портфейла на инвеститора. Само по себе си недвижимите имоти предлагат конкурентна възвращаемост на риска, с по-малко конфликти между главни агенти и атрактивни потоци от доходи. Той може също така да подобри портфолиото чрез намаляване на нестабилността чрез диверсификация. Въпреки че неликвидността може да предизвика притеснения за някои инвеститори, има начини да получат експозиция на недвижими имоти, но все пак да намалят неликвидността и дори да я приведат наравно с тази на традиционните класове активи.