Въведение в взаимните фондове на паричния пазар
Инвеститорите, които се интересуват от паричния пазар, могат да получат достъп до него най-лесно чрез взаимни фондове на паричния пазар, но тези превозни средства не позволяват на по-малките инвеститори да се откачат, когато става въпрос за елементарно разбиране на държавните ценни книжа, търговски документи, приемане на банкерите, споразумения за обратно изкупуване. и депозитни сертификати (CD), които съставляват по-голямата част от портфейлите на взаимните фондове на паричния пазар. В тази статия ще ви покажем как работят фондовете на паричния пазар и как те могат да ви бъдат от полза. Първо, ключова граница, за да се предотврати потенциалното объркване.
Ключови заведения
- Взаимен фонд на паричния пазар (MMF) е вид взаимен фонд, който инвестира във висококачествени, краткосрочни дългови инструменти, пари и парични еквиваленти.
- Макар и не точно толкова безопасни, колкото парите, фондовете на паричния пазар се считат за изключително нискорискови за инвестиционния спектър и по този начин се доближават до безрисковата норма на възвръщаемост.
- Фондът на паричния пазар генерира доходи (облагаеми или необлагаеми, в зависимост от портфейла си), но малко увеличаване на капитала.
- Фондовете на паричния пазар инвестират в различни подобни инструменти, докато сметките на паричния пазар съществуват в единно предлагане, което се съхранява в банка или кредитен съюз и е застраховано от FDIC.
Фондове на паричния пазар срещу сметки на паричния пазар
За разлика от паричните средства и дори типичните сертификати за депозит (CD), взаимните фондове на паричния пазар не са застраховани от Федералната корпорация за гарантиране на влоговете (FDIC). Винаги има риск, макар и изключително малък, инвеститорът да загуби пари. Казано по друг начин, решаващата разлика между фондовете на паричния пазар и сметките на паричния пазар е, че първата се спонсорира от фондови компании и не носи гаранция за главница, докато втората са спестовни сметки за спечелване на лихва, които предлагат ограничени привилегии за транзакции и които се предлагат от финансови институции, осигурени до определен лимит.
Сметките на паричния пазар обикновено плащат по-висок лихвен процент от спестовна сметка в книжка, но обикновено малко по-нисък лихвен процент от компактдиска или общата възвръщаемост на фонд на паричния пазар. Сметките на паричния пазар също са склонни да ограничават достъпността на салдото по сметките чрез писане на чекове, докато тегленето на средства от паричния пазар обикновено се предлага при поискване.
Фондовете на паричния пазар понякога се наричат "парични фондове" или "взаимни фондове на паричния пазар", следователно не трябва да се бъркат с подобни звучащи депозитни сметки на паричния пазар, предлагани от банките в САЩ. Основната разлика е, че фондовете на паричния пазар са активи, притежавани от посредничество или евентуално банка, докато депозитните сметки на паричния пазар са задължения за банка, която може да инвестира парите по своя преценка - и евентуално в (по-рискови) инвестиции, различни от ценни книжа на паричния пазар. Във фонд на паричния пазар инвеститорите купуват ценни книжа, а брокерът ги държи. В депозитна сметка на паричния пазар инвеститорите депозират пари в банката и банката ги инвестира за себе си и плаща на инвеститора договореното връщане.
Цел на взаимните фондове на паричния пазар за инвеститорите
Има три случая, когато взаимните фондове на паричния пазар (MMF), поради тяхната ликвидност, са особено подходящи инвестиции.
- Взаимните фондове на паричния пазар предлагат удобно място за паркиране на парични резерви, когато инвеститор не е напълно готов да направи инвестиция или очаква краткосрочни парични разходи за неинвестиционна цел. Взаимните фондове на паричния пазар предлагат максимална сигурност и ликвидност. Това означава, че инвеститорите ще имат очаквана сума пари в момента, в който имат нужда.
- Инвеститорът, който държи кошница с взаимни фондове от едно дружество, може от време на време да иска да прехвърля активи от един фонд в друг. Ако обаче инвеститорът иска да продаде фонд преди да вземе решение за закупуване на друг фонд, взаимният фонд на паричния пазар, предлаган от същото дружество, може да бъде добро място за паркиране на постъпленията от продажбата. Тогава, в подходящия момент, инвеститорът може да замени своите дялове на взаимните фондове на паричния пазар за акции от другите фондове в семейството на фонда.
- За да се възползват от своите клиенти, брокерските фирми редовно използват взаимни фондове на паричния пазар, за да предоставят услуги за управление на пари в брой. Поставянето на неизплатени парични средства в взаимни фондове на паричния пазар ще спечели клиент допълнителен процент (или две) в годишната възвръщаемост над тези, спечелени от други възможни инвестиции.
Оперативни детайли на взаимните фондове на паричния пазар
Взаимните фондове на паричния пазар са проектирани да предлагат функции, подходящи специално за нуждите на малките инвеститори. Минималните първоначални инвестиции обикновено варират от 500 до 5000 долара.
