Индекс на капитализация
Индексът с тежест на капитализацията е вид пазарен индекс с отделни компоненти или ценни книжа, претеглени според тяхната обща пазарна капитализация. Пазарната капитализация използва общата пазарна стойност на непогасените акции на дадена фирма. Изчислението кратно превишава акциите по текущата цена на една акция. Нереализирани акции са тези, които са собственост на отделни акционери, институционални пакетни дялове и вътрешни акции на дружества.
Компонентите с по-висока пазарна капачка носят по-висок процент на тежест в индекса. Обратно, компонентите с по-малки пазарни капачки имат по-ниски тегла в индекса. Индексът, претеглян с капитализация, е известен също като индекс, претеглян с пазарна стойност.
01:16Индекс на капитализация
Използване на индекси, претеглени с капитализация
Повечето индекси на фондовите пазари са индекси с максимално тегло, включително индекса Standard and Poor's (S&P) 500, индекса на общия пазар на Wilshire 5000 (TMWX) и Nasdaq Composite Index (IXIC). Индексите за пазарна капачка осигуряват на инвеститорите достъп до голямо разнообразие от компании, както големи, така и малки.
Индексът, претеглян за капитализация, използва пазарната капитализация на акциите, за да определи колко влияние може да има тази конкретна ценна книга върху общите резултати на индекса. Както бе споменато по-рано, пазарната капитализация, или пазарната граница, идва от стойността на непогасените акции. Инвестиционната общност използва тази цифра, за да определи размера на компанията, за разлика от използването на продажби или данни за общия размер на активите.
В резултат на това при съставянето или състава на индекса с максимално тегло, големите движения в стойността на акциите за най-големите индексни компании могат значително да повлияят върху стойността на общия индекс. Въпреки това, тъй като големите компании с многобройни неизплатени акции са по-стабилни производители на приходи, те могат да осигурят стабилен растеж на индекса. От друга страна, малките компании са склонни да имат по-ниско тегло, което може да намали риска, ако фирмите не се представят добре.
Критиците на индексите, претеглени с максимална стойност, могат да твърдят, че наднорменото тегло към по-големите компании дава изкривена представа за пазара. Най-големите компании обаче имат и най-големи бази акционери, което прави причина за по-голяма тежест в индекса.
Ключови заведения
- Индексът с тежест на капитализацията е вид пазарен индекс с отделни компоненти, които се претеглят според тяхната обща пазарна капитализация.
- Компонентите с по-висока пазарна капачка носят по-висок процент на тежест в индекса. Обратно, компонентите с по-малки пазарни капачки имат по-ниски тегла в индекса.
- Критиците на индексите, претеглени с максимална стойност, могат да твърдят, че наднорменото тегло към по-големите компании дава изкривена представа за пазара.
Изчисляване на индекс, претеглян за капитализация
За да намерим стойността на индекса с максимално тегло, можем да умножим пазарната цена на всеки компонент по общите му неизплатени акции, за да достигнем общата пазарна стойност. Съотношението на стойността на акциите към общата пазарна стойност на компонентите на индекса осигурява претеглянето на компанията в индекса. Например, помислете за следните пет компании:
- Компания A: 1 милион акции, текущата цена на акция е 45 долара
- Компания B: 300 000 акции, текущата цена на акция е 125 долара
- Компания C: 500 000 акции, текущата цена на акция е 60 долара
- Компания D: останали 1, 5 милиона акции, текущата цена на акция е 75 долара
- Компания E: останали 1, 5 милиона акции, текущата цена на акция е равна на 5 долара
Общата пазарна стойност на всяка компания ще бъде изчислена като:
- Компания Пазарна стойност = (1 000 000 х 45 долара) = 45 000 000 долара
- Пазарна стойност на компания B = (300 000 х 125 долара) = 37 500 000 долара
- Пазарна стойност на компанията C = (500 000 х 60 долара) = 30 000 000 долара
- Пазарна стойност на компанията D = (1 500 000 х 75 долара) = 112 500 000 долара
- Пазарна стойност на компания E = (1 500 000 х 5 долара) = 7 500 000 долара
Цялата пазарна стойност на компонентите на индекса е равна на 232, 5 милиона долара със следното претегляне за всяка компания:
- Компания A има тегло от 19, 4% ($ 45 000 000 / $ 232, 5 милиона)
- Компания B има тегло от 16, 1% ($ 37 500 000 / $ 232, 5 милиона)
- Компания C има тегло 12, 9% (30 000 000 долара / 232, 5 милиона долара)
- Компания D има тегло 48, 4% (112 500 000 долара / 232, 5 милиона долара)
- Компания E има тегло от 3, 2% ($ 7, 500, 000 / $ 232, 5 милиона)
Въпреки че компаниите D и E имат равни количества акции в размер на 1 500 000, те представляват най-високата и най-ниската корекция в индекса, съответно поради ефекта на техните цени върху техните индивидуални пазарни стойности.
