Как цената на акциите на Tesla спадна 100 долара за 80 дни

Между август и октомври 2018 г. цената на акциите на Tesla Inc. (TSLA) падна 100 долара, шокирайки някои инвеститори в процеса. Елон Мъск постави началото на драматична и определяща поредица от събития за производителя на електрически автомобили, когато в началото на август обяви плановете си да вземе компанията частна.

Силата на 9 думи

Ако беше някоя по-ранна година в историята на фирмата или някой друг освен Мъск, може да изглежда малко вероятно спадът на цените на Tesla да започне от публикация в Twitter. Въпреки това, само с девет съдбовни думи, Мъск направи международни новини, предизвика обвинения в измама и превърна акциите на Tesla в каране на влакчета за инвеститори без изход.

Само два месеца след този туит Мъск бе съден от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) заради липсата на необходимата информация за оповестяване на компанията. Искът го принуди да се оттегли, тъй като председателят на Tesla и Мъск също са изправени пред глоба за обезщетение. След всички смущения, компанията ще продължи да се търгува публично.

Оттогава Мъск постигна споразумение с SEC, плащайки общо 40 милиона долара неустойки - 20 милиона долара от самия Мъск и 20 милиона долара от компанията. Той също така официално се отказа от идеята да заведе Тесла насаме. Остава да видим обаче как ще се представи автомобилната компания в отсъствието на своя основател и бивш председател.

Тъй като Мъск продължава да запазва името си в заглавията, някой може да предположи къде или кога ще падне другата обувка на компанията. Ето какво трябва да знаете, за да осмислите тази сага, преди да се насочите към следващата глава от търговията с Tesla.

7 август: „Осигурено финансиране“

На 7 август Елон Мъск изненада акционерите, членовете на борда и анализаторите на пазара, като обяви, че е осигурил финансирането, необходимо за вземане на Tesla на частно. В своя туит Мъск предположи, че той ще закупи акциите на Tesla по 420 долара за акция, което е повече от 20% премия над пазарната цена от 370 долара към тази дата. Туитът на Мъск прочете:

Обмислям да взема Tesla частна на $ 420. Финансирането е обезпечено.
- Елон Мъск (@elonmusk) 7 август 2018 г.

Когато туитът на Мъск излезе на живо в 12:48 ч. EST, инвеститорите се втурнаха да закупят акции на Tesla за $ 370, надявайки се да спечелят от предложеното изкупуване на акции от $ 420. Този следобед цената на акциите на Tesla скочи с повече от 8, 5% и ще продължи да се увеличава до $ 379, 57.

Въпреки това, от близо пазарите, инвеститорите започнаха да се чудят как Мъск ще финансира хода, за да стане частен. Въпреки че изпълнителният директор на Tesla притежава 20% от компанията, закупуването на останалите 80% от акциите при 420 долара на акция ще струва около 72 милиарда долара, което я прави най-голямата корпоративна покупка в историята.

8 август: SEC пита Tesla за финансирането

Каквато и несигурност да е възникнала от туита на Мъск, на следващия ден бяха съставени членовете на борда на Tesla. Членовете на борда на Tesla Брад Бус, Робин Денхолм, Ира Еренпрейс, Антонио Грасиас, Линда Джонсън Райс и Джеймс Мърдок казаха в съвместно изявление, че Мъск е обсъждал да отиде на частно с тях седмица по-рано.

Миналата седмица Elon откри дискусия с борда за това, че компанията ще бъде частна ”, пише борда на Tesla в съвместно изявление. „Това включва дискусия за това как частната част може да служи по-добре на дългосрочните интереси на Tesla, а също така адресира финансирането за това. Бордът се срещна няколко пъти през последната седмица и предприема съответните следващи стъпки, за да оцени това.

Бордът на Tesla призна, че е обсъждал приемането на компанията на частно, но го направи с далеч по-малка сигурност, отколкото изглежда, че туитът на Мъск показва. Може би по-важно от това, което казва дъската на Tesla, е това, което не казва.

В изявлението от 8 август не се казва нищо за провеждане на глас на акционерите, одобряване на публичното обявление чрез Twitter или осигуряване на финансиране. Това несъответствие между главния изпълнителен директор и борда накара SEC да проведе разследване на Tesla същия ден.

Съгласно правило 14е-8 Федералната агенция забранява на публично търгуваните компании да обявяват планове за покупка или продажба на акции, ако ръководителите:

1. Не възнамерявайте да следвате
2. Не разполагате със средствата за приключване на сделката
3. Лъжат да манипулират цената на акциите

Агенцията започна да разследва дали изявлението на Мъск е вярно и защо е направено в Twitter, вместо в регулаторен файл. До затваряне на пазара акциите на Tesla паднаха с 2, 4% до $ 370, 34 на акция.

