Коефициент на работа - OPEX

Какво е оперативното съотношение - OPEX?

Коефициентът на работа показва ефективността на управлението на компанията, като сравнява общите оперативни разходи (OPEX) на компанията с нетните продажби. Коефициентът на работа показва колко ефективно е управлението на компанията, като поддържа ниски разходи, като същевременно генерира приходи или продажби. Колкото по-малко е съотношението, толкова по-ефективна е компанията при генериране на приходи спрямо общите разходи.

Ключови заведения

• Коефициентът на работа показва ефективността на управлението на компанията, като сравнява общите оперативни разходи на компанията с нетните продажби. Коефициентът на работа показва колко ефективно е управлението на компанията, като поддържа ниски разходи, като същевременно генерира приходи или продажби.
• Коефициентът на работа, който намалява, се разглежда като положителен знак, тъй като показва, че оперативните разходи стават все по-малък процент от нетните продажби. Една компания може да се наложи да прилага контрол на разходите за подобряване на маржа, ако коефициентът й на работа се увеличава с течение на времето.
• Ограничение на оперативното съотношение е, че то не включва дълг.

01:06

Коефициент на работа

Формула и изчисление на OPEX

OperatingRatio = OperatingExpenses + CostofGoodsSoldNetSalesOperating \, Ratio = \ frac {Работа \, Разходи \, + \, Цена \, на \, Стоки \, Продадено} {Нет \, Продажби} OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold

1. От отчета за доходите на компанията вземете общата цена на продадените стоки, която също може да се нарече цена на продажбите.
2. Намерете общите оперативни разходи, които трябва да са по-далеч от отчета за приходите.
3. Добавете общите оперативни разходи и разходите за продадени стоки или COGS и включете резултата в числителя на формулата.
4. Разделете сумата на оперативните разходи и COGS на общите нетни продажби.
5. Моля, обърнете внимание, че някои компании включват разходите за продадени стоки като част от оперативните разходи, докато други компании изброяват двете разходи поотделно.

Какво ви казва OPEX?

Инвестиционните анализатори имат много начини за анализ на резултатите на компанията. Тъй като се концентрира върху основните бизнес дейности, един от най-популярните начини за анализ на резултатите е чрез оценка на коефициента на работа. Наред с възвръщаемостта на активите и възвръщаемостта на собствения капитал, той често се използва за измерване на оперативната ефективност на компанията. Полезно е да се проследи коефициентът на работа за определен период от време, за да се идентифицират тенденциите в оперативната ефективност или неефективността.

Коефициентът на работа, който нараства, се разглежда като отрицателен знак, тъй като това показва, че оперативните разходи се увеличават спрямо продажбите или приходите. И обратно, ако коефициентът на работа спада, разходите намаляват или приходите се увеличават, или някаква комбинация от двете.

Една компания може да се наложи да прилага контрол на разходите за подобряване на маржа, ако коефициентът й на дейност се увеличи с времето. Коефициентът на работа, който намалява, се разглежда като положителен знак, тъй като показва, че оперативните разходи стават все по-малък процент от нетните продажби.

Компоненти на оперативното съотношение

Оперативните разходи са по същество всички разходи, с изключение на данъци и лихвени плащания. Освен това дружествата обикновено не включват неоперативни разходи в коефициента на дейност.

Оперативните разходи са разходите, свързани с управлението на бизнеса, който не е пряко обвързан с производството на продукта или услугата. Оперативните разходи включват режийни разходи като продажби, общи и административни разходи. Пример за режийни разходи може да бъде цената на корпоративния офис за дадена компания, защото макар и да е необходимо, тя не е пряко обвързана с производството. Оперативните разходи могат да включват:

• Счетоводни и правни такси
• банкови такси
• Разходи за продажби и маркетинг
• Некапитализирани разходи за изследвания и разработки
• Разходи за офис доставка
• Разходи за наем и комунални услуги
• Разходи за ремонт и поддръжка
• Разходи за заплати и заплати

Оперативните разходи могат да включват и разходите за продадени стоки, които са разходите, пряко обвързани с производството на стоки и услуги. Въпреки това повечето компании отделят оперативните разходи от цената на продадените стоки. Следователно двата разходи трябва да се добавят заедно, за да се образува числителят в изчислението на работното съотношение. Цената на продадените стоки може да включва следното:

• Преки материални разходи
• Пряк труд
• Наем на завода или производственото съоръжение
• Ползи и заплати за производствените работници
• Разходи за ремонт на оборудването

Приходите или нетните продажби са най-горният ред в отчета за приходите и е сумата на парите, които компанията генерира, преди да бъдат поети разходите. Някои компании изброяват приходите като нетни продажби, тъй като имат възвръщаемост на стоки от клиенти, при което кредитират клиента обратно, което се приспада от приходите.

