Определение за критерий на Кели
Критерият на Кели е математическа формула, свързана с дългосрочния растеж на капитала, разработена от Джон Л. Кели, младши. Формулата е разработена от Кели по време на работа в AT & T's Bell Laboratories. Понастоящем формулата се използва от комарджии и инвеститори за целите на управлението на риска и парите, за да се определи какъв процент от техния банкрол / капитал трябва да се използва при всеки залог / търговия, за да се увеличи максимално дългосрочният растеж.
Формулата за критерия на Кели е
Терминът често се нарича още стратегията на Кели, формулата на Кели или Кели залог, а формулата е следната:
Кели% = W - [(1 − W) R], където: Кели% = Процент от капитала на инвеститора, който да се вложи в W = Исторически процент на печалба от търговската системаR = Историческото съотношение на печалба / загуба на търговеца \ започне {по подразбиране} & Кели ~ \% = W - \ Big [\ dfrac {(1-W)} {R} \ Big] \\ & \ textbf {където:} \\ & \ започва {подравнен} Кели ~ \% = & \ текст {Процент от капитала на инвеститора да пуснат в} \\ & \ текст {единствена търговия} \ край {подравнен} \\ & W = \ текст {Исторически процент на печалба от системата за търговия} \\ & R = \ текст {Исторически коефициент на печалба / загуба на търговеца} \\ \ край {приведено} Кели% = W− [R (1 − W)], където: Кели% = Процент от капитала на инвеститора, вложен в W = Исторически процент на печалба от системата за търговияR = Исторически коефициент на печалба / загуба на търговеца
Как да изчислим критерия на Кели
Във формулата за критерия на Кели има два основни компонента: коефициентът на вероятност на победа (W) и съотношението печалба / загуба (R). Печелившата вероятност е вероятността една търговия да има положителна възвръщаемост.
Коефициентът печалба / загуба е равен на общите положителни суми за търговия, разделен на общите отрицателни суми за търговия. Резултатът от формулата ще каже на инвеститорите какъв процент от общия им капитал да се прилага за всяка инвестиция.
Какво ви казва критерият Кели?
След като бе публикуван през 1956 г., критерият „Кели“ бе бързо подбран от комарджии, които успяха да приложат формулата за конни надбягвания. Едва по-късно формулата беше приложена за инвестиране. Съвсем наскоро стратегията видя ренесанс, в отговор на твърденията легендарните инвеститори Уорън Бъфет и Бил Грос използват вариант на критерия Кели.
Формулата се използва от инвеститорите, които искат да търгуват с цел увеличаване на капитала и предполага, че инвеститорът ще реинвестира печалби и ще ги изложи на риск за бъдещи сделки. Целта на формулата е да се определи оптималната сума за влагане във всяка една сделка.
Ключови заведения
- Въпреки че се използва за инвестиране и други приложения, формулата на критерия Кели първоначално беше представена като система за хазарт на конни надбягвания.
- Формулата се използва за определяне на оптималната сума пари за влагане в една сделка или залог.
- Някои твърдят, че ограниченията на отделен инвеститор могат да повлияят на полезността на формулата.
Ограничения при използването на критерия Кели
Формулата за критериите на Кели не е без своя дял скептицизъм. Въпреки че обещанието на стратегията на Кели да превъзхожда всяка друга стратегия в дългосрочен план изглежда непреодолимо, някои икономисти твърдо се аргументират срещу нея - предимно защото специфичните инвестиционни ограничения на даден индивид могат да отменят желанието за оптимален темп на растеж.
В действителност ограниченията на инвеститора, независимо дали се налагат сами или не, са важен фактор за способността за вземане на решения. Конвенционалната алтернатива включва теорията за очакваната полезност, която твърди, че залозите трябва да бъдат оразмерени, за да се увеличи максимално очакваната полезност на резултатите.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.