Желязна пеперуда

Какво е желязна пеперуда?

Железна пеперуда е търговия с опции, която използва четири различни договора като част от стратегия, за да се възползват от акции или фючърсни цени, които се движат настрани или бавно нагоре. Ключът към успеха в стратегията е позиционирането на четирите договора правилно, така че рискът от загуба да е нисък и вероятността от малки, но постоянни печалби е висока.

Ключови заведения

• Търгуванията с Iron Condor са опционална стратегия за печалба от странично движещ се пазар.
• Търговците очакват да реализират по-малки печалби, когато печелят, и по-големи загуби, когато загубят.
• Търговците очакват да спечелят тази търговия по-често, отколкото губят.
• Търговците трябва да имат предвид комисионите, за да са сигурни, че могат да търгуват правилно тази стратегия.

Как работи желязна пеперуда

Търговията с желязна пеперуда е комбинация от две сделки с вертикално разпространение - бик пуснат спред и разпространение на повикване на бик. Търговията е стратегия за опции за кредитен спред, създадена с четири опции, състояща се от две позиции и две обаждания и четири стачни цени, всички с една и съща дата на изтичане. Целта му е да печели от ниска волатилност на основния актив. С други думи, той печели максимална печалба, когато базовият актив се затвори между изтичане на двете средни стачки.

Изграждането на стратегията е както следва:

1. Купете един пуснат без пари пари с ударна цена под текущата цена на основния актив. Опцията за безвъзмездна финансова помощ ще предпази от значително преместване на основния актив.
2. Продайте един пуснат без пари пари с ударна цена под текущата цена, но по-близо до нея от опцията за пускане, купена в първа стъпка.
3. Продайте едно обаждане без пари, което има забавна цена над текущата цена на основния актив.
4. Купете едно обаждане без пари с ударна цена, надвишаваща текущата цена на основния актив от обаждането, продадено в стъпка трета. Обаждането без пари ще защити от съществено движение нагоре.

Страничните цени за опционните договори, продавани на стъпки втора и три, трябва да са достатъчно далеч, за да отчитат вероятното преместване на основния период по време между влизането на пазара и изтичането.

Например, ако търговецът смята, че базовият би могъл да премести 6 долара през следващите две седмици, тогава цената на стачката за опцията за кратък разговор (в стъпка 3) трябва да бъде поне $ 5 по-висока от текущата цена на основната. Опцията за кратък пут (в стъпка 2) трябва да бъде поне $ 5 по-ниска от текущата цена на основната. На теория това ще позволи голяма вероятност ценовото действие да остане между двете цени на вътрешната стачка

Стратегията има ограничен потенциал за печалба от дизайн. Търговците на железни кондори очакват да печелят сравнително малки суми от своите сделки и да печелят по-често, отколкото губят. Стратегията има ограничен риск от понижение, тъй като опциите за високи и ниски удари (крилата) предпазват от значителни движения във всяка посока, но в сравнение с количеството пари, спечелено от всяка търговия, потенциалната максимална загуба е по-голяма от потенциалната максимална печалба,

Трябва да се отбележи, че разходите за комисионна винаги са фактор за тази стратегия, тъй като са включени четири варианта. Търговците ще искат да се уверят, че максималната потенциална печалба не е ерозирала значително от комисионите.

Деконструкция на железния кондор

Две различни варианти комбинации се комбинират, за да се получат резултатите от търговията с Iron Condor. Първият е комбинация от дълъг и къс пут опция в резултат на бик пут спред, кредитен спред, който събира и запазва печалба толкова дълго, колкото цената на базовия остава над по-високата от двете стачки (изобразена като 1 и 2 в фигура по-долу).

Втората е комбинация от опция за дълги и къси разговори, което води до разпространение на мечки разговори. Този кредитен спред събира и запазва печалбата, докато цената на основния остане под долната от двете удари (изобразени като 3 и 4 на фигурата по-долу).

Тази фигура изобразява как профилът на печалбата / загубата на железния кондор играе при изтичане. Ако основните стойности са между стачки 2 и 3, максималната печалба се постига. Ако цената на основната стойност е над стачка 4 или под стачка 1, се приема максималната загуба.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение и пример за железен кондор Железният кондор е стратегия за опции, която включва покупка и продажба на разговори и поставя с различни стачни цени, когато търговецът очаква ниска волатилност. повече Дефиниция и вариации на разпространението на пеперуди Разпръскванията на пеперудите са стратегия за опции с потенциален и ограничен потенциал за печалба. Разпространението на пеперудите може да използва поставяне или обаждане и има няколко типа от тези стратегии за разпространение. повече Комбинация Определение Комбинацията обикновено се отнася до стратегия за търговия с опции, която включва покупка или продажба на множество обаждания и поставяне на един и същ актив. повече Бик Разпространение Бич спред е стратегия за бичи опции, използваща или две пускания или две обаждания с един и същ основен актив и изтичане. повече Ограда (Опции) Определение Оградата е стратегия за отбранителни опции, която инвеститорът използва, за да защити притежаван холдинг от спад на цената, с цената на потенциалната печалба. още Определение на опцията на чайката Опцията за чайка е стратегия за опции с три крака, често използвана при търговия с валута до хеджиране на основен актив, обикновено с малко или никаква нетна цена. повече партньорски връзки