Недостатъкът на индексите на капитализация
С течение на времето компаниите могат да нараснат до степен, в която те съставят прекомерно количество от теглото в индекс. С нарастването на компанията дизайнерите на индекси са задължени да назначат по-голям процент от компанията към индекса, което може да застраши диверсифицирания индекс чрез поставяне на прекалено голяма тежест върху представянето на една отделна акция.
Също така, индексните фондове или борсово търгуваните фондове купуват допълнителни акции на акция с нарастването на пазарната й капитализация или с увеличаване на цената на акциите. С други думи, тъй като цената на акциите се увеличава, фондовете купуват повече акции на по-високите цени, което може да бъде противоположно към инвестиционната мантра да купувате ниско и да продавате високо.
Ако акциите на дадена компания са надценени от фундаментална гледна точка, закупуването на акциите като нейната пазарна граница и повишаване на цените може да създаде балон в цената на акцията. В резултат закупуването на акции въз основа на коефициентите на пазарната капачка може да доведе до балон на фондовия пазар и да увеличи риска от спукване на балон, изпращайки цените на акциите в свободно падане.
Професионалисти
Индексите за пазарна капачка осигуряват на инвеститорите достъп до голямо разнообразие от компании, както големи, така и малки
Големите утвърдени компании имат по-голяма тежест, осигурявайки стабилен растеж на индекса
Малките компании са склонни да имат по-ниско тегло, което може да намали риска, ако компаниите не оцелеят
Против
С нарастването на цената на акциите, една компания може да има прекомерно тегло на индекса
Компании с по-голяма тежест могат да окажат непропорционално въздействие върху работата на фонда
Мениджърите на фондове често могат да добавят акции от надценени акции, присвоявайки по-голяма тежест и създавайки балон
Пример за реалния свят
S&P е индекс с пазарно ограничение, съдържащ някои от най-утвърдените компании в САЩ
- Към 22 март 2019 г. Boeing Co. (BA) затвори -2, 83% до $ 362, 17, докато Microsoft Corp. (MSFT) затвори -2, 64% до $ 117, 05 за деня.
- Boeing имаше пазарна максимална стойност от 209 милиарда долара и тегло под 1% в S&P през този ден.
- Microsoft Corp. има пазарна максимална стойност 909 милиарда долара и тегло над 3% в S&P.
- В резултат на това спадът на цените на Boeing оказа по-малко влияние върху S&P, отколкото влиянието на Microsoft, въпреки че и двете акции намаляха с почти същия процент.
- С други думи, Microsoft повлече S&P надолу повече от Boeing за този ден, защото Microsoft имаше по-голяма пазарна капачка от Boeing.
Важно е да се отбележи, че коефициентите на пазарните ограничения се променят ежедневно с изключителните акции на компаниите и техните цени, което води до различно въздействие върху общата стойност на Dow.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.