3-те най-добри правила на Buffett за инвестиране в акции

Годишната среща на Беркшир Хатауей за 2018 г., ръководена от председателя Уорън Бъфет, постави нов акцент върху тайните на главния инвеститор за избор на успешни акции - от Apple Inc. (AAPL) до Coca-Cola Inc. (KO) до Delta Airlines Inc. (DAL ) - докато очаквате предстоящите ходове на Oracle of Omaha. Последният задълбочен анализ на подхода на Buffett е представен в доклад на CNBC. Тя разгледа десетилетия публични коментари на Бъфет и излезе с три основни препоръки за закупуване на акции, които Бъфет направи, включително на годишни събирания, като тази през изминалия уикенд в Омаха, Небраска. Това са: инвестирайте в рамките на вашия кръг от компетенции, мислете като собственик на бизнес, когато купувате акции и купувайте на евтини цени, за да осигурите марж на безопасност.

От 1965 г. до 2017 г. CNBC изчислява, че акциите на Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) са дали средногодишна възвръщаемост от 20, 9%, което е над два пъти по-голяма от 9, 9% възвръщаемост за S&P 500 индекса (SPX). Резултатът, добавят те, е, че кумулативната печалба за акциите на Berkshire Hathaway е била 155 пъти по-голяма от тази за S&P 500 през този период.

Най-големите дългосрочни победители в акционерното портфолио на Berkshire Hathaway през последните 10 години са тези, според Лорънс Майерс, портфейлен мениджър и изпълнителен директор на компанията за финансиране на потребителски услуги PDL Capital, според отчет днес в Yahoo Finance: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583%, и Delta Airlines Inc., + 550%.

„Кръг на компетентност“

Едно от основните правила е, че Бъфет вярва, че инвеститорите трябва да избягват да излизат твърде далеч, когато купуват акции. Вместо това той казва, че инвеститорите трябва да се уверят, че напълно разбират как даден бизнес функционира, как прави пари и бъдещата устойчивост на неговия бизнес модел и печалби, преди да купуват акциите си, на CNBC. Той нарече това „действие в рамките на това, което аз наричам вашия кръг от компетентности“ по време на годишната среща в Беркшир през 1999 г., цитирана от CNBC. В собствения си неотдавнашен опит за идентифициране на потенциални бъдещи покупки от Buffett анализатори от Credit Suisse Group AG отбелязаха, че той предпочита лесни за разбиране бизнеси. (За повече информация вижте също: 5 фондови снимки, които биха привлекли Уорън Бъфет .)

С забележителното изключение на производителя на смартфони и персонални компютри Apple Inc., Buffett се възползва от редица печеливши инвестиции в областта на технологиите именно защото не се чувства достатъчно компетентен да преценява техните бизнес модели. Наскоро Berkshire увеличи големия си дял в Apple, но е относително по-късен за акциите, основан на предпазливостта на Buffett за стъпване на непозната земя. (За повече информация, вижте също: Apple и Buffett Saw Value, и действа .)

"Вие купувате бизнес"

Второ ключово разбиране, което Бъфет придобива като студент през 1949 г., идва от четенето на „Интелигентният инвеститор“, семенната книга от пионера по инвестиране на стойност Бенджамин Греъм. Както Бъфет каза по време на годишната среща на Беркшир Хатауей през 2002 г., за CNBC: „Не гледаш на неща, които се клатят нагоре и надолу в класациите, или че хората ти изпращат малки мисис, казваш, че си купувай това, защото става по-нататък седмица или ще се раздели, или дивидентът ще се увеличи, или каквото и да е, но вместо това купувате бизнес. "

Основният принцип на книгата на Греъм според CNBC е, че купуването на акции ви прави частен собственик на бизнес, някой, който не трябва да се притеснява от краткосрочните колебания в цените на акциите. Всъщност Бъфет смята, че подобни колебания на цените, които обикновено се наричат ​​нестабилност днес, представляват временен "шум", който трябва да се игнорира от дългосрочните инвеститори. (За повече информация, вижте също: Стратегии за променливост - доказателство за вашето портфолио .)

Граница на безопасност

Трето правило, което Бъфет е взел от Греъм, е да купува акции с голям "марж на безопасност", инвестиции, които в момента се продават значително под тяхната вътрешна стойност. Както отбелязва CNBC, възприемането на този подход за лов на изгодни сделки за инвестиране би трябвало да ограничи потенциалните ви загуби в случай, че вашите оценки за присъща стойност са твърде високи или ако непредвидени събития навредят на някога розовите перспективи на компанията.

Разбира се, точната оценка на присъщата стойност не се свежда лесно до формули, но методът на Греъм, използван от Бъфет, се опира на строг фундаментален анализ на данните, отнасящи се за една компания, нейната индустрия и общата икономика. Бъфет се откроява със своята десетилетия способност да прави проницателни оценки за ценност.

„Никога не гледайте заглавие“

За обикновения инвеститор, на когото липсва аналитичната способност на Бъфет и острото око, той вярва, че просто хвърлянето на вашата партида с дългосрочните перспективи за американската икономика и американската фондова борса може да бъде най-сигурният залог. "Най-доброто нещо, което можехте да направите на 11 март 1942 г. - когато купих първия си запас - беше да купите фондов индекс и никога да не погледнете заглавие ... все едно сте купили ферма", каза той пред CNBC по-рано днес, отбелязвайки, че теоретична инвестиция от 10 000 долара в индексен фонд тогава би струвала повече от 51 милиона долара днес, включително реинвестирани дивиденти.

Най-лошите снимки на Бъфет

За да сте сигурни, Бъфет е избрал редица губещи. Най-лошите изпълнители на Buffett през тези 10 години също са на Лорънс Майерс: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15%, и компанията за строителни материали USG Corp. (USG), + 14%. S&P 500 е нараснал със 77% за същия период.

Завидната цялостна история на Бъфет потвърждава колко ценни са неговите 3 най-добри правила за инвестиране за инвеститорите.