Как да създадете декларация за инвестиционна политика на клиента

Неотдавнашната нестабилност на фондовите борси отново посочи необходимостта инвеститорите да не реагират и да вземат инвестиционни решения от усещането за паника, а по-скоро да имат план и стратегия за инвестиране, които да отчитат пазарните корекции. Ползите от този тип подход бяха изведени по време на финансовата криза 2008-09. За съжаление, много инвеститори се продадоха от собствените си позиции в или близо до дъното на пазара, резервирайки загуби и след това изчезнаха на някои или на целия последващ пазар на бикове, който започна през март 2009 г. Страхът беше тяхно ръководство, а не план.

Декларация за инвестиционна политика (IPS) е по същество бизнес план за вашето портфолио. Много често се случва финансовите съветници да имат такава за своите институционални клиенти, като спонсори за пенсионни програми и фондации и дарения. Много финансови съветници също ще изготвят такъв за своите клиенти.

Ключови заведения

• Декларация за инвестиционна политика (IPS) е официален документ, изготвен между ръководител на портфейл или финансов съветник и клиент, който очертава общи правила за мениджъра.
• Тази декларация предоставя общите инвестиционни цели и цели на клиента и описва стратегиите, които мениджърът трябва да използва за постигане на тези цели.
• Конкретна информация по въпроси като разпределение на активи, търпимост към риска и ликвидност са включени в декларация за инвестиционна политика.
• IPS ще се различава по обхват и съдържание в зависимост от типа на клиента или инвеститора тип - от физически лица до пенсионни планове до благотворителни дарения.

Какво прави Декларацията за инвестиционна политика

По същество IPS предоставя пътна карта за това как клиентите трябва да инвестират парите си. Какви класове активи трябва да се вземат предвид? Какви видове инвестиционни средства трябва да се имат предвид? Те могат да включват борсово търгувани фондове (ETFs), взаимни фондове и други превозни средства. Освен това IPS ще установи целево разпределение на активите за портфейла. Той ще вземе предвид времевия хоризонт на инвеститора за парите и тяхната толерантност към риска. Трябва да има критерии за избор на инвестиции, които да бъдат включени в портфейла, както и критерии за заместване на инвестициите.

В допълнение към уточняване на целите, приоритетите и инвестиционните предпочитания на инвеститора, добре замислен IPS установява процес на систематичен преглед, който дава възможност на инвеститора да остане фокусиран върху дългосрочните цели, дори и когато пазарът дивотира в краткосрочен план. Той трябва да съдържа цялата информация за текущата сметка, текущото разпределение, колко е натрупана и колко в момента се инвестира в различни сметки.

Индивидуални клиенти

IPS за отделен клиент трябва да бъде продължение на техния финансов план. Причината (ите) за тяхното портфолио трябва да бъде отразена като спестяване за колеж и пенсиониране и трябва да отразява целите на клиента по отношение на времевия им хоризонт, както и нивото на възвръщаемост, което трябва да бъде насочено за постигане на тези цели. Тяхната толерантност към риска и вече спестената сума за тези цели. Това ще доведе до установяване на целево разпределение на активите и видовете инвестиционни средства, които ще се използват.

Като цяло целевото разпределение ще включва обхват. Например, акциите с големи капачки могат да имат целево разпределение от 20% с приемлив диапазон от 15% до 25%. С други думи, ако действителният процент на акции с големи капитали е в границите, не е необходимо да се балансира тази част от портфейла. Критериите за избор, наблюдение и замяна на инвестиционните средства трябва да бъдат очертани. Те могат да включват ефективност по отношение на тяхната партньорска група, разходи, промени в управлението (за ETF и фондове) и други подходящи критерии. Тези критерии трябва да са в основата на прегледи на портфолио за периоди с клиента. Трябва да има еталон, който да позволи на клиента и финансовия съветник да проследява възвръщаемостта на портфейла.

