Как се упражнява опция за пут?

Опция пут е договор, който дава на притежателя му правото да продаде определен брой акции на акции на определена цена, наречена стачка цена, преди определен срок на изтичане. Ако опцията се упражнява, авторът на договорния договор е длъжен да закупи акциите от притежателя на опцията. „Упражняване на опцията“ означава, че купувачът избира да се възползва от правото да продаде акциите по стачката.

Обратното на пут опцията е опция за обаждане, която дава на притежателя на договора правото да закупи определено количество акции по забавната цена преди изтичането му.

Има редица начини да закриете или завършите опционната търговия в зависимост от обстоятелствата.

Ако опцията изтече в парите, опцията ще бъде упражнена. Ако опцията изтече от парите, нищо не се случва и парите, платени за опцията, се губят.

Пример за транзакция с опция за пут

Макс купува опция за $ 11 на Ford Motor Co. (F). Всеки договор за опция струва 100 акции, така че това му дава право да продаде 100 акции на Ford на 11 долара преди датата на изтичане.

Ако Макс вече притежава 100 акции на Ford, неговият брокер ще продаде тези акции на стачката от 11 долара. За да завърши транзакцията, опционер ще трябва да закупи акциите на тази цена.

Макс реализира печалба от опцията, ако цената на акциите на Ford падне под ударната цена от 11 долара. Кажете, че цената на акциите пада до 8 долара. Той ще може да продаде 100 акции на 11 долара, вместо на текущата пазарна цена от 8 долара. Купувайки опцията, Макс си спести 300 долара (намалена с цената на опцията), тъй като е продал 100 акции по 11 долара, за общо 1100 долара, вместо да трябва да продава акциите на 8 долара за общо 800 долара.

Макс можеше да продаде акциите си за 11 долара и да не купи опция за пут. Но той очевидно смяташе, че цената на акциите може да се повиши. Той не искаше да продава акциите, но искаше защита в случай, че запасите отпаднат. Той беше готов да плати премията за опция за тази защита.

Пример за транзакция с къса позиция

Нека сега приемем, че Макс всъщност не притежава акции на Ford, но е купил поставените 11 долара и акцията в момента се търгува на 8 долара. Той можеше да закупи акции на Ford за 8 долара и след това да накара брокерът да упражнява опцията от 11 долара. Това ще намали не повече от $ 300, по-малко разходи за премията за опции, такси и комисиони.

Ако Макс не притежава акции, може да се използва опцията за започване на къса позиция в акцията. Тъй като Макс не притежава акции за продажба, опцията за пускане ще започне къса позиция при $ 11. След това той може да покрие късата позиция при текущата пазарна цена от 8 долара или да продължи да държи късата позиция. Инициирането на къса позиция изисква маржин сметка с достатъчно пари в нея, за да покрие маржа на късата търговия.

Продажба на опцията

Другата алтернатива на упражняването на опция е продажбата на опцията обратно на пазара. Това е най-простият подход и е начинът, по който повечето сделки с опции са затворени. Няма размяна на акции. Търговецът просто печели пари от промяната в цената на опцията.

Например, поставеният $ 11 може да струва $ 0, 65 х 100 акции или $ 65 (плюс комисионни). Два месеца по-късно опцията е на път да изтече и акцията се търгува на $ 8. По-голямата част от времевата стойност на опцията е ерозирана, но тя все още има присъща стойност от $ 3, така че опцията може да бъде на цена от 3, 10 долара. Макс купи опцията си за 65 долара и вече може да я продаде за 310 долара.

В горните сценарии добавяте цената на опцията (в този случай 65 долара), за да изчислите нетното предимство от упражняването на опцията.

Продажба на Пут

Опционните премии са в постоянен поток, а закупуването на опции, които са дълбоко в парите или далеч от парите, влияе драстично върху премията за опции и възможността за нейното упражняване.

Закриването на търговия с пут чрез просто продажба на пута е популярно, тъй като повечето брокери начисляват по-високи такси за упражняване на опция в сравнение с комисионната за продажба на опция.

Ако обмисляте да използвате опция, разберете колко вашият брокер таксува за това. Това може да окаже съществено влияние върху печалбите ви, особено при по-малки сделки.

Брокерските такси варират в голяма степен. Ако мислите да започнете сметка за търговия, Investopedia създаде списък с най-добрите брокери за опции, които да ви помогнат да започнете работа.