9 август: Tesla се консултира с инвеститорите

Мъск започва ранно обсъждане с инвеститорите, но тепърва трябва да наеме официално банка или да финализира план за финансиране, за да може компанията да бъде частна. Тази новина, изтичаща от хора, запознати с въпроса, предполага, че Мъск може да е излъгал, когато два дни по-рано туитирал „Финансирано обезпечено“. До края на търговията на 9 август и в отговор на новината за разследването на SEC, акциите на Tesla паднаха до $ 352, 45.

10 август: две съдебни дела за измами

На 10 август двама акционери на Tesla завеждат отделни дела срещу Мъск във федералния съд в Сан Франсиско. Съдебните дела търсят статут на иск от страна на инвеститорите, закупили акции на Tesla между 7 и 10 август, след като са били подведени от съобщението на Мъск.

"Ясно е, че защитникът Мъск туитираше съществено невярна и подвеждаща информация относно частната транзакция с цел лично лишаване от отмъщение и" изтласкване "на късопродавачите, които уж го бяха взискали месеци наред", се казва в едно от жалбите.

Късите продавачи са инвеститори, които печелят пари, залагайки срещу компания. По принцип те „заемат“ акции, когато пазарите са високи и ги продават с очакването, че компанията ще постигне по-ниски резултати в бъдеще. Търговецът се счита за „къс“, защото е продал нещо, което технически не притежава. Тоест, късата продажба стана възможна само чрез заем на акциите, които собственикът може да поиска обратно в даден момент.

Да речем, че търговец е взел назаем и продал акция по 50 долара за акция. Ако на следващата седмица цената на акциите падне до 45 долара, търговецът може да затвори късата и да замени заемните акции с по-нисък курс, като печели $ 5 на акция в процеса. Ако обаче запасите неочаквано скочат, както направи Tesla след туита на Мъск, късите продавачи са в сериозен недостатък.

Tesla е най-късата компания на Уолстрийт и това не помага, че Мъск има история да критикува кратки продавачи през Twitter. Въпреки новините за съдебните дела, Tesla се повиши до 355, 49 долара за акция до края на 10 август на пазара.

13 август: Трето дело

В публикация в блога на уебсайта на Tesla Мъск обяснява, че използва думите „осигурено финансиране“, защото вярва, че частна транзакция ще бъде подкрепена от суверенния фонд за богатство на Саудитска Арабия.

На пръв поглед Елон Мъск и Кралство Саудитска Арабия може да изглеждат като смесване на масло и вода, така да се каже. Саудитска Арабия е страна, чието богатство може да се отдаде в голяма степен на петролната индустрия, а Мъск комерсиализира електрически автомобили, за да ускори прехода към устойчива енергия.

Но когато копаете малко по-дълбоко, партньорството на Мъск със Саудитска Арабия започва да има смисъл. Управляващото семейство на Саудитска Арабия е добре наясно, че светът търси да се отдалечи от зависимостта на изкопаемите горива. В отговор саудитското правителство очерта план, наречен Saudi Vision 2030, който ще намали „зависимостта на страната от петрола, ще разнообрази икономиката й и ще развие сектори за обществени услуги като здравеопазване, образование, инфраструктура и туризъм“.

Именно там Tesla влиза в игра. Според Мъск саудитският фонд за богатство на Саудитска Арабия се е обръщал към него няколко пъти през последната година, за да изрази интереса си да приеме Тесла на личен план. В края на юли саудитският суверенен фонд за богатство закупи 3-5% от акциите на Tesla чрез публичния пазар, оценени на $ 1, 9 до 3, 2 милиарда долара, и поиска друга среща с Мъск на 31 юли.

Мъск напусна тази среща „без съмнение, че сделката със суверенен фонд на Саудитска Арабия може да бъде закрита.“ С финансирането на частна транзакция на практика, но официално не е обезпечена, Мъск вярва, че Twitter е правилният медиум за обявяване на плановете му „така че всички инвеститори да имат същата информация едновременно. “

„Това беше правилното и честно нещо да се направи“, каза Мъск.

След публикацията в блога на Мъск, "BusinessInsider.com" съобщава, че в Окръжния съд на Калифорния в САЩ е подадена трета жалба, в която се твърди, че инвеститорите са закупили акции на Tesla "на изкуствено завишени цени" след съобщението му в Twitter "и понесоха значителни загуби и щети, след като истината Тесла затвори $ .92 13 август на $ 356.41.

14 август: Заведено четвърто дело

Четвърто дело възниква в Окръжния съд на САЩ в Калифорния, който твърди, че Мъск измамно издул цената на акциите на Tesla в опит да се върне при кратки продавачи. Делото идва от инвеститора Карлос Майа, който твърди, че е претърпял финансови щети след закупуването на няколко хиляди акции на надут акции на Tesla.