Планове 401 (k)

В контекста на план 401 (k) IPS служи с подобно, но малко по-различно предназначение. Финансовите съветници, работещи със спонсори на план 401 (k), трябва да съставят IPS за плана като едно от първите неща, които правят. Съществуващ план може да има IPS на място и ако е така, съветникът трябва да преразгледа този документ и да направи ревизии (или да започне от нулата), ако е необходимо. Основната причина, че спонсор на план 401 (k) се нуждае от IPS, е за доверителна защита. IPS трябва да документира инвестиционен процес, който ще бъде последван от спонсора заедно с техния финансов съветник за управление на плана. Периодичните заседания на комисиите за инвестиции трябва да документират какво е възникнало и как взетите решения отразяват процеса на IPS. Предвид последните 401 (к) съдебни дела това е дори по-важно от всякога.

IPS трябва да посочва целта на плана, който ще бъде в съответствие с осигуряването на пенсионно спестовно средство за служителите на организацията. Трябва да се очертаят видовете инвестиционни средства, които ще се използват. Те могат да включват взаимни фондове, колективни тръстове, фондове със стабилна стойност и управлявани сметки, като фондове за целева дата или опции, основани на риска. Класовете активи, които ще бъдат предложени, също трябва да бъдат посочени.

IPS трябва да обсъди колко често инвестиционният комитет ще се събира, за да прегледа плана и кои са доставчиците на услуги на плана. Тя трябва да показва, че тези доставчици на услуги ще бъдат периодично преглеждани. IPS също трябва да посочи критериите, които ще бъдат използвани за избор, наблюдение и замяна на инвестиционните опции, използвани в плана. Те могат да включват относително изпълнение на взаимните фондове в сравнение с техните връстници, промяна в управлението на фонда, ясно изразено увеличение или намаление на активите в управлението или промяна в инвестиционния стил на фонда. Инвестиционните разходи също трябва да бъдат отбелязани като основен фактор тук.

Въпреки че може да звучи като 401 (k) IPS е в полза на спонсора на плана и смекчаване на тяхната финансова отговорност, план 401 (k), който следва добре замислен IPS, неизменно ще осигури по-добро пенсионно спестяване за участниците в плана тогава такъв, който няма IPS.

Пенсии, фондове и фондации

IPS за пенсия, фондация или дарение в някои отношения ще бъде подобен на IPS за отделен клиент. В други аспекти е като IPS за план 401 (k), тъй като трябва да бъдат посочени всички доставчици на услуги и информация за плана. Обикновено има единен портфейл и ще има цел (и) за това портфолио. В случай на дарение или фондация вероятно ще се финансират всички или част от операциите на образователната институция или с нестопанска организация. В случай на пенсия целта ще бъде осигуряване на обезщетения за бенефициентите на пенсионния план и изпълнение на актюерските изисквания за финансиране.

Ще има критерии за секцията, мониторинг и замяна на инвестиции. Следва да се включи целево разпределение на активите, както и целевата норма на възвръщаемост. За дарения и фондации трябва да има език относно целевото ниво за годишни тегления. В някои случаи може да има изброени ограничения по отношение на областите, достъпни за инвестиции. Например католическа организация може да иска да се въздържа от инвестиции във фирми, които продават продукти за контрол на раждаемостта.

Необходимо е да има критерии за мониторинг на инвестициите и възвръщаемостта на портфейла въз основа на съгласуван показател. IPS и очертаният инвестиционен процес осигуряват ниво на доверителна защита на спонсорите на пенсионния план и на инвестиционните комитети на дарения, фондации и други организации с нестопанска цел.

Долния ред

Декларация за инвестиционна политика е отличен инструмент за финансовите съветници да създадат пътна карта, план за игри, ако желаете, да управляват клиентските портфейли. Въпреки че форматът може да варира малко, IPS е еднакво приложим за отделни клиенти, 401 (k) спонсори на планове и други институционални клиенти като пенсионни планове, фондации и дарения.