Всички тези договорени позиции са посочени в отчета за доходите. Компаниите трябва ясно да посочват кои разходи са оперативни и кои са предназначени за други цели.

Пример за оперативното съотношение

По-долу е декларацията за доходите на Apple Inc. (AAPL) към 29 декември 2018 г., според доклада им за 10Q.

• Apple отчете общи приходи или нетни продажби в размер на 84, 310 милиарда долара за периода (подчертано в синьо).
• Общата стойност на продажбите (или цената на продадените стоки) е 52, 279 милиарда долара, докато общите оперативни разходи са 8, 685 милиарда долара (в червено).
• Изчисляваме числителя на оперативното съотношение, като добавяме 52, 279 милиарда долара (COS) + 8, 685 милиарда долара (оперативни разходи) за общо 60, 964 милиарда долара за периода.
• Коефициентът на работа се изчислява по следния начин: 60, 964 милиарда долара / 84, 310 милиарда долара, което се равнява на 0, 72 или 72%.

Коефициентът на работа на Apple означава, че 72% от нетните продажби на компанията са оперативни разходи. Коефициентът на работа на Apple трябва да се изследва за няколко тримесечия, за да се разбере дали компанията управлява ефективно оперативните си разходи. Освен това инвеститорите могат да наблюдават отделни оперативни разходи и разходи за продадени стоки (или себестойност на продажбите), за да определят дали разходите се увеличават или намаляват с течение на времето.

OPEX спрямо съотношението на оперативните разходи - OER

Коефициентът на оперативни разходи (OER) се използва в индустрията за недвижими имоти и е измерване на това, което струва да управлява имот в сравнение с доходите, които собствеността генерира. Изчислява се чрез разделяне на оперативния разход на имота (минус амортизацията) на брутния му оперативен доход. OER се използва за сравняване на разходите за подобни имоти.

От друга страна, коефициентът на дейност е сравнение на общите разходи на компанията в сравнение с генерираните приходи или нетни продажби. Коефициентът на работа се използва за анализ на фирмите в различни отрасли, докато OER се използва в индустрията за недвижими имоти.

Ограничения на оперативното съотношение

Ограничение на оперативното съотношение е, че то не включва дълг. Някои компании поемат голяма част от дълга, което означава, че са поели ангажимент да плащат големи лихвени плащания, които не са включени в стойността на оперативните разходи в оперативния коефициент. Две компании могат да имат същото оперативно съотношение с много различни нива на дълга, така че е важно да се сравнят коефициентите на дълга, преди да се стигне до каквито и да било заключения.

Както при всеки финансов показател, коефициентът на работа трябва да се следи през множество периоди на отчитане, за да се установи дали е налице тенденция. Понякога компаниите могат да намалят разходите в краткосрочен план, като по този начин временно надуват печалбата си. Инвеститорите трябва да следят разходите, за да видят дали те се увеличават или намаляват с времето, като същевременно сравняват тези резултати с резултатите от приходите и печалбата.

Важно е също да сравните коефициента на работа с други фирми от същия бранш. Ако една компания има по-висок коефициент на дейност от средния си партньор, това може да показва неефективност и обратно. И накрая, както при всички съотношения, той трябва да се използва като част от пълния анализ на съотношението, а не в изолация.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как да се изчислят и анализират оперативните разходи на компанията Оперативните разходи са разходи, свързани с поддържането и администрирането на бизнес ежедневно. Общите оперативни разходи за дадена компания включват разходите за продадени стоки, оперативни разходи, както и режийни разходи. повече Как да се изчисли маржът на нетната печалба, като се използват приходите и печалбата на Apple Нетният марж на печалбата е съотношението на нетната печалба и приходите за компания или бизнес сегмент. Изразено като процент, маржът на нетната печалба показва каква част от всеки долар, събран от компания, като приходи се превръща в печалба. повече Какво измерва съотношението на оперативните разходи "> Коефициентът на оперативни разходи (ОЕР) се определя като измерване на разходите за експлоатация на имот в сравнение с доходите, донесени от имота. повече Разбиране на цената на продадените стоки - COGS Разходи на продадени стоки (COGS) се определя като преките разходи, дължащи се на производството на стоките, продадени в дадена компания. повече Разбиране на възвръщаемостта на продажбите (ROS) Възвръщаемостта на продажбите (ROS) е финансово съотношение, използвано за оценка на оперативната ефективност на компанията. повече Какво ни казва съотношението между EBITDA и продажбите Коефициентът EBITDA към продажбите е финансов показател, използван за оценка на рентабилността на компанията чрез сравняване на нейните приходи с оперативните приходи преди лихви, данъци, амортизация и амортизация.