„Като директен резултат от публичните разкрития относно истината за състоянието на бизнеса на Tesla и негативните неблагоприятни фактори, които са повлияли върху бизнеса на Tesla през периода на класа, цената на ценните книжа на Tesla съществено е спаднала“, се казва в оплакването. „Този ​​спад премахва инфлацията от цената на акциите на Tesla, причинявайки реална икономическа загуба на инвеститорите, закупили ценни книжа на Tesla по време на класовия период.“ След новината за този четвърти иск, Tesla затвори $ 9, 13 на $ 347, 54.

15 август: SEC Призовки Мъск

Според съобщенията, SEC връчва призовка на Tesla и Musk, като иска достъп до документи, доказващи, че компанията има план за приватизация. Агенцията също попита съвет на директорите на Tesla какво им е казал Мъск преди туитър „осигурено финансиране“.

Според New York Times, връчването на призовка обикновено изисква одобрението на висши служители на SEC, което показва, че разследването може да е преминало към по-сериозен етап. Акциите на Tesla паднаха с 4% при $ 333.69, след като бяха съобщени новини за призовка.

16 август: Интервю на New York Times

В емоционално интервю за The New York Times, което може или не е свързано със сълзи, Мъск твърди, че 2018 г. е била „най-трудната и болезнена година“ в кариерата му. Въпреки това Мъск каза, че не съжалява за решението си да туитира „осигуреното финансиране“ и няма планове да се оттегли като изпълнителен директор.

Късите продавачи на Tesla също очевидно получиха последния смях на 16 август, изкарвайки около 1 милиард долара. След интервюто на Мъск цената на акциите на Tesla спадна с почти 9% до $ 338.69 и продължи да пада по време на извънчасово търгуване.

24 август: „Tesla ще остане публичен“

Мъск обявява в публикация в блога, че се е отказал от плановете си да приеме Тесла на личен план. "След като разгледах всички тези фактори, вчера се срещнах с Съвета на директорите на Tesla и им уведомявах, че вярвам, че по-добрият път е Tesla да остане публичен", написа Мъск. „Съветът посочи, че са съгласни.“

Въпреки че цената на акциите на Tesla технически се затвори на 24 август при $ 322, 83, цената на акциите й спадна с над 4% през седмицата, откакто Мъск беше интервюиран от New York Times.

6 септември: Късопродавачът съди Мъск

Тесла и Мъск получават петата поредица дела от ценни книжа, този път от Андрю Леви от Citron Research. В съдебното дело се твърди, че Мъск е манипулирал цената на Tesla, като умишлено е публикувал невярна и подвеждаща информация за целите на компанията.

„В отговор на туитовете, много къси продавачи на Tesla бяха принудени да покрият позициите си на изкуствено високи цени, губейки приблизително 1, 3 милиарда долара за един ден“, се казва в жалбата. Две седмици след като обяви, че Tesla ще остане публична, цената на акциите на компанията продължи да намалява до $ 280.95.

18 септември: DOJ открива разследване

Блумбърг съобщава, че Тесла е изправен пред криминално разследване от прокуратурата на САЩ за Северен район на Калифорния. Тесла потвърди, че Министерството на правосъдието е започнало разследване малко след туита на Мъск на 7 август.

"Миналия месец, след съобщението на Елон, че обмисля да вземе компанията на частно, Tesla получи доброволно искане за документи от DOJ и сътрудничи в отговор на това", казва компанията в изявление. "Ние не сме получили призовка., молба за свидетелски показания или друг официален процес. Ние уважаваме желанието на DOJ да получи информация за това и вярваме, че въпросът трябва да бъде бързо решен, тъй като те преразглеждат информацията, която са получили. ”При кратък подем от 6 септември акциите на Tesla паднаха с 3, 4% до $ 284, 96

27 септември: SEC съди Мъск

Дело, заведено от SEC във федералния съд в Ню Йорк, обвинява Мъск в заблуждение на инвеститорите, като прави неверни публични изявления. В съдебното дело се твърди, че изявленията на Мъск през Twitter нарушават правило 10б-5, което забранява "използването на манипулативни и измамни устройства" във връзка с покупката или продажбата на акции.

„Когато направи тези изявления, Мъск знаеше, че никога не е обсъждал частна транзакция с $ 420 на акция с потенциален източник на финансиране, не е направил нищо, за да проучи дали би било възможно всички настоящи инвеститори да останат с Tesla като частен компания чрез „фонд за специално предназначение“ и не е потвърдил подкрепата на инвеститорите на Tesla за потенциална частна сделка “, според съдебното дело на SEC.