Можете да закупите акции във взаимни фондове на паричния пазар директно от брокерски компании или дружества за взаимни фондове, точно както бихте закупили акции във взаимен фонд на акции или акции. Като инвестиционни съветници някои банки също продават средства на паричния пазар, а някои дори имат свои собствени фондове, които предлагат възможности за инвестиране на паричния пазар.
Взаимните фондове на паричния пазар също предлагат някои опростени функции за теглене, които са по-общо свързани с банкови или доверителни сметки. Например фондовете на паричния пазар позволяват на инвеститорите да изтеглят активи чрез писмено чекове, като обикновено минималната сума е 500 долара за чек. Ако инвеститорът не иска да напише чек като средство за теглене на средства, той или тя може лесно да изкупи акции, като поиска плащане по пощата или чрез превод чрез банков превод по своята банкова сметка.
Категории взаимни фондове на паричния пазар
Взаимните фондове на паричния пазар могат да съдържат специфичен вид сигурност на паричния пазар или комбинация от ценни книжа в широк спектър:
- Един конкретен вид фонд ограничава покупката на активи до ценни книжа на САЩ.
- Друг клас средства на паричния пазар купуват както държавни ценни книжа на САЩ, така и инвестиции в различни спонсорирани от държавата предприятия (GSEs).
- Третият и най-голям клас взаимни фондове на паричния пазар инвестира в различни ценни книжа на паричния пазар, които предлагат най-висока степен на сигурност.
Друга важна категоризация на взаимните фондове на паричния пазар се отнася до облагаемия им или освободен от данък статус. Облагаемите фондове инвестират в ценни книжа като държавни ценни книжа и търговски книжа, приходите от лихви по които подлежат на федерално данъчно облагане. Освободените от данъци средства инвестират изключително в ценни книжа, емитирани от държавни и местни власти и следователно освободени от федерално данъчно облагане. Освободените от данъци фондове обикновено се харесват на инвеститорите във по-високи федерални данъчни групи, които търсят данъчни спестявания върху общия доход от лихви, генериран от своите портфейли.
Взаимните фондове на паричния пазар, освободени от данъци, имат потенциала да предложат трикратно изплащане на данъци за някои инвеститори! Някои освободени от данъци фондове купуват само ценни книжа, емитирани от правителства в определена държава. Ако инвеститор може да намери такъв фонд за своята държава, този инвеститор може да спечели доходи от лихви, които са освободени от федерални, щатски и може би дори местни данъци.
Парични средства срещу паричен пазар
Повечето анализатори третират сметките на паричния пазар като пари в брой. При изчисляване на финансовите съотношения към паричните баланси се добавят ценни книжа на паричния пазар и салда по фондове. Това е така, защото финансовите инструменти, които съставляват фондове на паричния пазар, се считат за силно ликвидни, което означава, че те могат бързо да се конвертират в пари. Освен че са силно ликвидни, фондовете на паричния пазар проявяват по-малка волатилност и са по-малко предразположени към колебания на пазара и риск от лихвен процент в сравнение с други инвестиции.
$ 1
Целевата номинална стойност на дял от повечето взаимни фондове на паричния пазар.
Фондовете на паричния пазар търсят стабилност и сигурност с цел никога да не губят пари и да запазят нетната стойност на активите (NAV) на $ 1. Тази базова стойност на NAV с един долар поражда фразата "пробиване на долара", което означава, че ако стойността падне под нивото от 1 долар NAV, част от първоначалната инвестиция няма и инвеститорите ще загубят пари.
Това се случва много рядко, но тъй като фондовете на паричния пазар не са застраховани FDIC, те могат да загубят пари. Например в разгара на срива на пазара през 2008 г. няколко фонда на паричния пазар се търгуваха за по-малко от 1, 00 долара на акция. В деня след като Lehman Brothers Holdings Inc. подаде заявление за фалит, един фонд на паричния пазар падна до 97 цента след отписването на притежавания от него дълг, издаден от Lehman. Това създаде потенциал за банка, която да работи на паричните пазари, тъй като имаше опасения, че повече средства ще пробият долара.
Долния ред
Точно както взаимните фондове за собствен капитал и фиксирани доходи значително опростяват света на инвестициите, взаимните фондове на паричния пазар правят инвестициите на паричния пазар достъпни за отделни инвеститори на дребно. Взаимните фондове на паричния пазар са сред най-сигурните и най-ликвидни общодостъпни финансови инструменти. Освен това фондовете на паричния пазар предлагат скромни първоначални инвестиционни изисквания и осигуряват прости процедури за теглене на средства чрез чек или превод по банкова сметка. И накрая, ако изберат внимателно, купувачите на някои освободени от данъци фондове на паричния пазар също могат да се ползват от облекчения от федерални, щатски и дори местни данъци. (За свързаното четене вижте "CPFXX, SPAXX, VMFXX: Най-важните държавни средства на паричния пазар")