Диверсификация на портфейла

Има няколко неща, които инвеститорите правят, за да защитят своите портфейли от риск. Един значителен начин за защита на портфейла е чрез диверсификация. Накратко, това означава, че инвеститор избира да включва различни видове ценни книжа и инвестиции от различни емитенти и отрасли. Идеята тук е същата като старата поговорка „не слагайте яйцата си всички в една кошница“. Когато инвестирате в много области, ако една не успее, останалото ще гарантира, че портфейлът като цяло остава сигурен. Тази добавена сигурност може да бъде измерена в увеличените печалби, които диверсифицираният портфейл има тенденция да носи в сравнение с индивидуална инвестиция със същия размер.

Диверсификацията е чудесна стратегия за всеки, който иска да намали риска от своите инвестиции в дългосрочен план. Процесът на диверсификация включва инвестиране в повече от един вид актив. Това означава, че във вашето портфолио се включват облигации, акции, стоки, REITs, хибриди и други.

• Инвестиране в няколко различни ценни книжа във всеки актив. Диверсифициран портфейл разпростира инвестиции в различни ценни книжа от един и същ вид актив, което означава множество облигации от различни емитенти, акции в няколко компании от различни отрасли и др.
• Инвестиране в активи, които не са съществено свързани помежду си. Идеята тук е да изберете различни класове активи и ценни книжа с различен живот и цикъл, за да сведете до минимум въздействието на всякакви отрицателни условия, които биха могли да повлияят неблагоприятно на вашия портфейл.

Тази крайна точка е критична, за да се има предвид при съставяне на разнообразно портфолио. Без това, колкото и разнообразни да са вашите видове активи, те могат да бъдат уязвими към същия риск и следователно, вашето портфолио ще реагира в унисон. Ето защо за инвеститорите е ключово да избягват да избират инвестиции за своите портфейли, които са силно свързани. Важно е да се отбележи, че в практиките за управление на портфейла има разлика между наивна диверсификация и ефективна диверсификация (наричана също оптимална диверсификация).

Наивна и оптимална диверсификация

Причината, че диверсификацията обикновено е успешна стратегия, е, че отделните активи не винаги цените им се движат заедно. Следователно, доста наивна диверсификация може да бъде от полза (но в най-лошия случай може да бъде и контрапродуктивна). Наивната диверсификация е вид стратегия за диверсификация, при която инвеститор просто избира произволно различни ценни книжа с надеждата, че това ще намали риска от портфейла поради разнообразния характер на избраните ценни книжа. Наивната диверсификация просто не е толкова сложна, колкото методите за диверсификация, които използват статистическо моделиране. Въпреки това, когато е продиктувано от опит, внимателно проучване на всяка ценна книга и здрав разум, наивната диверсификация е доказано ефективна стратегия за намаляване на портфейлния риск.

Оптималната диверсификация (позната още като Markowitz diversification), от друга страна, изисква различен подход при създаването на диверсифициран портфейл. Тук акцентът е върху намирането на активи, чиято корелация помежду си не е напълно положителна. Това помага да се сведе до минимум рискът при по-малко ценни книжа, което от своя страна също може да помогне за максимална възвръщаемост. С този подход компютрите изпълняват сложни модели и алгоритми в опит да намерят идеалната корелация между активите, за да сведат до минимум риска и да увеличат максимално възвръщаемостта.

Както бе посочено по-горе, и двете форми на диверсификация (наивна и оптимална диверсификация) могат да бъдат ефективни, просто защото диверсификацията дава резултат, когато разпределяте инвестиращите си средства в различни активи.

Наивната диверсификация се отнася до процеса на случайно подбиране на различни активи за вашия портфейл, без да се използват сложни изчисления, за да решите кой да изберете. Въпреки случайното си естество, това все още е ефективна стратегия за намаляване на риска въз основа на закона на голям брой.

Значението на корелацията

Има „по-добър“ начин за диверсификация. По-конкретно чрез изследване на активите, в които възнамерявате да инвестирате, за да намерите такива, които не са склонни да се движат нагоре или надолу в съответствие помежду си. По този начин можете ефективно да намалите риска от своето портфолио. Това работи поради корелация - важно понятие в статистиката. Корелацията е измерването на степента или степента, в която две отделни числови стойности се движат заедно. Тук тези ценности, от които се интересуваме, са активи. Максималното количество на възможна корелация е 100%, което се изразява като 1, 0. Когато два актива имат корелация от 1, 0, когато единият се движи, другият винаги се движи. Въпреки че размерът на тези активи се движи може да е различен, корелация от 1, 0 показва, че те винаги се движат в една и съща посока заедно. И обратно, когато два актива се движат в противоположни посоки, тяхната корелация е отрицателна. Ако те винаги се движат 100% от времето в обратна посока, това се счита -100% или -1. Така че при изследване на корелацията на активите, колкото по-близо до -1, 0, толкова по-голям е ефектът от диверсификацията.

Долния ред

Всички са наясно с това: инвеститорите трябва да разнообразят своите портфейли, за да се предпазят от риск. Въпреки че става по-малко ефективно да се диверсифицира при екстремни условия, типичните пазарни условия почти винаги ще означават, че добре диверсифицираният портфейл може значително да намали риска, пред който са изправени инвеститорите. Затова е от ключово значение да се стремим непрекъснато да подобряваме или оптимизираме диверсификацията на портфолиото си, за да увеличим максимално защитата, която предлага вашите инвестиции. Това означава извършване на надлежна проверка за намиране на активи, които не се движат в съответствие помежду си, за разлика от простата, наивна диверсификация.

От друга страна, предполагаемите ползи, които сложната математическа диверсификация предоставя, са сравнително неясни. Как да се прилагат и да се експлоатират такива сложни модели, дори повече, не е ясно за средния инвеститор. Сигурно компютризираните модели имат способността да изглеждат убедителни и впечатляващи, но това не означава, че са по-точни или проницателни, отколкото просто да бъдат разумни. В крайна сметка е по-важно дали даден модел дава резултати или не, отколкото ако се основава на изключително сложен алгоритъм.