Аналитикът на Citigroup Itay Michaeli понижи Tesla, за да "продаде" след съобщението на SEC, заявявайки, че съдебният процес увеличава риска от "спирала на доверие надолу" за автомобилната компания. Акциите на Tesla паднаха с цели 13 процента при извънчасово търгуване до около 268 долара, което е по-ниско от 307, 52 долара от затварянето на пазара.

30 септември: SEC се урежда с мускус

SEC постига споразумение с Мъск, като го обвинява в измама за туитиране на „невярна и подвеждаща“ информация. Като част от споразумението Мъск ще се оттегли като председател на компанията за производство на автомобили, а Tesla ще заплати обезщетение за 40 милиона долара.

„Общият пакет от средства за правна защита и облекчения, обявени днес, са специално разработени за справяне с разглежданото нарушение чрез засилване на корпоративното управление и надзор на Tesla, за да се защитят инвеститорите“, пише Стефани Авакян, съ-директор на отдела за правоприлагане на SEC. Въпреки че акциите на Tesla се затвориха с 4% при 260, 55 долара след сетълмента, компанията нарасна със 17% през следващите дни, най-добрите си печалби от май 2013 г.

4 октомври: Musk Mocks SEC

За кратки четири дни изглеждаше сякаш Tesla може да започне бавно да се възстановява от спиралата за акции с над 100 долара надолу от 7 август.

Може би това беше резултат от 40 милиона долара глоби. Може би това беше резултат от оттеглянето като председател. Или може би Тесла беше започнал да се чувства малко тихо, успявайки да не прави заглавия почти седмица. Каквато и да е причината, на 4 октомври Мъск се завърна в Twitter.

Искам само, че Комисията за обогатяване на къси продажби върши невероятна работа. И промяната на името е толкова важна!
- Елон Мъск (@elonmusk) 4 октомври 2018 г.

Докато SEC не отговори на туита на Мъск, инвеститорите го направиха. Акциите на Tesla затвориха $ 281.83.

17 октомври: План на запасите на Мъск Tesla

Въпреки че Tesla е оценен на „продава“, Мъск казва, че планира да купи 20 млн. Долара от акциите на компанията си по време на следващия отворен търговски прозорец. Съобщението идва един ден, след като съдия одобри споразумението на Тесла с SEC.

"Отделно и освен споразумението, Елон е уведомил Tesla, че възнамерява да закупи от Tesla. Тесла очаква, че ще издаде и продаде на Elon, 20 милиона долара от обикновените акции на Tesla по време на следващия отворен търговски прозорец на тогавашния пазар цена “, съгласно подаване от SEC.

Мъск вече е най-големият акционер на Tesla, притежаващ 20% от акциите на компанията. Цената на акциите на Tesla нарасна с около 2% след подаването в сряда, допринесе отчасти от съобщението на компанията, че е осигурила сайт в Шанхай за първия си задграничен Gigafactory в Китай.

23 октомври: "Унищожаване на конкуренцията"

В публикация в блога на Citron Research жалбоподателят Андрю Леви твърди, че Tesla "унищожава конкуренцията". Въпреки че отляво потвърдиха, че ще продължат делото си на 6 септември срещу Tesla и Musk, той вярва, че Tesla "изглежда е единствената компания, която всъщност може да произвежда и продава електрически автомобили." Краткият продавач също предложи обещаваща бележка за Q3 на Tesla отчета за приходите на следващия ден.

„Последният път, когато Tesla отчете приходите от Q3 през октомври, беше през 2016 г., когато приходите победиха консенсуса с 21%. Някой мисли ли, че Tesla е решил да премести датата на излизане на печалбата си заради лоши новини? “, Попита Леви.

След публикацията в блога на Left, акциите на Tesla нараснаха близо 10% до $ 294.14.

24 октомври: Tesla Posts Q3 2018 Приходи

Мъск изненадва Уолстрийт за последен път като председател на Tesla, като публикува отчет за печалбите за третото тримесечие, по-добре от очакваното. Tesla отчете приходи от 6, 82 милиарда долара в сравнение със средните пазарни оценки от 6, 33 милиарда долара и печалби от 2, 90 долара на акция при очаквана загуба от 19 цента на акция.

Отчетът за печалбите на тази четвърт ще бъде последният от Мъск поне три години. Въпреки че SEC ще позволи на Мъск да остане главен изпълнителен директор като част от споразумението им за уреждане, основателят на Tesla има 45 дни, за да подаде оставка от ролята си в управителния съвет.

Два месеца и шест съдебни дела след туитър „осигурено финансиране“, акциите на Tesla намаляха с над 25% и 100 долара на акция, от $ 389 до $ 288.509 между 7 август и затварянето на пазара на 24 октомври. Индексът Nasdaq 100 падна с 10% в това отношение същия период. След доклада на печалбата на Tesla за третото тримесечие на 2018 г. акциите нараснаха с 10% при извънчасово търгуване.